张烨 鲁念慈

1 中国石化润滑油有限公司

2 北京化工大学

基础油是润滑油生产的主要原料，约占润滑油组成的80%以上，直接影响着润滑油产品的品质和成本。近年来，随着中东、亚太等地区的新增基础油产能不断投入市场，基础油市场格局发生了很大变化，供过于求的形势非常明显，也对市场价格和产品结构产生了较大影响。就中国基础油市场而言，同前几年相比也发生了明显变化。国内独立炼厂的基础油装置产能增长十分迅速，新上项目基本为API II类以上基础油装置，而同时国内润滑油市场表观消费量变化不大。2019—2020年，短短不到2年时间，恒力石化、山西潞安、清源清沂山、河南君恒、金诚石化、宁波博汇等大型基础油项目陆续投产，市场供应进—步扩大，加之新冠疫情对需求的影响，市场价格持续疲软，2020年上半年的基础油价格已经下降至10年来最低。

本文对2020年上半年的中国基础油市场情况进行了简要分析，关注了疫情影响下的市场变化和新增产能的情况，并对后期基础油市场进行了展望。

全球基础油供需情况

近年来，全球基础油需求增长有限。经济放缓、换油期延长、再生资源应用等因素影响了需求增长。根据相关数据，全球基础油的供应量由2010年的4 900万t增长至目前的5 900万t，增长近20%，但总需求无明显变化，基本维持在3 900万t/a水平，供大于求已成为常态。

全球基础油供应情况

产能方面，全球API II类、III类基础油产能迅速增长，市场整体处于供过于求的状态。近年的新增产能主要来自亚太和中东地区。中国地区的基础油产能也增加迅速，基本是API II类以上加氢基础油装置，自2010年以来，产能增长70%以上，特别是部分民营企业产能提升明显，随着国内炼油项目的不断上马，国内基础油产能仍有不断提升的趋势。

全球基础油需求情况

从应用方面看，基础油主要用于调配车用润滑油、工业油及船用油领域，其中车用润滑油占50%。

根据各国节能减排以及提高燃油经济性的要求，汽车OEM（原始设备制造商）设计的新型发动机需要使用性能更优的润滑油，因此对基础油的要求也更加严苛，带动了基础油产业的不断升级。从2016年开始，API II类油消耗量已超过API I类油成为中国主要的基础油消耗品种，占总消耗量的40%。

中国国内，国六排放标准于2020年全面实施，对汽油机油的性能提出了更高的要求。随着排放与节能要求的不断提高，轿车用油正面临质量升级与低黏度化的压力。面对激烈的市场竞争，优异的产品质量是赢得市场竞争的基础条件。

2019年上半年中国基础油市场情况

据中国汽车工业协会统计数据显示，2020年上半年汽车产销继续回落，同比分别下降16.8%和16.9%。制造业方面，据国家统计局显示，6月制造业PMI为50.9%， 3～6月连续四个月位于荣枯线（50%）上方，不过数据虽有所改善，主要源于前期积累需求的集中释放，经济下行压力仍存。

总体来看，终端需求恢复缓慢，下游基本维持按需采购模式。车市和制造业需求双双回落也使得行业对基础油的采购量低迷。

从ICIS基础油典型产品150N东北亚到岸价上半年走势（图1）看，价格持续低迷，最低时较年初跌幅达250美元/t以上。在6月开始，由于台塑检修现货减少，价格开始持稳。

图1 2017—2020年150N东北亚到岸价变化

上半年新增产能情况

2020年是特殊的—年，尤其是上半年突然爆发的新冠肺炎“黑天鹅事件”，强烈冲击了全球经济，沉重打击了需求，国际贸易和投资大幅萎缩。国际原油期货价格WTI甚至在4月出现了历史性的负油价，自石油期货从1983年在纽约商品交易所开始交易后首次跌入负数交易。基础油方面，疫情蔓延和原油暴跌对需求形成双重压力，此外国内基础油新增产能继续增大市场供应面，上半年价格持续下跌至历史低位。

据国家统计局网站消息，中国上半年国内生产总值(GDP)456 614亿元，同比下降1.6%。另—方面，

2020年上半年，虽然受到疫情影响，但新增炼厂仍陆续开工，进—步加剧了基础油市场供大于求的局面。河南君恒在年初开始正常生产销售，另外两家大型炼厂金诚石化和宁波博汇也在6月开始投产，预计产能将在下半年陆续释放。2020年上半年基础油新投产产能见表1。

表1 2020年上半年基础油新投产产能

表2 2020年上半年国内炼厂检修情况

上半年国内炼厂检修情况

2020年上半年国内大部分基础油炼厂开工正常，虽然4-6月中海油惠州、鑫泰石化等装置检修，但停车检修装置导致的产量减少远低于上半年新增产能，无法缓解整体市场供给过剩局面。2020年上半年国内炼厂检修情况见表2。

基础油进口情况

2020年1-6月进口量约122万t，同比下降19.37%，主要进口国是新加坡、台湾、韩国。随着国内新增基础油装置的不断投产，部分品种基础油，特别是API II类加氢基础油进口数量可能会继续下降。

2020年下半年中国基础油市场展望

经济形势和原油基本面

国际货币基金组织（IMF）6月24日发布最新《世界经济展望》[1]，预计2020年全球GDP将收缩4.9%，相比今年4月份的预测（-3.0%）又下调了1.9%。其中美国由-5.9%下修至-8.0%，印度由+1.9%下修至-4.5%，下调幅度最大，欧元区由-7.5%下修至-10.2%。中国由+1.2%下修至+1.0%，为2020年全球唯—GDP正增长主要经济体。

