一场关于恒大的舆情风波似乎真的就过去了，开头可谓是群情激昂，紧张万分，结尾可谓是平淡无奇，皆大欢喜。

观其缘由，不但与大多数人对中国房地产市场这次历史性转型的一个悲观预期有关，而且与大多数人对于“大而不倒”的传奇能够在当下中国得以延续的一个肯定预期有关。

但是，正是这两个看似矛盾的预期，对包括恒大在内的中同房地产企业和更宏观的中国经济的影响，不但不会随着“恒大舆情事件”的淡去而消失，相反，将在很长一段时间内伴随着房地产行业的发展和中国经济的转型。这就要求我们，无论是对中国房地产行业的观察，还是对中国经济的洞察，都需要在关于这两个“预期”的思辨上走得更远，并大胆地做出基本的判断。

1中国房地产企业的倒闭潮和转型潮已经来临

关于当下和未来3-5年中国房地产市场的基本判断主要有以下5点。

其一，在“房住不炒”的政治承诺和政策管控之下，房地产的投资逻辑将会发生深刻改变，甚至投资属性会从根本上淡去，而且这将是一个中长周期的事情，并在全国所有城市和区域都适用。

经过这些年房地产市场的快速成长，房地产及相关产业在中国经济中依然扮演着重要角色，不但在历史上为中国经济的增长和城镇化的推进做出了贡献，而且到目前为止，房地产行业在中国经济存量中的权重和占比依然很大，再加上对产业上下游、稳定就业、城市发展和金融稳定等影响可谓巨大，这使得每一次针对房地产的调控都变得更加复杂。……