周茹

徽商银行股份有限公司 安徽合肥 230001

1 城商行资产托管业务发展形势分析

1.1 金融监管要求托管从“有托管”到“强托管”

资管新规出台后，标准化资产投资逐步成为主流，对托管人的职责提出了更高要求；资管新规还明确要求各资管行业实施实质性的独立第三方托管，消减资管关系中的信息不对称问题。各类资管产品配套细则也明确了对托管的要求，托管人的行业地位得到了加强。资管新规实施以后，经过市场运行与磨合，监管对托管人资格有新的要求，准入门槛将进一步提高。未来预计新增银行金融机构托管人资格的可能性较小，已经获得托管资格的商业银行面对的新进入者的竞争压力减轻，为城商行托管业务的发展提供了一定生存空间[1]。

1.2 行业内生要求托管从“量大”到“质优”

宏观经济及监管环境的复杂形势，导致托管业务市场整体增长缓慢，行业竞争加剧，市场份额“你增我减、此消彼长”，行业格局相对稳固，因此要求各家托管银行寻找内生发展动力。近年来各大行在系统建设、大数据库建设上均有较大投入，例如以平安银行为代表的股份制商业银行推出了“智慧托管”、以宁波银行为代表的城商行更是在较早之前就推出了“易托管”品牌。除此以外，各托管银行还推出了各具特色的增值服务。托管行业竞争重点已经转为服务能力的提升、差异化经营上来。作为城商行如能抓住机遇，充分发挥决策链条短、服务高效的特点，提升托管服务效率和质量，未来具有很强竞争优势。

1.3 客户需求要求托管从“单一”到“综合”

资管新规不仅对托管提出了直接要求，对各类资管产品管理人也提出了更高的要求，例如产品净值化、资金池的压缩、通道类业务的缩减等，客户在应对一系列变化的同时，对托管人的要求也从单一的基础服务上升到综合性服务。在实践中，各家银行会根据托管产品的不同提供涵盖份额登记、估值核算、代理备案、代理开户等增值服务。服务品质的提高、服务内容的扩展、风险的隔离，提升了客户体验，增强了客户粘性，提高了托管业务的竞争力。

2 城商行资产托管业务存在的问题

2.1 业务发展有欠均衡

一是产品结构不均衡。2020年上半年城商行公募基金托管业务规模占比5.67%远低于全行业10.26%的平均水平；保险资金托管业务规模仅占1.73%远低于全行业12.55%的平均水平，发展空间较大。

二是产品种类有待丰富。城商行托管业务以券商资管、理财、私募、信托、基子资管及资金监管为主，这几类业务占托管规模的90%以上。因缺乏专业的产品研发和技术研发团队，许多创新型业务的托管能力不足，FOF、MOM、ETF等创新型公募基金涉及较少，养老金、QDII、QFII等还未涉足。总体来看所托管的产品种类较为单一和简单，急需加大产品开发力度，丰富产品种类。

2.2 托管运营能力有待进一步加强

托管业务是项服务型中间业务，科技系统是服务能力的重要体现，国内外先进托管银行均把打造具有竞争优势的托管系统作为客户营销的核心手段。托管规模最大的工商银行目前投产运营的是第六代分布式托管系统、中信银行推出的“ACE·π”中信托管智能机器人系统，业务处理能力和运行稳定性大幅提升。城商行除宁波银行外，大多对营运能力投入较少，科技系统竞争优势不足、经验技能上存在一定差距，使得客户服务能力不足[2]。

2.3 托管运营专业人员缺乏

随着多层次资本市场的进一步发展，各项创新复杂标的及相关投资产品的不断涌现，使托管运营工作面临的复杂性、艰巨性不断加深；同时资管行业转型为托管行业的发展迎来新机遇，也对托管人员专业性提出了更高的要求。城商行在账户、清算、核算、投资监督等核心环节须增配专业化程度高、风险识别能力强的专人，保障日益复杂的托管运营工作的顺利开展[3]。

3 城商行资产托管业务发展策略

当前金融行业面临宏观经济换挡期挑战，资管行业进入业务重构阶段，伴随着强监管时代的开启，城商行实现做大做强托管业务的目标，应从重点区域、重点产品、战略合作、考核激励、人才队伍、信息技术、风险防范等七个方面着手：

3.1 重点区域策略

（1）深挖北京、上海资源，扩大托管业务影响。北上广深四个地区集结了全国80%以上的资管业务，托管业务发展的重点区域仍旧是这四个地区。未来城商行托管业务应依托这四个地区分行持续挖掘区域托管资源；借力总行资管、同业、投行、金融市场等部门及理财子公司等大力发展其他托管资源较丰富地区业务。

（2）发挥省会城市优势，带动全省业务。充分发挥城商行的省会城市领头作用，利用省会城市资金充裕、资产优良、以及金融机构总部优势，大力发展本地区托管业务的同时带动全省业务共同发展。

