樊卓 李强

摘 要：目前中国正值外部环境多变、经济加紧复苏的关键期，“跨境理财通”的适时开启无疑为市场注入了强心针，彰显了中国金融业对外开放的决心和态度。文章将重点探讨“跨境理财通”究竟能为投资者及商业银行带来什么以及商业银行在开办该业务时需提升的能力和关注的风险点。

关键词：跨境理财通;机遇;挑战

一、 “跨境理财通”为投资者带来什么

大湾区有7000万人口、人均GDP达2.3万美元，聚集了超过40万户拥有资产超过1000万元人民币的高净值家庭。“跨境理财通”的推出将为居民个人跨境理财打开便捷通道。

目前，内地投资者跨境投资产品的渠道有互认基金、沪港通、深港通等，而大湾区投资者投资内地产品的渠道有互认基金、陆股通等。上述投资渠道对个人投资者设有一定门槛、可购买的产品数量和额度都受限、跨市场的管理和托管费用较高，并且投资时需关注汇率风险。而“跨境理财通”的推出将弥补现有跨境投资产品的种种限制，搭建大湾区金融产品与投资者联通的桥梁，为我国投资者带来更大的自由度和更为丰富的理财产品类型和投资渠道。

具体来看，“跨境理财通”按照购买主体不同可分为“南向通”和“北向通”。“南向通”指大湾区内地居民通过在银行开立投资专户，购买其他地区银行销售的合资格投资产品。“南向通”可以满足内地投资者进行更全面的国际化资产配置需求，使得个人的财富管理和资产海外配置的策略与工具更多元。“北向通”指大湾区其他地区居民通过在大湾区内地银行开立投资专户，购买内地银行销售的合资格理财产品。“北向通”可满足投资者的人民币资产配置需求，分享内地经济增长红利。

“跨境理财通”所带来的三地互联互通、一站式金融体验将逐步成为三地投资者，直至中国个人投资市场的新常态。

二、 “跨境理财通”为商业银行带来什么

第一，随着“跨境理财通”的推出，大湾区内投资者的个人金融需求将得到更好的释放，极大拓展了大湾区内各家商业银行的跨境理财和财富管理市场空间。

第二，大湾区内商业银行的资源整合能力将不断提升。因为只有整合集团经营优势，充分发挥总行、分行、海外分支机构的力量，客户户经营部门、产品设计部门、技术开发部门等密切合作、通力协作，才能快速建立跨境理财服务机制，并不断摸索调整。

第三，大湾区内商业银行客户群体规模将不断壮大。“跨境理财通”将为三地商业银行带来更多新机遇和更庞大的投资者群体。

第四，大湾区内商业银行产品创新能力将不断提升。三地商业银行需要在产品设计和研发上紧跟市场动态和监管要求，更需与时俱进地利用数字化工具赋能财富管理业务，丰富产品种类，满足客户日益多元的投资理财需求。

第五，“跨境理财通”的推出将倒逼内地银行加强资产配置能力。内地商业银行需不断增强专业化投研能力，构建满足多层次客户需求的产品體系。

三、 亟须突破的障碍

“跨境理财通”要通的不仅仅是产品，更是配套的金融基础建设设施，包括跨境开户、跨境支付系统等，目前这些配套仍需完善，从而为未来频繁及多样化的跨境资金往来需求奠定基础。

第一，开户和签约方式的突破。“北向通”“南向通”分别依托内地I类账户、投资专户，同时监管规定账户不得见证开立，业务签约和首次风险评估须在网点现场办理等。考虑到当前形势下“零接触”金融服务是大势所趋，因此商业银行需要加大三地间分支机构或合作伙伴的合作，开发异地开户非接触便利性业务。

第二，大湾区内支付体系的联通。“跨境理财通”要求专户管理、资金闭环，而在闭环的环境下就要配合高效的支付系统，因为投资市场每一秒钟都在变化，客户希望把握时间、高效做出反应。目前尚未有一个支付体系联通三地市场而又兼顾时效性、稳定性、低成本及高效等特点。

四、 “跨境理财通”给商业银行带来的挑战及应对

“跨境理财通”为商业银行带来更多的机遇和发展空间，但同时，也在产品前期调研、设计开发、销售渠道、客户服务、合规及风险管理、信息披露等方面对商业银行提出更多、更高的要求。

第一，要求商业银行提升市场调研、政策解读和风险控制的能力。跨境理财产品的风险控制、合规性和运营流程必须符合三地监管要求才可跨境发行。

第二，要求商业银行提升产品储备、设计和销售管控的能力。跨境理财产品的设计必须考虑投资者是否属于合格投资者以及其风险承受能力。销售行为和销售适用性应列为重点工作，避免出现“销售误导”或违规销售理财产品事件。

第三，要求商业银行更加重视消费者权益保护工作。由于个人投资者风险承受能力比较弱，对于信息的了解和把握较为不足，因此在试点推进过程中，三地消费者权益保护成了重中之重。商业银行需按属地管理原则及时应对出现的违法违规行为，切实保护投资者利益并帮助监管建立公平交易秩序。

第四，要求商业银行提升风险管理水平。三地商业银行应建立和完善风险管理系统，提高风险预警的及时性和效率并降低风险水平。同时应建立健全理财产品信息披露制度，确保信息披露的真实、有效、全面、及时、透明。

第五，商业银行应当充分发挥大数据与人工智能的优势。建立海外金融产品的数据体系，为人工智能奠定数据基础;同时，应当在算法策略上进行创新，建立适应海外金融产品的交易策略，更好地满足用户跨境理财的需要;建立海外舆情预警系统，降低跨境理财的风险。

作者简介：

樊卓，李强，中国建设银行股份有限公司。