金伟（滁州学院经管学院）

■融资渠道现状

（一）融资渠道狭窄、存在歧视现象

直接融资和间接融资是企业最常用的融资方式。所谓直接融资，说白了就是企业从金融机构以外的渠道获得资金，如股票债券和其他金融工具，而不是银行和其他金融中介机构。间接融资借助金融机构等平台来进行筹资活动，最常见的有银行贷款、融资租赁等。大多中小企业在证券市场上市的准入门槛过高，上市面临着成本和风险双高，一般中小企业很难进入。用这一现象描述中小企业在债券市场的现状也同等适用，中小企业在债券市场同样也不是经纪人的最好选择，中小企业也同样的多处碰壁。因此，对于大多数中小企业来说，这就在很大程度上堵住了中小企业的直接融资渠道，间接融资特别是通过银行贷款融资已成为最重要的融资渠道。总体来讲，中小企业本身规模小，再加上经营变量大、运营风险高和信贷能力低的因素存在，能够在间接融资市场上取得丰厚收获的可以说是寥寥无几。

（二）企业融资成本高

对中小企业而言，在向银行等金融机构融资时所支付的贷款利息、手续费以及担保费用等就是其最常见的融资成本。很多银行在对中小企业发放贷款时，在保留名义利率的同时还会克扣一定比例的贷款本金。

即使是这样，大多银行对与中小企业的合作意向依旧低迷，大多是因为中小企业贷款的金额往往并不高且贷款手续较大型企业而言相对复杂，银行方面还认为给中小企业放贷需要承担较大的风险。迫使企业不得不把融资目光投向民间小额信贷，而这些小额信贷的贷款利息往往是央行同期基准利率的几倍之高。这就加大企业融资成本压力，也是其成本久久居高不下原因之一。

■企业现存融资问题及原因

中小企业现存的融资问题可以从企业、金融机构、政府这三个层面进行分析。

（一）企业自身原因

1.企业内部缺少完善的会计稽核体系，财务管理混乱

忽略了管理制度与财务制度的重要性。缺少健全的会计稽核体系以及财务管理一团糟的现象比比皆是。因此，这些公司与相对而言各方面制度较健全的大型企业相比，就凸显出来一系列问题：企业运营风险大、资本周转率低、期间费用不明确、资源配置不合理。正是这一系列财务问题促使银行等金融偏向给大型企业放贷，使中小企业无法取得企业运营需要的融资。

2.融资信息不对称

由于中小公司存在上面所提到财务问题与经营管理问题，导致企业信息缺乏准确性与透明度低，使得企业与银行之间存在着信息不对称。我国目前很多中小企业都存在这一情况，甚至一些中小企业为顺利取得融资，不惜造假企业会计资料，这一做法使得越来越多的银行拒绝对中小企业提供的信息给予信任，这也使得银行不愿轻易向中小企业放贷。

（二）金融体制和金融机构的原因

1.缺乏专业的管理机构

虽然我国市场经济发展取得了卓越的成绩，中小企业成为重要经济主体，但是我国目前并未能够形成与市场经济发展程度配套的金融体系，缺乏具备专业化的政府派出机构对我国中小企业进行规范管理，并针对其现村融资问题制定出专门的解决方案。目前，我国需要中小企业管理机构，这个应该集管理与服务于一身，其主要职责是对中小企业的发展加以规范和规划。

2.金融体系不合理，民间金融机构不规范

由于中小企业受种种自身条件的限制，不能满足银行的所提出收益要求，也达不到银行指定的风险控制指标。商业银行偏好高收益、低风险的特点，决定了它们偏向的融资对象为企业规模大、资金需求大、信用评级良好、国有担保的企业。与银行等金融机构相比，虽然贷款利息在银行同期利率之上，但是准入门槛降低了许多，审批流程和相关手续也简化了许多，所以大多数向银行等金融机构贷款碰壁的中小企业就将贷款目标转向了民间融资机构。但是，由于目前的金融监管体系不健全，民间金融机构不规范甚至存在违法机构，使中小企业陷入融资泥潭不易自拔。照这种情况下来，这些企业发展的困难程度就不用说了。

（三）政策原因

目前，我国政府未能以法律的形式，对中小企业融资活动给予支持与维护。目前，我国还未形成完整的金融体系，政府也未能充分发挥对信贷市场的监管作用，也没有出台针对中小企业相应的信贷担保政策。

