梁雪文 邓涛涛

摘要：本文系统回顾了国内融资租赁行业发展历史概况，全面梳理了厂商系融资租赁公司的竞争优势，并基于当前的宏观经营环境和管理实战经验，建设性地提出厂商系融资租赁公司的特色化发展路径。

关键词：融资租赁;厂商系融资租赁公司;发展路径

中图分类号：F832.49   文献识别码：A  文章编号：2096-3157（2020）20-0072-03

一、国内融资租赁行业发展情况概述

1.融资租赁行业五大发展阶段

中国融資租赁行业发展至今已有近40年时间，目前已成为全球第二大融资租赁市场，在此期间国内融资租赁行业经历了快速起步、问题暴露、调整恢复、高速增长、规范发展五大阶段。

一是快速起步阶段。改革开放之初，为加快国外先进技术设备引进，融资租赁在国内应运而生，中国东方租赁有限公司、中国租赁有限公司等第一批租赁企业于1981年先后成立，标志着融资租赁业态在国内土壤扎根，并取得了近7年的快速发展。

二是问题暴露阶段。由于行业配套法律、制度等不健全，法律对于融资租赁物权、债权的界定以及融资租赁的性质不明朗，大规模履约风险开始积聚爆发，出租人通过诉讼渠道追偿债权屡遭败诉，许多融资租赁公司业务停滞甚至破产清算，几乎造成整个行业的覆灭，这一阶段持续至20世纪末。

三是调整恢复阶段。经过前一阶段业内风险和问题的充分暴露，融资租赁行业有关法律框架、制度体系等基础建设得以逐步完善，自1999年10月起实施的《合同法》对融资租赁合同给予了明确认定，《企业会计准则第21号-租赁》对租赁的确认、计量和相关信息列报进行了全面规范，监管部门对金融租赁、内资租赁、外资租赁三类企业的监督管理办法也陆续出台，融资租赁行业四大支柱在这一时期逐渐成型。

四是高速增长阶段。自2007年金融租赁公司设立条件放宽、新一轮简政放权实施以来，因国内经济结构调整和产业升级需要，国家对融资租赁行业的政策支持力度不断加大，市场活跃度大幅提升，行业发展迅猛，融资租赁企业数量由2008年的142家增至2018年的11777家，复合增长率高达56%。与此同时，行业合同余额也由2008年年末的1550亿元上升至2018年末的6.65万亿元，复合增长率达到46%，中国融资租赁行业可以说是经历了“黄金十年”的高速发展。

五是规范发展阶段。自2017年中央经济工作会议以来，国家对金融业回归本源、服务实体经济发展的基调要求不断强化，并将防范化解重大风险提升至新的高度，伴随着国家机构改革深化，商务部于2018年4月份将制定融资租赁公司业务经营和监管规则职责划给银保监会，并将具体的监管职责划转至地方金融监管局。为统一融资租赁公司的业务标准和监管规则，规范企业经营行为，中国银保监会于2020年1月8日向社会公开发布《融资租赁公司监督管理暂行办法（征求意见稿）》广泛征求意见，2020年4月16日北京市金融监管局率先出台了《北京市融资租赁公司监督管理指引（试行）》，监管新规渐行渐近。与此同时，自2019年下半年以来，北京、上海、天津、广东等地方金融监管局陆续对属地融资租赁公司开展排查，并对无法取得联系等非正常经营的企业分批次予以公示。2019年末全国融资租赁合同余额约为6.65亿元，与2018年年末持平，整个行业几近停滞。

2.厂商系融资租赁公司将迎来战略机遇期

近段时间以来的监管调整，对融资租赁公司的业务开展具有较强的引导和规范作用。在监管趋严形势下，虽然整个融资租赁行业将面临短期的发展“停滞”，但偏离主业、无序发展、“空壳”、“失联”等业内突出问题将有望逐步彻底解决，行业必将迎来更加规范、更加健康的经营环境。

在此背景下，厂商系融资租赁企业由于多数背靠大型装备制造企业集团，战略定位于服务股东主业发展，更加贴近实体经济，并具有稳定的业务资源、完善的服务网络、成熟的管理体系及专业的人才队伍，尤其是长期聚焦于为小微客户群体提供差异化融资租赁服务的租赁公司，具有相对较强的经营韧性和发展潜力，将迎来更好的战略发展机遇。因此，以专注、创新打造独特的竞争优势，是未来厂商系融资租赁公司事业健康发展的关键。

二、厂商系融资租赁公司的优势分析

1.政策支持优势

国务院办公厅《关于加快融资租赁业发展的指导意见》以及中国人民银行、银保监会有关金融行业服务实体经济的会议指出，鼓励融资租赁公司拓展新一代信息技术、高端装备制造、新能源、节能环保和生物等战略性新兴产业市场，积极参与城乡基础设施建设，加大对科技型、创新型和创业型中小微企业的支持力度，加快发展中小微企业融资租赁服务，拓宽中小微企业融资渠道。此外，国内多数省市、自贸区等也频频出台支持融资租赁服务实体经济和小微客群的优惠政策。而上述一系列支持政策的指向，正是厂商系融资租赁公司业务布局的主要领域。

