杨艺鑫 范舒悦 李冀宁 辽宁科技大学经济与法律学院

改革开放以来，中国经济保持快速增长，在工业化和城镇化的驱动下，我国对铁矿石需求量激增。资本市场带动期货市场发展，期货市场的发展使我国大宗商品类市场发生了翻天覆地的变化，铁矿石就是大宗商品的一员。套期保值的本质上是一种风险转移的操作，运用金融工具对冲现货价格波动的风险，即在现货市场和期货市场同时买进或卖出相同的品种、数量相同但方向相反的期货合约，来锁定价格风险。期货套期就是利用期货市场和现货市场的相关性来进行风险对冲。期货市场与现货市场两者价格运动的大体方向一致，所以涨跌方向也基本保持一致，而我们需要分别在两个不同的市场建立相反的头寸，所以盈亏就自然相反。因此，在一定程度上可以达到规避风险的目的。

一、我国铁矿石市场发展特点

2008 年至2015 年铁矿石价格一直处于下降趋势，在2015 年达到最低点，原因是全球钢铁产能过剩，供过于求，各大铁矿石公司开始采取减产削减成本等措施缓解产能过剩问题。我国铁矿石主要进口于巴西的淡水河谷和澳大利亚力拓、必拓等地。2019年年初，由于巴西淡水河谷尾矿坝发生决堤事故，再加上另一铁矿石出口大国澳大利亚受1 季度受飓风的影响，导致铁矿石供给有限。受此次自然灾害影响国外进口铁矿石价格必然会有所增加从而产生价格风险。

从期货市场和现货市场的相互作用情况来看，我国期货市场的作用强于现货市场。……