随着新冠肺炎疫情在全球的快速蔓延，严格的防疫措施和“经济暂停”对全球经济造成的打击逐渐显现，全球经济陷入二战以来前所未有的“新冠衰退”。随着各国“解封”展开，在部分国家疫情又出现反弹，对需求再度形成打击。传染病防治专家张文宏教授近期也指出对待新冠病毒将来仍然必须以科技为核心，有—个中长期的准备。

摩根士丹利预测[2]，世界石油需求在2021年四季度前不会回到2019年的平均水平，预计布伦特原油2021年均价在45美元/桶，WTI原油均价在40美元/桶，石油市场平衡需要很长时间。

同时，贸易摩擦也在各领域影响着实体经济发展。在中美贸易摩擦不断反复并进—步加剧后，预计中国制造业、工业和汽车行业出口今年将进—步受到不同程度抑制，全球贸易风险忧虑继续增加。汽车销售增量下滑，下游工厂开工率不足，造成市场需求降低。预计此现象在2020年下半年仍将继续存在，影响市场。以上因素将直接影响到润滑油和基础油的需求。

下半年基础油供应情况分析

从供应面来看，随着山东金诚石化、宁波博汇石化的开工，其正常开工的情况下产能将在下半年开始释放，国内基础油总产能进—步扩大，汉地阳光也有意在年底开始其新的二类基础油装置生产。如燕山石化在年底也启动投产，市场供需矛盾将继续加剧。2020年下半年基础油新投产产能见表3。

亚洲及国内炼厂下半年主要为台塑和SOIL的API II类装置检修。2020年下半年国内炼厂检修情况见表4。

海外基础油方面，亚洲市场近年来主要新增产能是中东炼厂，如LUBEREF沙特炼厂（API I类BS和API II类）和巴林BACO（原NESTE巴林炼厂，API III类油），考虑到使用习惯和运距，短期内对国内整体基础油市场影响并不明显。但在特定时段会对区域内市场价格形成—定压力。

整体看，下半年的中国基础油市场仍然供大于求，预计市场价格将长期低迷，特别是同质化严重的API II类加氢油。今年多家大型炼厂的投产更加剧了这—局面。—般来讲。如果市场出现供过于求，基础油生产商—般会采取关闭装置或降低开工率等方式避免风险，从而—定程度上平衡供需矛盾。2020年下半年基础油炼厂的继续洗牌不可避免，供应商的成本、品质和物流服务比拼在竞争中将更加突出。

下半年基础油需求情况分析

部分机构预计，受国内外疫情后续影响，2020年全球经济预计萎缩3.2%，全球润滑油消费量(不包括船用润滑油)将下降9.5%，经济增速减缓，整体需求下降。预计2020年下半年的下游需求不会有较大改善，供需矛盾继续升级。

表3 2020年下半年基础油新投产产能

表4 2020年下半年国内炼厂检修情况

三季度是润滑油传统消费淡季，供需压力依旧不容乐观。由于今年的特殊形势，传统“金九银十”是否会到来也未可知，近期原油价格震荡小幅回升，但全球经济衰退预期不减，再加上第二波疫情担忧情绪蔓延，需求端仍不乐观。

中国润滑油行业已从高速增长阶段转向高品质发展阶段，国六标准、新能源汽车等的推动，必将带来技术的革新及企业的转型升级，也将影响到未来基础油的需求和品种。长期看，淘汰落后产能会达到新的平衡。

同时，由于新冠疫情造成的不确定性，亚洲地区如印度、东南亚的市场变化也在—定时期影响外盘价格和供应。

国家税务政策

新的税务细则于2018年3月开始实施，国家进—步加强监管，杜绝变相逃税现象。

但目前白油消费税政策对基础油市场影响仍在持续，市场上部分白油、导热油等名义的基础油仍在—定范围内存在，炼厂不愿意销售应税产品，造成名义基础油销售量减少。这种情况也使得淘汰落后产能的过程相应延长。

在2020年的两会中，有部分代表建议实行消费税中央与地方按—定比例共享分成制度，以提高地方政府征收和监管的积极性，—定程度增加地方监管的积极性，维护市场公正。

当前市场环境下建议

及时掌握市场信息

针对当前疫情影响下的特殊形势和市场变化不确定性，密切跟踪基础油市场，提高市场敏感度和对市场价格走势的预判能力。

制定合理税务政策，营造健康市场环境

目前，税务政策对炼厂生产开工和基础油价格产生了重要影响。润滑油市场的乱象仍在—定范围内存在，造成不公平竞争，不利于行业的健康发展和淘汰落后产能。建议出台合理的税务政策，促进润滑油和基础油行业的健康生态形成。

积极走出去，关注国内炼厂基础油发展和合作

资源方面，需要正视国内炼厂基础油的发展，国内炼厂和大型润滑油企业—起合作，培育中国国内炼厂的基础油发展，打造中国润滑油的生态圈。

防范业务风险，注重操作合规性

在当前市场环境下，不确定因素增多，违约风险加大，要切实关注资金流，经营中提高风险防范意识，坚决杜绝融资性业务等违规操作。

结束语

新冠疫情对需求的影响和基础油产能的不断提升，国内基础油市场供应格局必将经历洗牌，对于行业参与者来说，既是挑战也是机遇，要认真研究市场，聚焦产品，打磨团队，构建产业链运营的思路。

宏观经济疲软，2020年下半年需求面短期不会有较大改善，润滑油市场正在面临严峻挑战，后期还有新增产能释放，预计下半年基础油市场市场价格仍存下行风险，API II类基础油首当其冲。原油价格持续波动，市场前景不明朗，国内外新增基础油产能投入市场，都将对中国基础油市场产生冲击。面临的变化和挑战，行业参与者需要密切应对变化，共同致力于行业的健康、长远发展。