曹雯静 湖北经济学院

一、引言

20 世纪九十年代以来的经济发展繁荣期为企业经营创造了良好的外部环境，来自不同地区、不同行业的企业更乐于选择企业并购作为扩大自身企业发展规模的必要手段，这使得并购成为企业获得尖端技术和资源的关键途径。但是由于并购活动的缺乏专业性指导，历年的企业并购大都会带来一定的经济资源的不合理配置，给整个国家、企业所在的行业等均带来不同等级的资本损耗。不容置疑的是，自始至终，企业并购都存在着不确定性。公司面临的重要风险之一是财务风险，而财务风险对企业并购运营的成败有着极为重要的影响。于K 公司而言，D 公司是一个新的领域，并购是否成功、能否在后续产生一定的经济效益，是K 公司不可避免的难题。K 公司要想获得持续健康的发展，积极地应对来自行业内的竞争压力，就必须用最有效率的方式解决这些问题，这亦是K公司冲破现有发展桎梏的关键点。

二、此次并购的背景简介

K 公司主要依靠直播和广告来创造收入。在当前短视频领域产品同质化严重以及官方对短视频传播内容的大力管控的背景下，K 公司的发展状况有待改善。D 公司是在经历了股东及管理层震动、官方强制要求内容整改等情况后，面临可持续性发展危机。

2018 年6 月5 日 上 午，根 据36 氪 消息，K 公司确认已完成对D 公司的全资收购。整体来看，此次并购过程进行得比较顺利。此次并购活动中，除了并购方所在企业与目标企业的可持续健康发展的双重考虑之外，此次并购也具有重要的战略意义——短视频APP 与弹幕视频网站结合的可能性。……