张秋水

摘要： 随着利率市场化和金融脱媒的推进，作为我国金融体系的重要组成部分，城市商业银行面临着激烈的市场竞争和内部发展需求，有必要研究其财务绩效并提出建议。本文总结常用的六种财务绩效评价方法，构建出较为理想的城商行财务绩效评价体系。通过分析城市商业银行的财务绩效现状，明晰其财务特征及存在的问题，提出城商行应明确发展定位、优化业务结构、加快金融创新、提高盈利能力等，从而提升财务治理能力，实现高质量发展。

关键词： 城市商业银行  指标体系  财务绩效

一、引言

从现有研究来看，国内外多篇文献对城市商业银行财务绩效进行了探讨，代表性的有RasoulRezvanian和SeyedMehdian（2002）针对新加坡银行，通过参数和非参数分析方法得出以下结论：中小型银行是规模经济，且由于新加坡银行的技术水平低和资源配置效率低，造成了其成本低效。徐慧玲和苏诚（2012）分析对比18家城商行的财务数据时结合因子分析法和层次分析法，兼顾主客观评价，认为成长能力是影响财务绩效最重要的指标。丁达（2012）采用杜邦分析、经济增加值（EVA）和可持续增长率三种分析方法对河南区域的城商行进行财务绩效研究。赫国胜和刘澍（2016）采用数据包络分析值法（DEA）与面板数据相结合的方法分析13家城商行，发现上市在一定程度上可以提升城商行绩效并增强风险防控能力。何伟和付海琼（2019）以10家城市商业银行的面板数据为样本，通过城商行中间业务收入占比以及中间业务下细分业务收入占比两个核心指标代入计量模型来考核与绩效的关联程度，帮助城商行减少多元化经营过程中的障碍。

总体来看，现有相关研究较少，且不具备系统性。然而，随着我国金融改革的不断深入，城市商业银行的绩效高低不仅关系到银行本身的健康发展，而且影响到整个金融业的稳定运行。因此，城商行财务绩效研究有重要意义，有待进一步总结和研究。本文对现有财务绩效评价方法进行总结，试图构建较为理想的城市商业银行财务绩效评价体系，同时分析城市商业银行财务绩效现状并提出建议，以促进城商行转型发展，加快我国基础金融建设。

二、城市商业银行财务绩效评价方法概述

（一）城商行财务绩效评价的含义

财务绩效体现在盈利能力、偿债能力、营运能力和抗风险能力四个方面，能够全面体现银行的资金配置情况、资产利用状况、运营状况和成本费用控制等方面的效果，为银行财务治理提供有针对性的改进方向。

财务绩效评价，即选取能有效反映城商行上述能力的具体财务指标，建立科学的城市商业银行财务绩效评价指标体系，从安全性、盈利性、服务性和成长性等方面评价城商行的财务表现。选取有效可行的指标，结合运用计量经济学模型，有助于全面系统地评价城市商业银行的业绩，衡量财务现状，进而预测其发展前景，有助于完善城市商业银行的财务管理水平，实现高质量发展。

（二）城商行财务绩效评价方法

杜邦分析法將财务核心指标净资产收益率（ROE）进行分解，其中资产净利率（ROA）反映了银行获利能力，权益乘数反映了银行利用财务杠杆的情况。杜邦分析法使得财务比率分析更具有系统性，层次更加清晰，财务数据之间的勾稽关系更有条理可寻。这有助于管理层和报表使用者更加清晰地考察城商行财务治理效率，找出有问题的环节所在，逐一解决。但应该注意到，杜邦分析法过于关注短期财务指标，忽略长期发展和技术创新等因素，有一定的局限性。

经济增加值（EVA）的计算方法是税后利润减去资本费用，衡量了城商行有效使用资本和创造价值的能力。其中，资本费用包含了债务和股本成本，有助于激励经营者更加有效地利用资本，创造性地降低资本费用。制定明确的经济增加值衡量方法还可以纠正粉饰报表的不良风气，使得经验者不再盲目追求虚增账面利润，有利于银行真正升级转型，通过取性投资获得长期回报。虽然采用EVA能防止管理者的短期行为，但管理者很可能仅关注任期内财务绩效，无法反映市场评价。

平衡计分卡（BSC）通过图、卡、表的方式，把战略规划落实为可操作、可衡量的指标，主要包括财务、顾客、内部经营流程和学习成长这四个方面，这些指标既相互联系又互相强化，形成一个完整的因果关系链条，更具有系统性、层次性和综合性，有助于提高整体管理效率，减少信息负担。由于BSC在财务的基础上进一步考虑了非财务性指标，所以更加有效地联系了当期财务绩效和长期发展性。但是BSC指标设置较难确定，且对银行的软性文化和员工素质有较高要求，在实际使用过程中存在较多障碍。

因子分析法即是提取出共性因子来解释变量群，是进行社会研究的重要工具。应用因子分析法，把研究人员关心的可能影响城商行财务绩效相关联的一组指标看作一个集合，即一个因子，衡量因子得分，从而得知各因子对城商行财务绩效的重要程度。这种将相关变量或同质变量归入一个因子的做法，能够减少变量，简化问题研究，找出潜在的具有代表性的影响因素。此外，由于因子分析法使用向量和矩阵来简化分析高维数据，所得结论更加科学、客观。