2.业务拓展优势

厂商系融资租赁公司的诞生往往伴随着其投资主体的制造业服务化转型，肩负着借助金融服务提高股东产品综合竞争力、做好面向客户的整体解决方案等使命，具有极强的实体产业背景，如国际工程机械巨头卡特彼勒融资租赁等。就其细分市场和专业化程度而言，厂商系融资租赁公司有着得天独厚的业务开拓优势。

首先，凭借对股东产品细分领域和客户的专业理解，厂商系融资租赁公司可以快速嵌入到厂家的营销网络体系，加快厂家的销售回款、提高市场占有率。其次，相较于其他金融机构，厂商系融资租赁公司具备深度理解和快速响应厂家、经销商以及终端客户个性化需求的能力，使客户从繁琐的审核手续和漫长的等待流程中解放出来，全面提升终端客户对于资金、审批、提货和运营的服务体验。三是股东厂商通过融资租赁公司的金融加持，有助于提升竞争力和延伸产业链，增加内部综合收益。

3.资金获取优势

虽与金融租赁公司的融资成本和融资渠道的便利性存在差距，但集团股东带来丰富业务资源的同时，也带来了集团授信背景雄厚的融资资源。首先，通过与厂商融资租赁公司合作，有助于银行等金融机构穿透供应链下游并了解终端运营回款，强化风险控制。其次，雄厚的股东实力、清晰的资金流向、多层次的金融服务实体合作，也为厂商系融资租赁企业的授信融资加分不少。

4.资产管理优势

厂商系融资租赁公司的另一独特优势在于风险资产的变现与处置。一是在于厂商系融资租赁公司深耕专业领域，对特定租赁设备的理解深刻于其他金融机构，对于市场的变化和风险的捕捉更加敏锐。二是厂商融资租赁公司依托制造商股东背景和商权资源，以及万物互联技术的应用，可以快速协调多方资源化解风险，如转租、转卖、回购等，防止发生坏账。三是减少了沟通成本和信息壁垒，二手設备处置、返修变卖等资产变现与处置的成本相较银行等外部机构要更加低廉。上述种种优势也吸引金融机构更多的参与到厂商系融资租赁公司的业务合作中。

三、厂商系融资租赁公司特色化发展路径探讨

面对厂商所处行业及融资租赁行业的双重竞争压力，厂商系融资租赁公司须在产品设计、商业模式、风险管控、技术应用等方面内练外修，打造独特竞争优势的特色化发展之路。

1.解决方案专业化

专注于深耕特定细分市场，并成为该领域专家。譬如作为牵引车、载货车、城市渣土车、混凝土搅拌运输车、客车等产品的融资租赁服务供应商，既要透彻了解客户使用设备环节的机动车登记上牌问题，又要依法合规解决租赁公司增值税发票问题。为此，厂商系融资租赁公司需要进一步强化与厂家在战略、市场、产品、服务、财务、管理等维度的协同优势，基于对设备在厂家制造、经销渠道、交付客户及后期使用等各个环节的物流、资金流、发票流的清晰认知，灵活配置租赁期限、头金比例、保证金比例、定价等租赁要素，针对目标市场的个性化需求，制定风险可控制、客户愿接受的灵活化、差异化融资租赁解决方案。

2.商业模式创新化

根据中国银保监会关于《融资租赁公司监督管理暂行办法（征求意见稿）》和地方金融监管局的行业指引，经营性租赁依然是融资租赁公司的合规展业范畴，同时也是拓展业务疆域、增强客户粘性、化解风险资产的有效路径。融资租赁的核心是设备融资，经营租赁的核心是设备运营。鉴于极强的专业性，经营租赁对资金实力、设备质量、客户资源以及资产管理能力和处置能力均提出了较高的要求，而这些也是厂商系融资租赁公司的优势所在。

初始阶段，融资租赁公司可以通过与经营租赁市场中成熟的租赁商开展合作，通过为租赁商提供设备采购环节的资金支持，间接参与经营租赁业务，了解并熟悉经营租赁市场。也可以同资产管理公司合作，将设备以经营租赁的方式租赁给终端客户后，由资产管理公司进行资产管理和残值处置。在具备了经营租赁市场经验和残值处置能力后，融资租赁公司可依托厂家的生产、销售、服务体系，打造渠道、营销、资产管理、资产处置专业化团队，凭借自身实力扎根经营租赁领域。

3.风险管控智能化

厂商系融资租赁公司通常专注于厂家的特定产品领域，在经过与厂家、销售渠道长年合作发展后，自身已积累了一个庞大的产品、客户等数据资源库。同时，当前经济社会已进入大数据时代，社会征信体系正逐步完善，这些都为厂商系融资租赁公司打造智能化风控体系创造了非常好的条件。因此，以基础信用、租赁物运营和用户行为等大数据为基础的智能风控系统将成为厂商融资租赁公司强化动态风险管理的有效工具。

