王 珂

（中交二公局第三工程有限公司，陕西 西安 710065）

一、供应链金融

1.供应链金融的定义

供应链金融产品，是专为核心优质信用客户量身打造的一种短期融资方式。基于优质企业上下游真实交易事实为前提，通过在应收账款质押融资服务平台、金融机构资金监管等专业手段闭合资金流，对供应链上游企业、下游企业提供的应收账款保理服务，扩大优质企业应收账款融资规模。

2.供应链金融的分类

供应链金融产品根据具体操作模式，分为银行主导的直接保理、逆向保理，以及金融机构开发的“互联网+供应链金融”。

（1）直接保理业务是指处于整个供应链的卖方将其对于买卖交易中的买方（优质信用的核心企业）的应收账款转让给保理商，保理商据此对卖方进行保理融资。

（2）逆向保理，是一种由债务方主导的，通常以较低的利率，助力供应商取得资金的方式。从优质信用企业角度来看，即优质信用企业将中小企业的应付账款让渡给保理商，供应商得到保理商提供的资金。优质信用企业在同上游供应商谈判时，掌握主动性，容易签订优惠的合同价格，降低企业成本，提高利润率。

（3）互联网+供应链金融，是由优质信用企业通过网络平台，将优质核心企业信用变为易于转让、便于筹集资金的一种金融产品，具有安全、高效、实时的特点。供应链链上中小企业在网络平台取得1-12个月效期的信用票据，可将其取得的票据的进行转让给第三方、贴现或持有至到期日。互联网+供应链金融产品，为优质信用企业及中小企业，带来了低成本的融资途径。

二、供应链金融在建筑施工类企业的应用

目前，建筑施工类央企已经全面开启了“互联网+供应链金融+施工”模式。实际上这是以金融机构名义买断了施工企业上游供应商的应收账款，这种产品主要为建筑施工类央企等有良好的信用评级的企业服务。在建筑施工类央企中，主要以各类材料供应商、建筑劳务公司等为贷款主体，实际上是以建筑施工类央企的应收账款为质押，融取短期资金。费用构成有三方面：一是银行的融资费用；二是银行收取的应收账款管理费；三是互联网金融公司收取的通道费用，综合成本年化利率为4%-5%。

笔者主要介绍：融信、航信、云信三种供应链金融产品在施工企业的实际应用。

1.融信介绍

E信通（融信），采用全线上操作模式，基于核心企业（买方）信用，依托核心企业（买方）及其子公司（买方）交易背景开出的无条件电子付款承诺，为其上游企业（卖方）及核心企业生态圈企业（卖方的卖方）提供互联网融资服务。

该供应链金融：资金方为建设银行，平台方为建信融通有限责任公司。

2.航信介绍

“航信”实质上是一种应收账款的电子化债权凭证。供应商提供劳务、货物，优质信用企业可以在航信平台上开立航信票据，核实供应商的应付账款，并按照航信的规定时间和金额偿还资金。收到航信票据后，供应商选择持有至到期日；或者转让给第三方供应商，或者贴现取得资金。该供应链金融：资金方为中国工商银行，平台方为金网络（北京）电子商务有限公司。

3.云信介绍

云信是中企云链（北京）金融信息服务有限公司平台上流转的企业信用。是由优质企业在平台，将其企业信用转化为易于转让、便于融资的金融产品。平台上中小企业，在票据期限内利用平台，可将其收到的云信票据进行流转、贴现或持有到期。该供应链金融：资金方为农行、民生、中信、兴业银行，平台方中企云链（北京）金融信息服务有限公司。

4.融信、航信、云信三种金融产品的相似点

（1）融信、航信、云信均采用全线上操作模式，基于核心企业信用，依托核心企业及其子公司交易背景开出的无条件电子付款承诺，为生态圈内企业提供平台融资服务。

（2）使用企业范围：授信额度高的优质核心企业、信用良好的企业上游供应商（劳务公司、材料供应商）。

（3）产品期限及价格：融资期限1～12个月，年化利率为4%-5%。

（4）优势：一是融资：使用快速融资，价格低，到账快；二是流转：额度可拆分使用，签收、转让给其他供应商，减轻企业资金压力；三是收款：等待买方到期付款，偿还平台方资金。

