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房企融资“新规”引人关注

2020-12-09

中国房地产·市场版 2020年10期
关键词:有息新规红线

从2020年8月起,有关房企融资“三道红线”的报道,在市场上掀起巨大波澜,尽管时至今日,也未见到相关正式文件。

今年8月20日,住房城乡建设部、中国人民银行召开重点房企座谈会,研究进一步落实房地产长效机制,明确了资金监测和融资管理规则。据媒体报道,其具体内容即“三道红线”,四档管理。“三道红线”即房地产企业剔除预收款后的资产负债率不得大于70%,净负债率不得大于100%,“现金短债比”小于1倍。四档管理即根据房企“三道红线”的触线情况,将房企分为“红、橙、黄、绿”四档管理,三线均触为“红色档”,不得新增有息负债;踏两道红线,为“橙色档”,有息负债规模年增速不得超过5%;踏一道红线,为“黄色档”,有息负债规模年增速不得超过10%;其他情况,为“绿色档”,有息负债规模年增速不得超过15%0据报道,此融资“新规”已在此前参与座谈会的12家房企试点实施,并将于2021年起在全行业全面实施。

对此,一些研究机构对房企的触线比例进行了统计。A机构以2019年末数据为基准,销售排名前50的房企中,三线均触的有15家,触及两线的有8家,触及一道线的15家;B机构以今年上半年销售排名前50房企为样本,发现45家上市房企中,三线均触的7家,触二线的8家,触一道线26家。

业界普遍认为,融资“新规”旨在落实“房住不炒”定位,防范房地产金融风险,倒逼企业理性发展,推動房地产行业健康发展。

比较主流的观点认为此举对房地产企业将产生极大的影响,万科郁亮甚至认为“三道红线”是行业规则的重大改变,影响力不亚于2002年的土地招拍挂改革。

但也有人认为“三道红线”并不会对行业造成过度影响,仅会在房企融资层面有所限制,并只涉及触线企业。而且,近年来伴随房地产企业融资成本逐渐提高,大多数房企已经开始进行融资规模和渠道的调整,“新规”只是在此基础上更加明确了企业的调整方向。

我们认为,尽管时至今日“新规”仍未见正式文件,尽管其对行业的影响可能并不像大多数人认识的那样严重,但减杠杆、降杠杆,调整负债结构,防范金融风险肯定是当下广大房地产企业的当务之急。

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