周少鹏

市场方面，刚进入下半年A股画风突转，牛市成为众多券商口头禅。东北证券高呼牛市起点，年内上3800点。理由主要是A股的三大战役已经完成，大变革时代已经来临（三大战役指注册制改革、商誉减值风险释放以及非标清理结束和信用改善），以2020年3月23日美元流动性危机结束作为本轮全面牛市的起点，则年内将演绎本轮第一阶段牛市，上证综指点位空间为4130点，年内可上看3800点。

光大证券认为，虽然疫情使得上半年上市公司盈利复苏受到了冲击，但同时疫情也强化了国内货币逆势扩张的逻辑。在政策经济周期框架下，企业盈利是一种货币现象，货币的持续宽松将最终转化为企业盈利的改善。今年上半年，我国M2增速一直维持在较高水平，随着国内复工复产的稳步推进，上市公司盈利也有望重回弱复苏轨道。

过去十年，A股长期不涨的根本原因在于我国经济潜在增长率的长周期下行，经济潜在增长率的长周期下行会恶化市场对于未来经济增长的预期，进而导致“杀估值”现象的发生。作为过去十年间影响我国经济潜在增长率下行的最重要的因素，我国劳动人口增量有望在今年结束长达10年的长周期下行，在未来五年基本持平，这意味着我国经济潜在增长率也有望结束长周期下行，对于股票市场，这意味着过去十年间未曾有过的长牛有望在今年开启。

本周券商最新报告重点推荐个股一览

每期金股：石英股份

石英股份是国内石英领域唯一全产业链布局的龙头企业，市场地位无人企及。……