【摘要】近年来市场竞争与日俱增，部分企业遇到了发展“瓶颈期”，影响发展进程，一些上市公司也感到了前方道路的迷茫和无助。本文以A集团为例，采用财务指标法来分析该企业2012-2019年财务绩效，为其财务绩效可持續增长提供保障。

【关键词】财务绩效  绩效评价

一、A集团案例研究

（一）A集团简介

A集团成立于1999年，其注册资本约65，000万元，以生产制造零副食品为主营，集自主研发、规模生产、市场营销为一体的现代休闲食品企业，在其经营期内不断扩大生产线，细分市场及完善其生产经营管理体系以保证经营状况长期处于良好状态。

（二）A集团财务绩效

1.盈利能力

净资产收益率可衡量上市企业对股东资本的利用率和股东权益的收益水平，而营业利润率能反映企业业务创造利润的能力。

由上表1可知，A集团2012-1019年净资产收益率整体波动较大，2012-2014年有明显的下降，在14年之后逐步平稳上升。该期间内，其净资产受股东更替影响，同时自有资本的运用效率偏低，该期间内的净资产收益率有所降低，但近年已逐渐好转。2014-2019年，A集团整体的营业利润率处于整体增长趋势，其中2016年最为明显，其净利润增长137.52%，净资产收益率增加1.3%，主要是由于产销量提高，产业链拓展。相较于同行业平均水平，A集团的净资产收益率和营业利润率不够突出，主要存在以下问题：市场份额不高，其消费群大多分布于二线及以下城市，一线城市对其普遍接受度不高;产品研发能力较弱，只有低价位的销售数量优势，高价位产品难以受到顾客认可。

2.营运能力

总资产周转率和流动资产周转率能反映企业相应资产的营运能力和利用效率。

由上表2可知，A集团作为重资产型企业，固定资产占比较高，故其总资产周转率较低。该集团总资产周转率近年较之前持续下滑，其利用全部资产进行经营的效率有所下降，但仍优于同行业平均水平。而流动资产周转率方面，2013年突增，之后降低并趋于平稳态势，但整体仍优于2012年水平，平均周转率大于1且高于同行业平均水平，主要是因为产品种类增多，行业市场变广，同时经营模式较好所致。

3.偿债能力

资产负债率是用来衡量企业通过使用债权人资金获得经营生产的能力，流动比率是用来衡量企业的流动资产可变现用以偿还短期债务的能力，而速动比率是对流动比率的补充。

由上表3可知，A集团的资产负债率始终控制在30%-50%之间，平均负债率39.55%，处于同行业较低水平，企业资本多来自股东投资，可能会导致企业的资金压力较大，建议通过财务杠杆来改善企业的资产负债状况。同时，其流动比率始终控制在0.6-1.2之间，其原因可能是由于流动资产较少且流动负债较大，短期变现能力较弱。而速动比率是对流动比率的补充，两个指标偏低的最主要原因是该集团应收账款太多导致，必须优化应收账款管理，或通过股东增资以提高增加企业的偿债能力。

4.发展能力

总资产增长率和营业增长率两个指标都是评价企业成长发展能力的重要指标。

由图表上表4可知，2012年是A集团资产增长，之后总资产增长率逐渐趋于稳定，主要是因为市场销售规模不断扩大，企业平稳发展。而营业收入增长率开始与总资产增长率的趋势基本相同，主要是房价大幅上涨，房地产市场与投资收益所致。但之后营业收入出现负增长，整体增势呈下滑趋势，甚至部分年出现负数，其主要原因是对产品科研投入不够，加上市场的竞争影响，导致营业收入的增长率放缓。

二、结论

A集团财务绩效主要表现如下：企业的盈利能力较低，产品研发能力有待加强，以提高产品的附加值，拓宽市场格局;营运能力良好，总资产利用率较好，但需进一步优化流动资产与非流动资产配比;短期偿债能力一般，流动负债较多，长期偿债能力有待加强;发展能力较好，整体呈平稳增长态势。由此可见，A集团经营管理效率较好，财务绩效表现良好，但建议后期多关注其新产品研发能力及偿债能力。

参考文献：

[1]白重恩，刘俏，陆洲.中国上市公司治理结构的实证研究[J].经济研究，2005，（2）.

[2]任海云，曹建安.建立上市公司经营业绩评价指标体系的理论基础[J].商业研究，2015.

[3]闫敏，冯明.企业绩效评估责任心结构的本土化研究[J].华东经济管理. 2016，（2）.

作者简介：杜萌（1992-），女，汉族，四川西昌人，讲师，会计硕士，研究方向为财务管理。