5.融信、航信、云信三种金融产品的不同点

一是使用成熟度：融信目前使用比较成熟，航信次之；二是账户限制：办理融信金融贷款，要求供应商必须开通建行账户，办理航信金融贷款，要求供应商必须开通工行账户，办理云信业务时，供应商账户选择范围比较大，可以选择农行、民生、中信、兴业银行账户；三是贴现速度：航信贴现手续简单，快捷，融信贴现速度次之，云信贴现速度比较慢，需要提交的资料比较多，供应商需要慢慢适应。

6.施工企业应用操作流程

第一步：优质核心施工企业在银行申请供应链金融业务授信额度，施工企业所属项目部与供应商，在合同中约定付款采用供应链金融方式支付，明确贴现利息由谁承担。

第二步：供应商在银行开立对公账户，开通供应链业务，

第三步：施工企业根据结算情况，签发供应链金融票据用于支付供应商工程款、材料款；

第四步：供应商签收供应链金融票据，根据资金方定向保理规定准备相关材料（如合同、发票、企业信用报告等）提交贴现申请；

第五步：首先由平台方审核资料，再由贴现资金方审核资料；

第六步：审核完成后，平台方客服专员会发送缴费通知单通知缴费金额及注意事项，待供应商足额缴费后，资金方系统自动放款。

第七步：施工企业每月与平台方、资金方对账，确认与平台方的债务账单。施工企业按照约定期限，到期偿还平台方的资金。

三、供应链金融的重要意义

1.供应链金融为施工企业提供短期流动资金

供应链金融实现线上标准化融资，对于施工企业具有风险小，融资快、成本低等特点，提供短期流动资金。在饱和的施工市场竞争中，实现自我造血功能，提高其自身综合实力。建筑行业，业主方普遍存在资金支付不及时等问题，而施工企业上游多为民营、中小微企业，需要及时支付农民工工资、材料款等。通过对信用状况良好的供应商支付供应链票据，货币资金支付农民工工资及小微企业债务，解决施工企业短期资金缺口难题，确保了施工企业良好的信誉。

2.长期资金与短期资金搭配，降低融资成本

随着施工企业投资业务增加，合理使用供应链金融产品，通过长期固定资产贷款资金和短期供应链金融资金搭配使用节约融资费用。特别是PPP项目前期，融资尚未到位，可以通过项目公司给总承包单位使用供应链金融产品，提供一年期的短期资金，综合成本远远低于5年期以上LPR利率支付，可以节约建设期利息支出，总承包部将票据流转下游供应商，可以及时解决拖欠的劳务工程款、材料款问题。

3.优化财务报表

施工企业，通过为所属项目部办理大量的供应链金融产品，延迟货币资金流出，所属项目部沉淀资金，可以回流公司机关，做大资金池。另外，供应链金融产品，不增加企业带息负债，降低了企业年度报表的资产负债率，优化了企业经营性净现金流。

4.化解了中小企业融资难等问题

通过供应链金融互联网平台，实现应收账款信息共享，银行及时了解中小企业的经营状况，消除银行与中小企业信息不对称问题，增加了银行对中小企业放贷的积极性，化解中小企业一直以来的融资难困境，让金融机构更好地服务于实体经济。

5.供应链金融产品，促进中小企业信用建设

通过供应链金融产品，要求施工企业、劳务公司、材料供应商必须具有良好的信用。如果劳务公司、材料供应商企业征信报告，显示有未执行的判决、未履行的担保等纠纷，将不能顺利贴现取得资金。因此，应督促下游企业加强信用建设，维护企业信誉，顺利融资。

6.供应链融资产品实现多方共赢

供应链金融服务为优质核心企业、上下游中小企业提供融资便利，同时，建立了银行、优质核心企业、中小企业良好的互动关系，化解了多方债务，降低了银行等金融机构的系统性风险。

四、结语

供应链金融产品的创新，为施工企业在短期内提供了造血功能。特别是延期支付等业主资金紧张的项目，为施工及时支付民工工资及民营、中小企业债务提供了资金保障。在饱和的建筑市场中，提高了施工企业的市场竞争能力及企业信誉。