宋哲秀

【摘要】产业投资是一种特殊的投资方式。它指的是特定行业进行特殊的投资，例如投资实体企业，尤其是在某些行业中的不知名的公司中。产业投资的发展促进中国经济和金融体系的改善，其中有产业结构的调整，地方经济的协调发展，民营企业资本的投资和创新等等。产业投资的发展为中国的经济发展提供了持续性的资金支持。

【关键词】产业投资基金 股权投资 研究

中国正处于经济高速增长，结构调整，高科技产业强劲增长的时期，传统产业的经营战略改善需要大量的金融和非金融体系的支持，因此，在1990年代初，中国提出了一种新型的金融投资体系，即“产业投资基金”。在创立产业投资基金的过程中有许多的分歧，然而中国产业投资基金管理的阶段起步很晚，从而严格限制了产业投资基金理论和实践的发展。2004年7月25日，新华电网批准启动“国家投资决策咨询热线”，将企业和各种投资项目的金融渠道扩展为产业投资基金类型的投资基金通道，解决了产业投资基金发展中的一个大问题，这是发展产业投资基金的新机会。

一、加快发展产业投资基金的意义

（一）有利于推动我国经济持续发展

长期以来，我国经济发展的主要弊端是支柱产业的发展严重不足的问题，技术水平低下，装备投资短缺等问题。这些问题削弱了中国经济发展的动力。而现在围绕现代国家经济发展的竞争主要是以先进技术为特征的技术性争夺，因此，技术密集型资本的增长对中国经济的高速发展，持续增长和国际竞争地位具有重要意义。目前，中国的高科技产业仍处于起步阶段，科技公司规模小，研发能力薄弱，而如今的市场竞争却非常激烈。因此科技公司面临很艰难的资本挑战。我国政府加强了对有限资源，缺乏资源以及四家主要银行所拥有银行的优先政策的支持。目前，我国的大型公司对于债务证券的大量发行，可能会导致其成本利益严重受损。像债务证券这些高风险的贷款在利息收益上不太可能发挥作用，而且除银行以外的一般金融机构由于其相对较弱的实力可能无法使用这些高风险贷款。

（二）有利于产业结构调整和区域经济协调发展

在传统的计划经济体制的影响下，现在中国的产业结构非常不合理，一些大型工业严重阻碍了我们国家小型企业的经济增长。因此，我国需要加强其核心产业和基础设施的发展，并成为需要大量资产投资的支柱产业的强大存在。但是，在未来三年中，中国将不得不在基础设施建设上投资数十亿美元，这些天价数字在国家金融和银行贷款中是不可能的实现的，因此产业投资基金的发展将对优化中国的产业结构以及吸引中外投资者进入中国的基础设施和支柱发挥重要作用。产业投资基金可以用来作为我国国有企业发展的基础，也可以用作企业重组的投资基金，还可以用于“增强国有企业的重组，创新，管理”的一种新型的投资模式，产业投资基金在发挥积极作用的同时，也可以扮演重要的角色，成为中国投资监管中的一员，在地方经济和谐发展中起到至关重要的作用。

二、加快发展产业投资基金的途径

（一）积极开展产业投资基金试点工作

产业投资基金的试点项目是一项有利于产业投资资金发展方向的政策。它不仅与经济方面有着密切关系，而且还与该行业的发展和投资管理也密切相关。此次试点工作在国务院的联合指导下进行，国务院还成立了一个特别协调小组，以加强合作，并根据组内明确的分工，积极，迅速地跟踪试点工作。而且研究人员必须选择一个合适的试点单位，并且要明确指出并非所有部门都可以成为试点单位，动用试点资金。产业投资基金和证券之间存在着根本差异，在行业中建立产业投资基金时必须要制定一些投资计划。而证券的投资计划是行业资金的主要来源，是正确建立和一般运作行业资金的关键。因此，操作员的选择在很大程度上取决于他是否有适当的投资计划。具体来说：①重大投资项目需要一定的盈利能力。②重大投资项目要具有产品市场，产品市场及其他经营环境趋于长期稳定增长。③最重要的投资项目是技术的先进性。投资项目可以在技术上成为可行的工作，而且价格可以在更多的投资者承受范围之内，以满足产业投资基金的要求和从高风险的投资中受益。

