李楠 袁伟良

摘 要：融资难是制约大连市中小企业快速健康发展的瓶颈，了解中小企业的发展现状与面临的问题，是实施各种扶持和促进中小企业发展政策的重要依据。本文针对大连市中小企业融资现状及融资难点问题进行分析并提出相关的对策建议，即通过规范企业经营管理、加大政策扶持力度、健全融资体系，拓宽融资渠道、完善区域性金融体系等四个方面的举措，加大对中小企业的融资支持，促进中小企业发展。

关键词：大连市;中小企业;融资;难点问题;对策

近年来，随着大连市地区经济社会的发展，中小企业扶持和发展政策的相继落实，大连市的中小企业不仅在创造社会财富，推动经济增长方面成绩显著，而且在缓解就业压力，维护社会稳定等方面都起到了巨大的作用，中小企业已成为支撑大连市经济建设的重要力量。然而融资难仍然是制约大连市中小企业快速健康发展的瓶颈问题。

一、大连市中小企业融资现状分析

1.中小企业发展情况

根据近几年的统计数据，大连市中小企业总数突破13万户，占全市GDP总量的67%，吸纳就业人数占全市就业总数的85%。从产业分布上看，大连市中小企业主要分布在化学原料及化学制品制造业、机械制造业、建筑业及建材制造业、消费类产品制造业、流通业及服务业、电子器件制造及软件制造业等6个产业。

大连市积极响应国家制定的各项促进中小企业发展的政策，结合本地实际情况，先后出台了一系列政策支持中小企业发展，帮助中小企业解决经营困难。通过政策支持，切实提高中小企业在生命周期各个阶段的生存和发展能力。

2.中小企业融资概况

大连市中小企业的发展资金同我国其他地区的中小企业一样，主要由内源性融资和外源性融资两部分构成。

内源性融资主要包括企业自有资金和企业内部的留存收益，中小企业融资资金构成中内源性融资占有较大比例，大部分企业是依靠自有资金作为企业发展初期所必需的运营资金。外源性融资主要的组成部分是直接和间接融资。直接融资常见的筹集方式有股权融资、债券融资等。间接融资筹集方式是借贷，常见的有银行贷款、非银行金融机构贷款、民间贷款以及互联网贷款等。

大连市中小企业的主要融资支持是指外源性融资支持。在外源融资中，直接的股权融资和债券融资因政策的要求和进入市场的门槛较高，只有为数不多的中小企业才能达标，目前不是大连市大多数中小企业融资的主渠道。相比之下，间接的资金借贷的要求和限制较少，因此是大连市中小企业主要的融资渠道。

二、大连市中小企业融资难点问题分析

在内外部因素并存的前提下，相比于大型企业，中小企业的规模较小、竞争力较弱，很容易受到宏观经济因素及行业周期性的影响，因此，多重挑战导致大连市中小企业发展融资难的问题尤为突出。

1.企业内部因素

第一，市场应变性不强约束中小企业融资发展。大连市中小企业在激烈的行业竞争中，转换经营策略思维较差，市场应变能力较弱，未能发挥其自身规模小、经营方式灵活多变的特点，风险出现时调整生产与经营策略的速度较慢，会导致企业内部资金链断裂，很难在短期内得到外部资金支持，使其在与资金雄厚的集团化企业竞争中处于不利地位。

第二，治理结构不完善约束中小企业融资发展。大连市多数中小企业的现代化企业管理制度尚未建立完善，普遍采用家族式管理模式，依靠个人能力经营企业，运营模式不够科学，很难保障企业实现财务管理的良性流转，而且在管理过程中因无法准确评估自身财务情况，容易在关键时刻对现金流情况和企业运营出现错误判断，对中小企业的发展产生严重影响。

第三，财务制度不明晰约束中小企业融资发展。中小企业真实完整的财务信息数据是银行等金融机构为企业提供贷款时最重要的参考依据和考证对象。但企业内部不明晰的财务情况，会导致金融机构获取企业信息成本过高，无法有效获取和授信相关的有价值的信息。因此，对中小企业开展融资的过程造成不利影响。

2.外部环境因素

（1）政策方面

第一，中小企业的金融扶持体系不够全面精准。近年来，大连市各部门制定并发布了很多利于中小企业融资的相关政策，但其中部分政策无法迅速有效落实，是由于政出多门，没有产生应有的协同效应。

