摘要：近几年来，受到市场与政策两方面的影响，我国社会融资规模的结构改变了很多，其中，人民币贷款投放得到了较大的增长，金融机构表内贷款占比也得到了很大的提升。基于此，商业银行资产负债管理形势也改变了很多。对于这些变化，商业银行流动性风险管理意识就应该急需加强，并且加快拓展补充资本的途径，以为实体经济的发展提供更好的服务。

关键词：社会融资規模;商业银行;资产负债管理;实体经济

现阶段，我国陆续实施了稳增长、结构性去杠杆等相关的政策，一定程度上改变了社会融资规模的结构与总量，同时商业银行资产负债管理形势也发生了一些改变，并且将会极大地影响到商业银行的经营行为。下面，我们就来基于实际的商业银行业务来探讨一下关于当前商业银行资产负债的管理，希望能对相关人员起到一定的借鉴作用。

一、社会融资规模结构的变化

我国的社会融资规模作为金融调控和货币政策的一张重要指标，具有很重要的意义。社会融资规模增量意思就是说在一定的时期里实体经济在金融体系中所得到的资金额。

依据融资的途径，我们可以把社会融资规模区分为直接融资、金融机构通过表外提供的融资、金融机构表内贷款及其他的一些项目四个方面。为了能够更好地对实体经济融资情况作出反映，我国人民银行也对社会融资规模统计方法进行了相应的完善。从2018年7月开始，我国把“贷款核销”与“存款类金融机构资产支持证券”归入了社会融资规模统计口径，于“其他融资”后反映。从2018年9月开始，社会融资规模统计也把地方 专项债券归入其中。

一直以来，我国的社会融资规模逐渐成为了表内由金融机构提供及表外融资为中心，直接融资与其他一些项目为补的融资体系。然而，最近一年以来，我国宏观经济不断转型升级，相关的监管政策也慢慢开始推行，社会融资规模的增量出现了下滑，与此同时，结构也改变了不少，具体表现在下面几个方面：

第一，金融机构表内贷款的占比得到了较大的提升，人民币贷款投放也得到了比较大的增长。主要由外币贷款与人民币贷款构成的金融机构表内贷款，其意思就是说非金融企业从金融机构获得的外币与人民币贷款。2018年，实体经济从金融机构获取的人民币贷款就已经高达社会融资规模的80%左右，提高了大约19个百分点。

第二，表外部分社会融资规模加速下降。在金融机构中，表外提供的融资是表内贷款的一个主要补充，包含信托贷款、委托贷款以及未贴现的商业银行银行承兑汇票等。在2018年，这些融资都呈现出了下降的趋势。

第三，属于直接融资的企业债券融资得到边际改善。境内股票融资与非金融企业发行债券融资是构成直接融资的主要方面。在2018年的社会融资规模中，企业债券融资占比大约13%，提高了将近11个百分点。

第四，地方政府专项证券发行的规模变快。从2018年8月开始，地方政府转账证券加速发行，出现了明显接替企业债券及商业银行贷款等的效应。在这一年，地方政府转账证券占比达到9.3%，提高了0.4个百分点。

二、当前银行资产负债管理的形势

（一）商业银行加快投放贷款，存贷比增长加速

现阶段，我国为了应对经济下行与社会融资规模降低的压力，达到实体经济的资金要求，相关部门也积极引导商业银行来投放更多贷款，使其发挥出引领的效应。在众多政策的指导下，商业银行贷款投放贷款的速度得以加快。然而，此时商业银行的存款却难以增长，在去年的一整年里，商业银行投放贷款速度增加了12%左右，存款则只增加了8.1%左右，存贷款缺口越来越大。为了填补这一缺口，商业银行往往会选择发行债券和吸收同业负债，但是，在保证结构性去杠杆方向和MPA考核达标的情况下，这两种方法并不可行。随着以后社会融资规模的需求逐渐转向表内及监管机构的逐渐完善，存款增速将一直低于贷款增速，存贷比将会越来越高。

（二）资本补充压力及补充难度较大

从去年下半年开始，我国商业银行表内投放贷款速度加快，资本消耗也越来越多。相关意见也能反映出相关部门是非常关注商业银行资本补充这个问题的。所以说，未来还应该对商业银行资本补充设置相应的优惠政策。

（三）新发生的贷款定价在短期内有所下降，但中长期却易上难下

现阶段，降准等货币政策工具不断出现，市场负债成本很大程度上降低了，再加上 倡导的减小实体经济的融资成本，商业银行发生新贷款的定价也出现了一定的下跌。但是，要是长远来看，因为商业银行的存款增长并不快，投放贷款却在加速，所以猜测存贷比高企状态也很难得到改善。其中，股份制商业银行的存贷比大都高于90%，并且存贷款缺口还在一直增大。同时，受制于商业银行资本的充足率，贷款的供给空间也将会一直受到限制。伴随着社会融资规模的结构不断发生变化，对表内贷款的需求也会越来越大。受需求上升以及贷款供给受限等因素的影响，贷款稀缺性也将越来越多。长远来看，新增贷款的定价应该也是易上难下。

三、增强商业银行资产负债管理的建议

现阶段，受政策环境与市场形式的影响，社会融资规模逐渐由表外融资转向了表内融资，表内贷款需求的增速也会一直比社会融资规模的增速快。同时，MPA考核与存款增长困难等问题也会使商业银行贷款投放空间受到制约，进一步显示出商业银行贷款供需不想匹配的现象。为了解决这个问题，在去年，相关的管理部门就已经很多次的实施降准，今年年初又一次的施行降准来置换部分中期借贷便利。另外，我国国内银行业第一笔没有固定期限的资本债券也已经于今年一月发行，一定程度上使银行的资本补充压力得以缓解，也提高了商业银行投放贷款的能力。为了更好地应对挑战，我主要归纳了以下两点。

（一）强化流动性风险管理意识，避免存贷比增长过快

在经营中，商业银行往往会利用期限错配来获得收益，选择吸收那些中短期的负债来投放中长期资产，使得存在流动性风险。流动性风险的影响并不小，很容易断裂企业的现金流，致使企业破产甚至倒闭。受收益与政策的双重影响，商业银行的存贷比增长迅速，就使得流动性风险很容易累积。对于那些具有较高存贷比的商业银行，他们承受流动性风险冲击的能力非常弱。因此，要想使商业银行能够稳定的经营，就必须加强对流动性风险的管理意识，尽量拓展更多稳定的负债来源，使存贷款业务能够发展的更加协调，避免存贷比增长过快。

（二）提高资本的使用率，拓展资本的补充渠道

现阶段，受表外资产回表、贷款增速较快等问题的影响，商业银行所面临的资本补充压力会很长一段时间的存在。为了达到资本管理考核的要求，我们既要将资本利用好，还应该去拓展资本补充渠道。在使用资本的方面，需要定期考核资本使用效率这一方面，降低投放低收益的资产，选择那些节约型的资本使用模式。当前，我国货币市场利率一直是以低位在运行，可以择机的去缩减市场类资产配置，并清除那些低效风险的资产，腾出空间为更加优质的资产使用。在补充资本方面，可以利用外源式或内生的方法，顺应监管政策，并适时引进股权战略投资者。

四、总结

总而言之，商业银行资产负债管理既需要考虑到自身的盈利增长，加强对流动性风险的管理，同时也需要主动地去适应监管政策的导向，从根本上提高实体经济的服务能力水平。

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作者简介：

李静雯，青海民族大学。