路透香港10月15日 - 瑞银财富管理投资总监办公室周四发表报告称，中国经济复苏的背景坚实，随着新冠病毒疫情进一步改善，投资者最终会将焦点由政策支持转到宏观及企业的基本因素，因此继续看好A股特别是大型股份，这类股份以国企为主，国际曝险较小，可提供较稳定的盈利并且较小型股份更能受惠于财政政策的支持。

此外，该行亦偏好投资级别的公司债券、高收益企业债券，以及7-10年期的中国政府债券。报告称，喜欢信用债券是因为它们的息差吸引、积极的信用政策以及宏观经济持续复苏。

瑞银财富管理表示，政策因素将继续在未来A股发展中发挥重要作用，例如市场对中国十四五规划及深圳改革措施的预期。

报告称，自该行于6月中上调对A股的投资建议后，至10月12日累计升幅达两成，尽管期间因中美关系及市场对A股估值偏紧等因素而出现波动，但中国经济复苏的背景仍然牢固，A股不仅得到散户青睐，同时亦受到内地机构投资者的支持。

报告表示，美国总统大选将是11月的关键事件，但选前的民意调查未必可信，投资应聚焦于中国的经济复苏作出投资决定。无论是特朗普或拜登成为下任美国总统，中美关系仍将为竞争性。

该行认为，拜登入主白宫的话将会传达更一致的信息，并且较少机会使用关税工具；而特朗普继续主政的话，中美关系则可能有更多不确定性。（完）