第二，信息碎片化制约征信体系健康发展。随着互联网、大数据时代的到来，数据信息存储与分析为中小企业融资带来便利的同时，加大了个体信息被竞相挖掘和恶意利用情况。各个机构信息资源碎片化，影响市场价格过度竞争造成数据安全问题，并在一定程度上危害数据主体的相关利益。因此完善多机构支持、全流程覆盖、高安全保障的一体式线上融资服务平台，对大连市金融信息基礎数据库的运营和本地中小企业融资发展显得尤为重要。

（2）融资渠道方面

①间接融资渠道

大连市银行等金融机构普遍存在“喜大”的心理。规模较大的企业大多拥有充足的可抵押资产和良好的征信度，比较容易获取银行的贷款融资。中小企业不仅在自身资产规模方面不具优势，而且能为银行提供的可用于贷款的信息较少，造成了银企信息不对称的局面。根据《中国中小微企业金融服务发展报告（2018）》中数据显示，截至2018年末，全国金融机构对中小企业的贷款不良率为3.16%，500万元以下单户授信的中小企业贷款不良率为5.5%，分别比大型企业高1.83个和4.17个百分点。中小企业经营风险和贷款成本都明显大于大型企业，因此，银行等金融机构对中小企业存在惜贷现象，限制大连市中小企业融资迅速发展。

②直接融资渠道

当前，我国的多层次资本市场体系自下而上由区域股权交易中心、新三板、创业板、中小板以及主板构成，随着市场覆盖面的扩大和市场机制的持续优化，较好地满足了不同种类、不同发展阶段企业的融资需求。中小企业股权融资的比例在逐步扩大，融资需求在不断增长。根据《中国中小微企业金融服务发展报告（2019）》中数据显示，2018年共有1667家企业进行了股权融资，金额累计11168.21亿元，仅为2017年融资额的65%，企业总体的融资热情有所下降。大、中、小、微企业融资家数占比分别为39.59%、53.63%、5.82%和0.96%，募集资金流向大、中、小、微企业的比例分别为96.25%、3.52%、0.13%和0.10%。虽然中型企业在融资活动中表现尤为积极，但融资额仅相当于大型企业的3.65%。因此，股权类直接融资方式对中小企业的扶持力度不足，对大连市的中小企业而言，也是如此。

债券方面，近年来受国内宏观环境呈现信用收缩、经济转型的趋势影响，部分传统行业类型的中小企业面临市场需求萎缩、经营成本攀升、经营的不确定性增加而产生较大的债务偿还压力，出现企业内部资金周转困难问题，导致债券违约事件频发。再结合企业存在较弱的经营管理能力、较差的信用水平和缺失的信息披露等现象，使得投资者无法准确识别企业的风险状况，投资者风险偏好显著下降，导致中小企业在债券市场直接发债的融资难度与日俱增。大连市中小企业在债券融资方面也面临同样的困境。

（3）区域性金融体系方面

大连市金融体系的稳定发展，为中小企业融资环境和本地金融生态环境提供了重要保障。目前，大连市区域内已经形成了包括银行、证券、保险以及农村信用社等多类型金融机构并存，贷款、融资等多渠道金融服务相结合，国家层级、地方层级等各类别监管政策相作用的多层次、多元化的金融体系。尽管大连市经济结构日趋完善，产业结构不断更新升级，但区域性金融体系在发展过程中仍存在一些问题，影响中小企业融资的顺利发展。

首先，地方性的银行业金融机构对本地经济发展的带动力还有待继续加强。在大连区域内，地方性银行以服务实体经济为主旨的同时未能下沉服务重心，不能为中小企业提供更加广泛有效的融资支持。从完善本地区金融体系方面来看，地方性的银行业金融机构没有完全发挥自身地域优势建立主要面向本地中小企业融资服务的机构和融资服务质量的标准。在一定程度上导致大连市中小企业融资渠道不畅，制约市场竞争发展。

其次，民间金融还有待规范。民间金融审核门槛低，借贷手续简单、放贷较快并且具有信息优势，使其成为大连市区域内中小企业融资的主要渠道之一。但是民间金融的规范程度不高，借贷手续的不规范性、信贷利率成本高以及自身经营的不稳定性，一定程度上增加了金融风险的发生概率、降低了金融交易效率，阻碍区域金融体系发展，不利于大连市中小企业融资。

三、促进大连市中小企业融资的对策

1.规范企业经营管理

第一，中小企业要提高市场应变能力。大连市中小企业在激烈的行业竞争中，要以市场需求为运营动机，紧随市场发展脉搏，提升企业产品竞争力。面临风险时要通过其规模较小、转型相对灵活的优势，迅速做出应对措施的反应，把握转型时机，达到减少风险损失的目的。进而提高企业风险应变能力及企业市场形象，打破中小企业面临风险能力反应较弱的壁垒，为中小企业融资发展奠定基础。