借助内部历史数据、外部征信数据等信息，建立客户信用评价模型，不仅可以实现对新立项目风险的综合分析与全面识别，不断提升项目调查效率和决策准确率，也可对租赁期间的承租人违约风险提前预判、智能提醒，并应用于合作渠道准入、合作策略调整、额度动态管理等。

厂商系融资租赁公司可与厂家的设备智能管理系统建立直联，在租赁期间对租赁物实施协同管控。通过智能监控设备获取租赁物的动态运营数据，实时掌握承租人的运营情况，并对不同时点、不同区域的运营数据进行挖掘分析，构建风险预警系统，精准识别异常行为和潜在风险，提前启动人工干预，保障租赁资产安全。

4.服务平台网联化

近年来，信息技术、移动网络、人工智能、大数据、物联网等技术迅猛发展，带动了金融科技基础设施的快速迭代升级。尤其是此次突如其来的新冠肺炎疫情，对近乎所有产业的数字化、网联化转型形成倒逼之势，广大用户群体对各类智能网联产品及服务的偏好和习惯也已基本养成。这就为厂商系融资租赁公司打造智能网联化的融资租赁服务平台带来了重大机遇。同时，厂商系融资租赁公司面对的客户群体大都呈现数量大、体量小、分布散、管理难等特点，随着业务规模的不断扩大、市场需求的不断变化、人工成本的不断提高，对企业前端业务开展、后台职能管理提出了更高的内核要求，也迫切需要建立高度智能的网联化融资租赁服务平台。

关于融资租赁服务平台的网联化建设，可采取电脑端、移动端等多端应用同步运行的架构配置，外部可与央行征信、第三方征信、银行等金融机构、税务系统、厂家智能监控系统、厂家产品数据系统、第三方物流等数据平台建立系统直联、信息交互，内部可集成嵌套客户管理、渠道管理、资金管理、财务管理、档案管理、人力资源管理等管理模块，从而实现企业业务开展、职能管理的线上标准化、一体化高效运行，进而加快业务效率、提升服务体验、提高管理水平、降低人工成本。

其中，对厂商系融资租赁公司而言，最具价值的便是融资租赁服务平台网联化建设将实现对承租人和租赁物的直联管理。

（1）承租人直联管理。融资租赁公司可以运用APP等客户端应用，与承租人建立更加紧密的联系。通过智能科技手段完善客户自助在线建档、签约、查询等功能，减少信息和数据录入等繁复的人工操作，大幅提升信息采集和业务办理效率。同时，通过对非结构化数据的整合、分析与应用，提升图片、文件等非结构化数据智能识别、归类、提取能力，减少人工交互和感官误差，辅助合规审查及风险管控。实现与承租人的直联后，租赁项目的合同、资金和票据流转也将更加方便、快捷和透明，交易成本随之降低。

（2）租赁物直联管理。厂商系融资租赁公司服务平台网联化的特色，更多体现在对于租赁物的智能管理。智能管理设备作为制造商的终端管理应用，在帮助用户合理使用租赁物的同时，也为厂商系融资租赁公司提供了行之有效的资产管理工具。

租赁物端的信息链接基础是GPS。初代GPS实现的是租赁物定位和追踪。随着数据信息技术的迭代升级，终止应用、干预使用、运营范围管控、防拆预警、运营信息抓取等通过远程管理功能，都可以通过智能管理设备获得。

以现有技术可及的租赁物应用场景为例，在承租人生成有效订单的同时，融资租赁公司可以通过智能监控终端提取租赁物的型号、配置、价格、购买用途等基础信息，并生成基础客户资料。租赁物经过流转交付，由厂家、经销商或物流站点最终到达客户手中，均可在线监控各物流节点，保障资产安全。承租人在使用租赁物期间，设备运营、维修保养等数据信息可实时反馈至厂家和融资租赁公司，可远程指导客户更加规范、有效地降低设备运营成本，为客户创造更多增值服务，也可对异常运营的设备和客户进行风险预警。

未来，资金供应方、厂家供应链体系、其他三方服务机构、承租人及其下游等参与方的数据交互将更加广泛，更易于构建智慧租赁生态体系，通过更多元化的数据直连、信息共享等方式增强融资租赁公司的抗风险能力、提升服务效率及体验。

四、结语

目前，我国经济稳中向好、长期向好的趋势没有改变，为实体经济发展提供金融服务、有效对接小微客户群体金融需求，正是厂商系融资租赁公司特色化发展路径的本源选择，更是融资租赁业未来能够得以持续健康发展的必由之路。

参考文献：

[1]吴军前.中国融资租赁实务操作手册[M].中国经济出版社，2017.

[2]刘明.浅析新形势下各特色融资租赁公司的状况[J].经营管理者，2019，（01）.

[3]徐冰.产融结合背景下融资租赁业务模式的转型与创新[J].冶金财会，2019，（07）.

作者简介：

1.梁雪文，供职于山重融资租赁有限公司。

2.邓涛涛，供职于山重融资租赁有限公司。