梁思远

伞形信托通过高杠杆的场外配资成为“股灾”的重要诱因

2015年的股票行情，人们依稀记得伞形信托通过高杠杆的场外配资助推了一轮牛市，而这也成为“股灾”的重要诱因。当年7月，曾大力开展伞形信托的信托公司，经过一轮行业整顿，不少机构受到了处罚。

2021年2月19日，河南省郑州市高新技术产业开发区人民法院判决了一起非法经营案。这起案件即发生于2015—2016年间。结合当时行政处罚案例来看，本案具有一定的特殊性，或为取道伞形信托进行场外配资的首批非法经营刑事案件之一。

2013年4月1日，大专学历的李国院筹集资金与女友施盼盼开设了河南默名资产管理有限公司、上海雅阜资产管理有限公司、北京默名资产管理有限公司共计三家公司（以下简称“河南默名等三家公司”）。这三家公司既无中国证监会颁发的证券、期货经营许可证，亦无中国人民银行颁发的金融许可证，实际控制人为李国院、施盼盼。据查，河南默名等三家公司，系一套人马、三块牌子，实际办公地址均在郑州市郑东新区商务内环路2号某大厦内。河南默名等三家公司内设总经理、执行董事、人事行政部、业务部、风控部、财务部等职务和部门。施盼盼担任公司法定代表人、总经理等职务，实际控制相关关联公司;孙莉莎（已判决）历任公司风控部负责人、法定代表人、总经理等职务，负责公司的全面工作;鲍启亮（已判决）担任公司风控部主管;黄冠军、柴献卓（均已判决）担任公司业务部负责人。……