3.2 重点产品策略

（1）银行理财托管。银行理财是托管市场的主体部分，规模居各类托管产品之首。截至2019年底全国共400多家银行业金融机构开展理财业务，银行理财余额已超过25万亿元，未来银行理财规模仍有较大的增长空间。

（2）公募基金和类公募基金托管。随着资管新规以及非标转标的的不断深入，公募基金和类公募基金产品相较于其他资管产品优势明显，将成为未来市场追捧的重要产品之一。

（3）资产证券化托管（ABS）。ABS凭借盘活存量资产、转移风险、提高资产流动性的特点，已逐渐成为创新型融资渠道的主流。根据基协备案数据显示，截止2019年底全国ABS备案累计规模达3.64万亿，存续规模已达1.6万亿。此外，资产证券化产品不纳入资管新规管理，必将进一步促进整个ABS行业大幅增长，将成为城商行托管业务新的增长点。

（4）保险资产托管。保险资管目前已成为仅次于银行理财和信托的第三大资产管理领域，保险行业发展呈现出了“保险机构不断扩容、资产配置多元化、资产管理市场化的发展趋势”；此外，银保监会大幅松绑保险资金投资范围和比例，将带来保险资金新一轮投资高潮，同时给城商行保险资产托管业务带来更多机会。

3.3 战略合作策略

（1）总行部室横向合作。加强与公司、投行、同业、金融市场、资管、零售、电子银行等相关部门的横向联动，重点发挥产品的交叉销售能力，打造客户服务价值链条，构建从交易银行到投资银行再到托管银行的全方位、全链条、全流程服务体系，使传统商业银行业务、投行业务与托管业务相互带动，助力城商行向轻资本转型。

（2）总分行纵向合作。坚持总分支机构的纵向联动，充分发挥总行集中运营的优势和分行全员营销的双轮驱动作用；坚持总行和分行共同面对市场，共同拓展市场和服务客户；分行将客户需求及问题及时传达至总行，总行指导协调其解决，必要时总、分行共同对客户实施总对总营销，提高营销的成功率。

3.4 考核激励策略

（1）总行联动考核与分行考核引导相结合。总行相关部室可采用联动考核、影子考核等考核方式，并适当提高分行考核中托管业务分值、增设考核指标，激发全行开展托管业务营销的积极性。

（2）产品奖励与费用配备相结合。托管业务是不占用任何经济资本的绿色中间业务，在全面对托管业务收入进行产品计价奖励的同时应重点提高纯托管产品计价比例；对托管资源丰富的重点区域，费用配置应适当倾斜。

3.5 人才队伍策略

（1）增强重点区域、重点环节人员力量

为做好托管业务的区域拓展，重点区域未有分行的城商行可在总行设立区域化营销团队；为提高城商行托管业务信息技术能力，可考虑成立托管信息技术中心，全力打造现代化、智能化、集约化的托管业务处理与管理系统。

（2）专业人才队伍培养。随着城商行托管规模不断扩大、标准化产品的日益增多，对于熟知资本市场各项规则的托管从业人员的引进与培养将至关重要。首先应建立经验分享、定期培训的长效机制，培养托管业务专业队伍；其次通过内外部的培训学习、核算估值规则研究以及一对一帮扶等，持续不断的培养更多的多层次的专业人员，以满足未来主流托管产品运营需求。

3.6 信息技术策略

随着城商行托管规模的快速增长、业务种类的不断丰富和同业竞争的日趋激烈，科技系统建设须着眼业务、面向客户，不断提高业务处理效率，逐步打造城商行托管业务的核心竞争力。一是建设业务发展基础系统，确保各类资管产品交易所结算系统功能优化成功投产；二是梳理客户需求，建设各类业务市场的直通系统，实现自动化处理，提升运营效率；三是运用创新思维，探索建设具有比较优势的托管系统，尝试运用大数据、区块链和云计算等新兴技术创新托管服务手段、优化业务流程，打造城商行托管业务核心竞争力[4]。

3.7 风险防范策略

一是从业务的源头防范声誉风险。对新兴资管机构的托管业务采取谨慎发展思路，向分行提示潜在风险点；对私募基金领域的托管业务，建立集体审议机制，逐笔评审高风险业务；对规范性较高、风险控制水平较好的资管产品的业务，指导分行规范营销。

二是从业务的全过程防范操作风险。通过完善的操作流程防范托管操作风险，建设涵盖合同签署、账户管理、清算交收、估值核算、投资监督等各流程的标准化操作程序； 其次，建立健全托管业务稽核监督机制，严防操作风险和合规风险，保障托管业务长远健康发展。

4 结语

面临经济新形势、发展新动态、监管新导向、市场新变化，托管业务发展的前景是广阔的、道路是光明的。托管业务作为一项战略新兴业务，机遇和挑战并存，城商行只要牢牢把握托管业务本质，优化产品、配足资源、重点突破、苦修内功，必将引领托管业务走出有城商行特色的发展道路。