杨阳

下半年以来，市场震荡加剧叠加无风险利率不断下行等因素影响，以二级债基、偏债混合型基金为代表的“固收+”产品受到不少投资者关注，基金行业头部公司的固收+产品更是获得追捧。华夏基金12月4日公告，旗下华夏鼎清债券基金成立，首募规模达106.40亿元，这一规模在年内成立的二级债基中排名第一，在年内成立的近200只固收+产品中排名第六。值得一提的是，该基金原定发行时间是11月25日至12月8日，最后于12月1日提前结束募集，其受投资者欢迎程度可见一斑。

所谓“固收+”产品，是指其投资策略为在获得稳定固定投资收益的同时，通过配置权益资产来博取业绩弹性。比如，华夏鼎清债券投资于债券等固收类资产的比例不低于基金资产的八成，投资于股票等权益类资产的比例不超过基金资产的二成，一方面合理配置利率债、优质信用债，另一方面在此基础上，叠加股票策略、可转债策略、股指期货策略、国债期货策略等力争增强收益。

业内分析人士表示，当前银行理财产品净值化转型，打破刚兑，无法做到保本保收益，加之纯债产品收益率持续下行，投资者希望找到一种有一定收益率同时整体风险较低的产品。在这种情况下，具有稳健增长、回撤小特点的“固收+”产品就受到青睐。“固收+”兴起的另一个背景是，伴随着利率持续走低，债券投资的票息收益和资本利得收益逐渐减小，为了提升产品投资回报，需要在确保产品安全性的前提下增加一定的风险资产和策略投资。……