从“CCTD 环渤海动力煤现货参考价”发布的日度价格运行情况看（见附图1），在核心产地煤炭产量释放、电煤消费受到抑制的背景下，在动力煤期货价格走低的引领下，北方港口动力煤市场的情绪有所转差，促使现货动力煤价格出现回调；与此同时，短期内支撑北方港口现货动力煤价格的因素依然存在。

影响近期北方港口动力煤市场的主要因素有以下几个方面。

第一，水电及新能源发电继续抑制火电生产及电煤需求。国家统计局发布的数据显示，1-9月份，全国规模以上企业发电量54086 亿kWh，同比增长0.9%。其中，9 月份发电量6315 亿kWh，同比增长5.3%，增速比8月份回落1.5个百分点。具体看，与8月份相比，火电同比增速仅为0.2%，回落了6个百分点；水电同比增速达到22.8%，加快了13.9 个百分点，水电以及新能源发电量对火电产量及其电煤消费的抑制作用十分突出。

“CCTD 沿海八省电煤供耗存数据”中，10 月1-22日沿海地区8个主要省份发电企业的电煤平均日耗同比大幅下降了22.5%，这或表明，进入10月份之后，水电以及新能源发电量对火电产量及其电煤消费的抑制作用仍然明显，导致下游地区发电企业的动力煤采购需求减少、采购热情不高，对北方港口现货煤价走势带来消极影响。

第二，内蒙古自治区保供努力的效果持续显现。进入10月份以来，内蒙古自治区各项增产保供措施逐步落地，煤炭产量明显增加。来自官方的最新消息显示，内蒙古自治区的煤炭产量已经由10月2日的177.5万t增加至10月18日的290万t，期间最多的一天还曾经达到309万t，已经明显高于国家统计局公布的2020年1-9月份内蒙古自治区260.1万t的日均煤炭产量。鉴于后期内蒙古自治区的煤炭产量存在进一步提升的空间，继续制约北方港口现货煤价的看涨情绪。

第三，发运和接卸港口的动力煤库存继续走低。近期北方发运港口和下游地区中转接卸港口的动力煤库存普遍低于2019年同期水平，在冬季动力煤消费高峰即将来临之际，而且面对可能出现的“寒冬”需求，继续对北方港口的现货动力煤价格形成支撑。具体看，一方面，近期北方四港（秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港和黄骅港，下同）的动力煤库存整体上处于下降态势（见附图2），10 月22 日的库存量比2019年同期大幅降低了24.7%，而且已经降至近3年来同期最低水平；另一方面，数据表明，近期沿海沿江地区重点接卸和中转港口的动力煤库存也处于持续走低态势，库存量也比2019 年同期下降了近19%。

第四，续增煤炭进口指标仍无下文。尽管传闻不断，进口动力煤重点消费地区的广东、广西和福建地区将在近期得到新增煤炭进口指标，但是到目前为止，从各个渠道反馈的信息看，除了东北地区之外，其他地区对进口煤炭的限制措施未见松动，甚至传闻近期部分海关继续收紧进口煤炭通关；随着时间的推移，考虑到动力煤采购和进口周期较长的特点，即使后期进口动力煤指标可能有所松动，其对内贸动力煤需求和价格的冲击力也将趋弱，对近期北方港口动力煤市场造成的负面情绪也有所淡化。