第二，完善企业治理结构，促进融资发展。在市场经济迅速发展的条件下，大连市中小企业应探索建立和公司规模相适应的现代公司治理结构，为企业进一步发展提供制度保障。企业可通过邀请职业经理人并采用所有权与经营权分离的治理办法进行公司管理，加强对企业经营者的金融知识技能培训及风险控制教育，利用组织和机制的合力弥补个人控制力的不足。建立共治共享的企业治理理念，将经营者劳务报酬、风险责任与企业的经营业绩直接挂钩，使经营者以企业利益为核心制定发展计划，同时建立经济监督机制，以减少经营风险的发生，规范企业内部治理结构，为企业融资做好前期准备。

第三，优化财务管理制度，推进融资有序进行。中小企业发展过程中在强化主动管理能力的同时要严格建立财务管理制度，确保企业财务能够有效支撑资金流动。一方面，中小企业要设立会计核算部门和资金监管部门，保障企业资金支出平衡及资金流向，为企业未来投资及发展做好资金预算;另一方面要对财务信息透明化管理，为金融机构积极主动地提供真实的财务信息，以求较快获取金融机构的贷款资格，缓解资金供求双方信息不对称问题。

2.加大政策扶持力度

（1）搭建全面服務制度于中小企业的金融扶持体系

一是建立“2+2+2”的金融服务信息的强制披露政策制度，即强制披露中型企业和小型企业两类口径、贷款数额和资金用途两个方面、信用评价和奖惩激励两个体系。信息公开是最好的监管办法，建议在信息披露上尽快出台政策制度，对大连市金融机构服务中小企业的情况进行监督，同时鼓励对中小企业金融服务的公共政策实施效果进行评估，以此为促进金融机构之间良性竞争的手段、奠定大连市金融机构服务中小企业外部监管机制的基础。

二是完善融资信用担保体系建设。截至2020年3月末，大连市共有101家融资担保公司，其中政策性融资担保公司14家。大连市应积极设立政策性专业担保机构，为不同类型的中小企业提供个性化、定制化的融资担保服务和丰富多样的产品，实现担保行业与中小企业的深度融合，通过完善担保体系建设来为中小企业融资提供助力，进而提高融资、贷款的成功率，为其更好的生存和适应新型金融业态发展创造空间。

大连市政府主管部门及大连市信用协会应根据相关规定评选出信用优良、值得信赖的担保行业内的龙头机构。龙头机构应积极参与本市关于企业担保难点、焦点问题的探究，并踊跃分享相关经验，充分发挥信用担保机构模范带头作用，为担保行业发展助力。协同大连担保网定期组织宣传线上线下推广活动，为本地中小企业寻求可靠的担保机构提供便利。

三是扩充财政资金对本地中小企业贷款风险补偿基金的注入规模。大连市中小企业贷款风险补偿基金作为政府引导性基金，应充分发挥引导作用，来提升银行等金融机构对中小企业贷款的积极性。根据用于中小企业贷款的资金量给予银行等金融机构适度的补贴，对于存在不良贷款坏账的部分给予适当补偿，从而加大政策激励与引导跟进力度。

（2）有序推进征信体系的建设与健康发展

全国信易贷平台（大连站）于2020年3月5日正式上线运营，金融机构可通过平台发布信贷产品，中小企业可在平台上注册并发布融资需求。截至2020年4月10日，大连市共有48家金融机构通过审核、获准注入“信易贷”平台，其中有40家银行，担保机构8家，所发布的金融产品30个;136家企业在平台上完成注册并发布87笔融资需求，金额达3.2亿元，其中76笔业务正在对接。由此可见，大连市中小企业融资综合服务平台处于稳步运营阶段，建议在公共信息收集方面，充分发挥公共征信平台的优势，考核数据真实性同时建立新数据可持续报送机制;在扩大平台接入机构方面，加快风投公司、融资租赁公司，网贷公司等机构的进入步伐，丰富融资机构服务。此外，在保证信息处理安全前提下，建议打通个人征信系统与企业征信系统，使贷款机构更加全面地了解企业信用情况，有效促进公共与金融信息数据的融合，推进征信体系健康发展，进一步缓解资金供求双方信息不对称的问题。

