张一迪

7月8日，寒武纪股票正式发行申购，科创板迎来国内Al芯片第一股。

寒武纪首发上市申购价格为6439元/股、申购数量为股票4010万股，战略配售投资者包含中信证券、联想北京、美的控股、OPPO移动和中证投资。

寒武纪在发行公告中强调：“公司尚未盈利，公司未来几年有望继续较大规模的研发投入，上市后一段时间内未盈利状态可能持续存在。”资本市场输血，寒武纪接下来的路是否好走？

智能处理器应用是大势所趋

智能应用向专门智能处理器切入已是大势所趋，市场容量也将随之逐步扩大。

寒武紀的发家史要从与华为的合作开始。华为曾是寒武纪最重要的客户之一，手机芯片智能处理器IP是双方的主要合作产品。华为自研芯片曾经使用的都是寒武纪提供的架构，华为手机的畅销帮寒武纪打响了名声也带来了大量收入。然而去年华为与寒武纪分道扬镳，流失了最大客户的AI芯片独角兽业绩受到冲击，随着上市招股书的公开，关于这个国内AI芯片领军企业的讨论也越来越多，主要聚焦在寒武纪产品路线及商业模式的发展趋势。

从产品上来看，寒武纪凭借终端智能处理器IP业务获取了大部分营收，未来也将以这块业务为主继续迭代，进一步提升产品竞争力。

那么令寒武纪引以为傲的智能处理器产品究竟有着怎样的优势？

从算力来看，传统通用处理器主要处理标量，图形处理器通常是处理向量，智能处理器是针对机器学习优化的处理器，往往是高维张量和矩阵，因此计算单元密度更高，能耗更低。……