尹德志

摘要：中国注册会计师考试于1991年首次举办以来，已经有近30万人取得了考试资格;因为是中国唯一财务专业最高含金量的证书，也是很多考生梦寐以求的，而在该考试中，会计和财务成本管理数最难的科目，文章主要论述财务成本管理的一些知识点掌握的方法。

关键词：营业现金净流量;营业现金毛流量;税后经营净利润;净现值;分配率;交互分配法

投资项目资本预算是《财务成本管理》中财务管理篇最为重要的一章，也是最难的一章，几乎年年都有这章题目的考查;本章最难的地方无非是净现值的计算（NPV），当然有的人会说那个敏感分析难，其实不然，敏感分析只要细心，而且加之比较费时间，一般如果考试考到此章的话，首先计算出净现值后，才讲到计算敏感分析，因为净现值都算错了，何谈敏感分析？敏感分析是基于你计算出的正确的净现值后，才谈到的话题。财务成本管理中在有限的时间能把敏感分析的正确结果做出来，那是整个该科目考试中寥寥无几的。本话题主要讨论净现值（NPV），因为只有把净现值做正确，才能正确解答现值指数，回收期，敏感分析等因素。

一、财务管理篇投资项目资本预算中的现金净流量

计算净现值每个因素你都要考虑，少分析一个因素都会导致结果错误，所以做这章的题目难在少分析因素，错分析因素，我相信这是广大考生的“痛点”！净现值中现金净流量是最基础也是最重要的因素之一。……