■中小企业企业融资渠道拓展分析及对策建议

（一）中小企业企业群体优化改善对策

1.全面抬升企业素质，塑造良好信誉形象

中小企业普遍存在市场核心竞争力缺乏，风险运营成本较高。这类企业在融资时，由于自身素质不高，企业信誉欠佳，往往是四处碰壁。因此，这类中小企业应该引进管理人才和技术人才，规范企业内部控制制度，提高科技创新能力，深度挖掘企业发展潜力，使企业今后发展方向得到系统规划，增强与其他企业竞争的能力，打造一个受大众欢迎的企业形象。

2.规范财务制度，强化自我管理

作为中小企业的经营者应该树立正确的财务管理观念，提高财务管理质量、增加财务透明度以此带动企业主体管理制度的规范化。系统的规范企业内部控制制度，有助于增强企业信息管理的安全性和合理性，有利于企业的可持续发展。同时，企业也要聘请专业的财务管理人员，全面提高职工素质，提高企业财务管理质量，设置一个完整的全面的风险预算系统，规范企业内部控制制度，对企业价值和能力进行恰当地估测。

3.合理运用内源融资，实现企业内部资源有效配置

根据企业自身留存收益和折旧构成的自有资金和资本积累部分的情况加以判断，以此来定夺内外源融资的比重。与外部融资相比，从内部融资未实现利润的使用不需要支付经纪费、会计师费、律师费及其他融资成本，从而降低企业融资成本。同时，使用内源融资可以合理利用企业内部闲置资源，实现了企业内部资源合理配置。

（二）政府加强对中小企业融资渠道拓展的扶持

1.设立专门管理机构，成立政策性银行

我国拨给中小企业的财政资金相对分散，过于分散的财政对数量庞大的中小企业而言，无异于杯水车薪，无法填补中小企业资金。所以，政府应该组建专门针对中小企业融资的政策性银行，聚集过于分散专项财政资金。同时，政策性银行应该具备准入门槛低、贷款额度大、利息低、贷款期限长等特点，并以政府贴息等形式给中小企业群体带来优惠。此外，政府应该要求申请融资的中小企业要承担按规定还款责任，鞭策中小企业努力发展，以此来调动中小企业的积极性。

2.消除国有金融机构歧视性双重标准

国有金融机构对国有企业和民营企业态度是不一样的，在民营企业面前就像戴了有色眼镜一样。中小企业在融资过程困难重重。我国政府应该进一步开发民营企业准入条件，消除对非公有制企业的政策性歧视。

3.建立多层次风险分担机制，完善信用担保机制

国家可以通过设立融资担保基金完善担保体系，让各地区从实际出发，大力筹集资金，切实加强中小企业信用担保力度，推动并实施地方担保基金工作。同时，加大力度宣传担保基金政策，鼓励有条件的商业银行以及优质的民间担保机构等共同出资参与，从而组建起政府与社会共同参与的多层次风险分担体系。这一风险分担机制建成并有效实施后，将能为符合监管条件的优质担保机构提供增信服务，鼓励银行等金融在担保体系下进一步改善运营理念，综合运用人才、资金、信息优势，合理降低门槛、提高审批效率，中小企业融资担保难题得到纾解。政府对银行等金融机构的正确引导，帮助其对放贷风险进行正确的评估，合理地增加对中小企业的融资资金投放力度，急需资金的中小企业得到帮助。

4.规范民间金融机构，营造良好借贷环境

对于小额贷款、典当行、担保公司等民间贷款机构，政府应该引导组建网络信用监督共享平台，以便实时地将借贷双方的借贷还贷信息及时上传到人民银行征信系统，借贷双方也可以监督彼此的信用行为，共同维护良好的信用关系，促进双方业务的良性发展，对民间借贷进行良好的信贷网络监控，为搭建借贷双方营造好的借贷平台。以此来规范借贷行为，创造良好的借贷市场环境，也让具有发展潜力中小企业能获得更多的融资便利。

■结论

解决中小企业融资问题是世界级的棘手难题。本文在分析中小企业融资渠道现状、问题及原因后，得出以下结论：企业要学会自我管理，树立企业信誉形象，并且要能够规范企业财务制度，加强企业主体的自我管理，同时合理运用企业内部留存资本，以期企业内部资源高效配置有效实现。再次，以政府为主体为出发点，设立专门的中小企业管理机构；聚集各级专项财政扶持资金，成立政策性银行；加快建立多层次风险分担机制，完善信用担保机制。