卧龙

五年前中国股市6月见顶，之后出现一场世纪大股灾。准确而言，2015年6月12日见顶，至7月9日，国证A股指数自7559点暴跌至4516点，18个交易日跌幅高达40.3%，比起1996年12月股灾的10个交易日暴跌43.3%，跌幅虽然较小、下跌时间略长，但2015年中国股市总市值最高达71万亿，与1996年底相比高出太多。6月至7月初的暴跌被称为股灾1.0。

股灾1.0时高层推出豪华版救市措施：21家券商出资1200亿以上用于投资蓝筹ETF，并且在上证指数4500点以下自营盘不净减持股票并择机增持。1200亿于7月6日周一开市11点前到位，先由证金公司垫资入市;接着中国证券金融公司由240亿增资至1000亿;公募基金公司倡议出资购买旗下基金，打开前期暂停申购基金申购业务;汇金发公告指已买入ETF，并继续相关操作（意思是会继续买入）;部分证券公司暂停融券业务，部分期货公司要求沽空客户周一前补交保证金;部分上市公司倡议维护股价稳定及承诺不减持等。最重要是暂缓新股发行，已申购新股迅速退款。

股灾1.0时，流通A股市值小但总股本极大的中国石油（601857）被救市国家队用于稳定指数。中石油自6月29日9.84元拉升至7月7日14.25元，升幅44%;同期国证A指则下跌15%。可见，拉升中石油毫无作用，仅仅是上证指数跌幅相对较小——8%。随着股价不断暴跌，飞流直下三千尺，上市公司选择避灾，停牌数量之多简直全球罕见，7月9日有多达58%的公司停牌，前无古人，后无来者。7月10日仍有超1440家公司停牌，比例逾50%。停牌股票多，抛售压力减低，7月9日上证指数最低3373点，之后反弹。而龙虎榜显示，中信证券总部及其营业部于深圳股市总共买入600多亿筹码（大部分在跌停板处买入），个别股票买入量占当日成交超五成，战况惨烈。……