3.健全融资体系，拓宽融资渠道

（1）扩大直接融资渠道

第一，积极响应新股发行注册制改革政策，充分运用政策，强化直接融资主体的培育。首先，在现有基础上，大连市应搭建预备上市中小企业与证券公司、律师事务所、会计师事务所等专业机构的交流平台。定期组织证券公司投资银行部门对中小企业开展直接融资业务培训，通过专题讲座、定期培训等多种形式，为中小企业提供上市相关咨询解答服务，增强中小企业直接融资观念。其次，应充分发挥金融中介作用，协助制定上市后备企业的遴选程序，以重点推荐、分类管理为原则，建立大连市中小企业融资需求库和后备中小企业发行库。

第二，有效加快区域金融产品创新，创新债券融资模式，扩大债券发行规模。债券融资因可以利用财务杠杆、稳定公司股东的控制权等原因受到大型企业的青睐，而中小企业却其因规模小、市场认可度低等因素很难加入其中。因此，在“2009年大连中小企业集合债”发行的基础上，建议通过引入大连市政府相关资源，继续探索创新“区域集优债券”融资模式，助推中小企业发债。可以大连市具有核心技术和良好发展前景的高新技术中小企业和其他行业优质中小企业为依托，通过政府成立中小企业直接融资发展基金来作为风险缓释资金，在银行间债券市场发行中小企业区域集优票据，扩大以债券融资为主的直接融资产品发行规模。

（2）拓展新兴的互联网金融融资渠道

随着互联网、大数据、区块链等技术在金融领域的应用，造就了传统金融业务的同时，衍生出了种类繁多的新兴金融产品与服务。具体来说包括互联网小额贷款模式、众筹模式、第三方支付模式等方式，通过移动通信和互联网信息技术在传统金融领域的发展，形成了效率更高、流程更简、速度更快、成本更低的金融新生态。应进一步拓宽互联网金融环境下中小企业融资路径，积极创新业务模式，引入新型技术手段，加快推动实体经济社会和网络平台融资方式的融合发展。

4.完善区域性金融体系

（1）强化银行业金融机构扶持力度第一，加强大连市各大商业银行与农村金融机构的合作关系，拓宽中小企业融资渠道。农村金融机构可向大连市大型商业银行寻求批量发放贷款资格，借入银行的资金进行自主经营。这种合作关系既扩大了商业银行业务范围又为农村金融机构提供了高安全且低成本的融资渠道，有助于农村金融的快速发展。而农村金融因有相关政策的扶持和广泛的当地信息资源，深受中小企业的青睐，因此，强化对农村金融的扶持力度，通过挖掘资金供给方数量，满足中小企业融资需求。第二，大连市政府应坚持本地银行业金融机构服务于地方经济和中小企业发展的方针，进一步加大相关政策支持和引导力度，构建银行业金融机构、非银行业金融机构与中小企业融資发展平台。政府应扮演好平台搭建者的角色，保证政企权责分明，为本地中小企业创设良好的经营环境。有效指导和正向激励大连市本地银行业结合中小企业所处区域特点，挖掘需求主体的行业发展潜力，推送更适合的金融产品和服务，优先满足实体经济的合理资金需求，提升对大连市中小企业专业化的服务水平。加快建设多层次、差异化的区域性金融体系，使金融服务覆盖范围广、接触面积大，为中小企业发展做好融资服务。

（2）规范民间资本融资

中小企业融资需求远远大于正规金融机构供给的问题是长期存在的事实，也是大连市长期需要面对的现实。因此，在保证区域性金融体系稳定运行、正规金融机构服务中小企业的同时，加强推进农村信用社、农村合作基金、小额信贷等民间金融的建设与发展，才有机会最大程度地缓解中小企业融资困难。大连市应进一步调整民间金融的监管思路，有“管住企业”转换为“守住底线”，坚持在法制体系框架之下切实解决民间金融活动出现的问题，对民间金融中的违法行为要依据法律严惩不贷，形成公平公正的竞争秩序，优胜劣汰的机制。

参考文献：

[1]中国人民银行，中国银行保险监督管理委员会.中国小微企业金融服务报告（2018）[M].北京：中国金融出版社，2019：127-133.

[2]史建平.中国中小微企业金融服务发展报告（2019）[M].北京：中国金融出版社，2020：201-339.

[3]吕劲松.关于中小企业融资难、融资贵问题的思考[J].金融研究，2015（11）：115-123.

[4]冯建本.互联网金融环境下中小企业融资模式与实现路径[J].财会通讯，2018（23）：13-16.

[5]杨裔光.中小企业融资的问题成因及解决对策研究[J].中国市场，2020（14）：51-52.

[6]董义君.我国中小企业融资现状及对策研究[J].中国商论，2020（15）：59-60.

作者简介：李楠（1997.07- ），女，汉族，辽宁省灯塔市人，辽宁对外经贸学院，本科在读，研究方向：企业投融资