（二）建立完善的审批体制

产业投资基金的投资计划不是投资项目，而是由许多有组织的单个项目组成的一组项目。当需要产业资本一次投资多个项目时，产业投资基金项目的批准应基于对每个项目的分析以及根據投资计划组织的项目组“一揽子计划”的批准。确保投资基金完全符合项目的建设要求，还可以使投资项目团队获得有限的经济利益。中国证券监督管理委员会正在报告国家产业发展计划，以审查和批准建立便业投资基金。我国领导人说：“为了弄清投资限制，我们需要一些共同管理产业基金管理的措施。”

（三）制定和完善风险投资政策法规体系

加快创建产业投资基金的创立程序，满足目前符合中国的经济需要。然后是加入世界贸易组织后的挑战和机遇形势，特别是经济全球化的影响，加快了产业投资基金对中国经济发展的影响，促进了规范的产业投资基金模式的形成。规范投资基金的发展方式并允许民营资本直接干预以增加对城市和农村地区的投资次数，这种方法使国民经济可以获得更全面的资金以及国有和技术业务系统的所有权。首先，要注意“投资管理基金”，“投资公司法”“信托管理法”，“投资者保护法”等法律政策的措辞和改革，需要开发法规体系并加以改进需要的经验法则和完善法规（例如完善法规体系，行政管理和监督等），对产品的相关信息进行完整的，准确的和及时的了解。在不影响监督质量的前提下，将某些管理职能委派给一些合格的社会情报机构，以加强行业组织的交流和自我管理，并提高管理效率和支持的公平性和有效性。此外，为了吸引准如会计师等人才，建立协会会员适当的指导方针和履行职责。

（四）充分发挥政府、地方和社会的综合协调作用

由于世界各地的国家和资本有时会处于不稳定之中，并且在没有政府支持的情况下，风险资本体系只能通过微观经济部门的努力来建立和管理。如果我们基于市场机制而制定政策，则政府可以根据市场经济规则发挥积极作用，而且这些风险与投资体系开发过程有关。各国应促进建立符合“制定政策，创造环境，加强监督和减少风险”原则的高风险投资机制。促进和参与地方政府，企业，金融机构，个人和外资的人才培养。我国政府应尽最大努力创造一个基于一个地区技术，经济和市场发展水平的环境，完善市场机制并吸引国内外资本。

（五）产业投资基金应采取公司型基金组织形态

根据投资基金的产业类型，它可以分为两种：合同投资基金类型和公司投资基金类型。合同投资基金是由管理人和受益人签署的可信赖的投资合同形成的一种投资基金。企业投资基金本身就是投资公司自己，由投资公司所成立的运营企业，它的营利性投资公司的收益性，也是基金投资者的收益性。与合同融资相比，公司融资具有高度可靠性，财务状况良好，可借贷且在经济上相对可持续。公司资金的管理更加规范和透明，有助于建立现代业务系统。为了保护投资者的权益并适应其职能，投资基金公司的管理人员必须进行相关治理。

三、结语

换句话说，中国产业投资基金的发展前景积极地促进了相关法律的创立，并为迅速实施有关基金投资行业和中国发展的法规而努力。因此，成立了民营和外国基金以参与中国国有企业的工业投资基金。政府通过制定优惠政策和建立以适合中国经济发展的标准和行业基金标准为重点的市场来指导对工业投资基金的投资。

参考文献：

[1]汪子袅，刘佳宁，汪潘义.产业投资基金发展与政府引导：域外经验与借鉴[J].安徽理工大学学报（社会科学版），2018，20 （03）：67-73.

[2]赖素娟.促进产业基金发展的财政政策[J].经济研究参考，2014（72）：36-42.

[3]樊增强.论发展产业投资基金的意义和途径[J].西安电子科技大学学报（社会科学版），2000（04）：44-47.