凌鹏

陆晔飞/著

按照赛斯·卡拉曼的说法，这个世界真正的价值投资者注定是少数派、逆行者，但具备讽刺意义的是，大部分人都自认为是价值投资者。坦率而言，我一开始对价值投资无感，直到看了陆晔飞的《巴菲特估值逻辑》。

和其他研究巴菲特的书籍不同，本书没有生平介绍、没有绯闻琐事、没有价值说教，只有投资实战，只有巴菲特从1956年至今的20个投资案例。作者陆晔飞本身也是基金经理，基于报表、数据和历史环境，从一个专业投资人的视角对这些案例进行了深度复盘，人物代入，站在巴菲特的角度去思考问题、去抉择！

我们都能背几句巴菲特的语录，我们都能讲几个巴菲特的经典案例，但鲜有人真正认真复盘过巴菲特的所有投资，这就是我选择此书的原因。而且这本书最可贵之处在于：作者并没有完全赞同巴菲特当时的行为，有时候他也会有困惑，或者理解不了，甚至过了一段时间之后才突然明白、喜出望外。

案例复盘

本书共20个案例，每个投资案例，都有两部分：第一部分仔细分析产业和公司的基本面;第二部分评判巴菲特买入时点的估值。我读这本书的时候，感觉第二部分特别精彩，这才是投资的精华。为什么有些时候以极大的安全边际买入？而有些时候却愿意承受溢价？

这20个案例贯穿巴菲特从1957年到2011年长达60年的投资生涯，分为三个阶段，最终我们发现股神也是不断学习、不断进步、不断进阶的。

第一个阶段是巴菲特合伙人公司阶段，主要是1957年到1968年。……