【摘要】从20世纪末，我国制造业凭借较低的人力成本在全球制造业形成了独有的竞争力，但进入21世纪以来，人力成本和资源成本上涨，制造业全行业收益水准逐年降低，传统低成本经营模式难以继续发展下去。汽车玻璃行业作为典型的劳动密集型产业，其面临与制造业同样的难题。在营运资本管理方面，从营运资本政策和营运资本管理效率两个方面入手，对营运资本政策中的资本投资政策和资本筹资政策两个方面进行分析。在营运资本管理效率方面，从企业的管理与供应商关系与技术创新的营运成本管理、产品生产与精益管理以及产品销售和市场开拓三个方面进行研究，学习福耀玻璃如何进行营运成本的管理。

【关键词】福耀玻璃 营运资本管理 股利分配政策

一、福耀玻璃营运资本政策

在分析福耀玻璃公司营运资本投资政策的现状时，选用流动资产占总资产的比值为重要指标。2017年末福耀玻璃年报披露流动资产共153.42亿，占资产总计334.04亿的45.93%;2018年末福耀玻璃年报披露流动资产共155.81亿，占资产总计344.90亿的45.17%;2019年末福耀玻璃年报披露流动资产共177.74亿，占资产总计388.26亿的45.78%。根据福耀玻璃三年数据统计可以看出，流动资产比值在近三年内平稳上升并没有明显的起伏。可见，福耀玻璃的营运资本投资政策相对稳定，流动资产比值均保持在45%左右。流动资产在总资产中占比过高，营运资本投资政策相对宽松。

在分析福耀玻璃上市公司营运资本筹资政策的现状时，选用流动负债与总资产的比值为重要指标。2017年末福耀玻璃年报披露流动负债共109.41亿，占资产总计334.04亿的32.75%;2018年末福耀玻璃年报披露流动负债共123.57亿，占资产总计344.90亿的35.82%;2019年末福耀玻璃年报披露流动负债共147.86亿，占资产总计388.26亿的38.08%。流动负债波动较小，但也在持续增长。近三年来，福耀玻璃对短期筹资与永久性筹资的比例规划稳定，但是依旧呈上升的趋势。短期负债不仅要为全部的临时性资产融通资金，而且还要为长期资产进行资金的筹集，因此也可以看出福耀玻璃采用了一种比较激进的筹资政策。

二、福耀玻璃营运资本管理效率

福耀玻璃为减少自身成本的開支，从三个大方面入手，对企业营运成本进行压缩。首先是和供应商的关系处理，与供应商拥有长期良好的合作，使得其可以获得低于市场价格的原材料，降低成本。其次是通过发展生产线，提高生产效率，减少对进口产品的使用。最后是扩大国内外市场，降低和客户的维护成本。

福耀玻璃已于俄罗斯和美国两个子公司建立采购部门，向当地的供应商采购用于海外生产的原材料。通常与原材料供应商订立为期一年的采购合同。福耀玻璃汽车玻璃的主要成本包括：浮法玻璃、PVB膜、其他原辅材料、能源成本、人工成本与制造费用。2018 年，世界经济充满动荡，英国脱欧、中美贸易摩擦等，全球经济增长速度放缓，主要经济体复苏动力减弱，大多数国家出现了经济增速回落;经济下行压力影响明显，中国汽车行业出现了 28 年来首次负增长。福耀玻璃在采购上采取了定点供应、规模优化等措施来应对成本上升的风险。纯碱是浮法玻璃的重要材料，纯碱近些年在市场上价格持续走高，而福耀玻璃提前与供应商确定长期战略协作关系、签订定期合，在原材料上升期进行采购，使得其在一定程度上降低了原材料的采购成本。

除了在供应商购买原材料方面节省成本，福耀玻璃还建设了原材料的自我供应生产链。福耀玻璃最开始使用的原片玻璃都是依靠进口，其产生的海关税、包装运输费高达1000w美元，但是材料来源不固定，质量也没有办法保证，所以福耀玻璃决定建立自主原材料生产线，建设浮法玻璃工厂。由上表可知，福耀玻璃2016-2019年期间生产用于内销的原片浮法玻璃攻击耗费成本784910.42万元，如果福耀玻璃没有实现原材料的自我生产，所耗费的成本将会更大。该项措施不仅保证了原材料的质量，降低了生产成本，也避免了浮法玻璃在市场上价格波动带来的影响。

福耀玻璃近几年产品出口额不断增大，但由于其较低的产品合格率使得生产成本一直没有办法下降。通过对残次品的检查，发现出现残次的原因有划伤、杂质等问题。造成这些问题的原因有可能是：清洗产品方案不科学、产品表面清洁度不达标、印刷车间卫生不达标等等。所以公司提出了改进方案来提高产品的质量。福耀玻璃坚持专营，加强产品的开发，专注于增加产品的附加值，确保了国内外汽车玻璃的销售增长超过了汽车行业的增速，成本得到有效控制。

福耀玻璃曾多次被用于克莱斯勒等大型汽车中，并获得了荣誉奖项，福耀玻璃一直以高质量享誉整个汽车玻璃行业，这样为和客户保持长期友好的合作关系提供了便利。据了解，福耀玻璃和中国汽车产量前20的生产商有长期合作关系，甚至还有合作长达15年之久的企业。因为福耀公司可以高质量、高效率供货，所以很多大型汽车制造商不会轻易更换玻璃供应商。福耀玻璃多次荣获通用公司的“全球优秀供应商”的奖项，被评为中国甚至世界美誉最好的汽车玻璃制造商之一。福耀玻璃一直以客户为中心的经营理念，提高了客户的粘性，也降低了企业营运成本。

作者简介：曲彦瑾（1999-），女，汉族，辽宁大连人，单位：云南大学，学位：管理学学士。