● 马鸿佳 唐思思 肖 彬 郭 薇

(1，2，3 吉林大学管理学院 长春 130022；4 吉林大学中日联谊医院 长春 130031)

1.引言

过去二十年中，跨境兼并和收购(M&A)已成为渴望触及全球优质资源的大公司日益普遍的国际扩张模式。跨国并购能使母公司获取新市场商业情报和拓展产业规模，并且不用承受从头开始设立子公司的风险，在当今动态的环境中，并购提供了一项重要的增长战略(Gaur & Zhu，2013)。由于拥有资本市场上能够动用的雄厚资金池以及长年积累并不断发展的企业管理理念，发达国家一直是跨国并购业务的主力军。因此，各国学者研究的并购案例以及数据分析也主要来自于西方发达国家，而对于迫切寻求机遇与改变的发展中国家的关注度俨然不足(邵新建等，2012)。其中，令人瞩目的当属在海外投融资市场上大展拳脚的中国。海外并购为中国企业迅速获得自身最为缺乏的产品研发技术、具有影响力的国际品牌以及开发国际市场提供了一条“捷径”，许多并购旨在利用并购方和目标之间潜在的协同效应，但因为诸多原因，有时并购并不能为并购方带来长期价值(Huang et al.，2017)。并购绩效是衡量企业跨国并购是否成功的重要指标，通过对国内外相关文献进行回顾后，可以发现企业在进行跨国并购时有诸多影响因素，这些因素影响着企业在跨国并购后绩效的变化。其中并购经验(Dynah，2015；刘勰等，2016)、持股比例(罗群，2013；Du & Boateng，2015)与业务相关性(Lim & Lee，2016)是最为常见的几个影响跨国并购绩效的前置因素，而且与绩效的关系也存在较大争议。……