层次分析法（AHP）是将多元化决策问题看作一个整体，层层分解为不同的层次结构，一般为总目标、子目标、评价准则和多个方案等层次，通过AHP排列相对优劣次序，有助于从备选方案中求得权重最大的、最优方案。AHP所需定量数据信息较少，计算较为简便，尤其适用于目标值交叉分层且较难量化的决策。层次分析法既简洁实用又富有条理，但因其过程模仿人脑决策思路，定性成分较大，定量数据较少，所以最终决策结果较为主观，且不能提供新方案和新思路。

除上述方法外，沃尔评价指标体系、可持续增长率模型分析法、效率评价方法和骆驼（CAMEL）分析评价方法等也是评价城商行财务绩效的有效渠道。这些方法各有优劣，互相补充，在实际运用中，研究人员常常结合使用多种方法来更为全面准确地评价财务绩效水平。

（三）构建城市商业银行财务绩效评价体系

为了全面评价城市商业银行财务绩效水平，本文结合城市商业银行的特点，分析评价各种方法的优劣，提出较为理想的城市商业银行财务绩效评价思路供参考，也就是在构建财务指标体系的同时，综合运用计量经济学方法。具体内容如下：

结合央行2016年发布的宏观审慎评估体系，考虑到城市商业银行现状及其财务特点，本文总结前人的研究经验，构建五位一体的城市商业银行财务绩效评价定量指标体系，主要评价内容包括五个主要指标，并进一步分解可量化的具体指标，分别衡量城商行的流动性、盈利性、安全性、服务性和成长性，如表1所示：

接着结合使用因子分析法与层次分析法，兼顾主观和客观评价，更科学全面地衡量城商行财务绩效水平及重要影响因素。上述财务绩效评价定量指标体系中的指标相互关联、相互制约，使用层次分析法分解模拟人脑的决策方式，层层分解，能够使得决策过程更加清晰简洁，可分析出已知方案中的最优者，然后指出已知方案的不足。而使用因子分析法将影响城商行财务的众多变量聚成几个独立的因子，找出更基本的却又难以直接测算的隐性变量，排定各个因子的重要程度，能够为研究提供准确度和客观性，并提出基于隐性变量的改进方案。两种方法相辅相成，互为检验，互为补充。

三、城市商业银行财务绩效现状

20多年来，城市商业银行探索了我国银行改革的方法和路径，为降低地方金融风险做出了贡献，是多元化现代银行体系的重要补充。近年来，城商行从极速扩张逐步转变为稳定、可持续发展状态。根据银保监会数据，2010-2018年我国城商行数量已经趋于稳定，共有134家，如图3。这在很大程度上是由于在经济新常态的背景下，经济增速变缓，同时互联网的普及运用使得金融脱媒成为大势所趋。目前，我国已有21家城商行在A股或H股上市，部分城商行的资本实力有所提升。

基于城商行基本情况，本文选取安全性、盈利性和流动性三个较为重要的指标，结合《2018年城市商业银行发展研究报告》相关数据，简要分析城市商业银行的财务绩效现状。

（一）安全性

城商行的安全性，即是保障城商行的资产和各种资源安全的能力。保证资金不受损失，才能具有较高的抗风险能力，为流动性和盈利性提供坚实后盾。本文从资产规模、资产质量和清偿能力三个方面来衡量城商行的安全性。

整理银保监会对外披露的年报数据，衡量城市商业银行的总资产规模增长情况，可得到具体的发展趋势图如图4所示，可见城市商业银行的资产规模呈现持续上升态势。2017年，城商行资产规模达到31.72万亿元，同比增长12.35%，相比之前快速增长阶段，由于经济新常态背景下政府加强了风险防控和金融监管力度，增长速度放缓。如图5所示，城商行资产规模在金融机构占比接近13%，说明其市场份额在稳步提升。

城商行的资产质量方面，参考《商业银行资本管理办法（试行）》，可以用以下两个指标来衡量。截至2017年，城商行的资本充足率達到近四年中的峰值12.75%，虽然大于巴塞尔协定规定的8%和我国最低要求的9.5%，但仍是资本充足率最低的商业银行机构之一。城商行不良贷款率自2005年起大幅下降，如图7所示，2011年触底反弹，在2017年由最低值0.8%缓慢上升到1.52%，依然远低于其他类型商业银行。结合资本充足率和不良贷款率两个指标，城商行资产质量大体上较为稳定。

城商行拨备覆盖率逐年走低，如图8所示，但于2016年趋于稳定，且均大于银监会要求的150%。截至2017年，城商行拨备覆盖率为214.48%，优于商业银行平均水平181.42%。这说明贷款损失准备金较为充足，城商行的清偿能力较强。

总体而言，城商行的安全性整体表现较好，但需注意多渠道补充资本，协调好盈利性与安全性管理之间的关系。

（二）盈利性

受到利率市场化等影响，城商行的盈利能力一路下滑，呈现明显下降趋势。如图9所示，2014-2017年，城商行资产利润率持续走低，下降至0.82%，低于大型商业银行1.02%的资产利润率。

从盈利水平的发展前景来看，2016年城商行税后利润增速领先于其他类型银行机构，且高于商业银行平均水平，如图10。但城商行税后利润增长率逐年下降，在2015年低至 7.21%，之后略有回升。在银行业整体税后利润逼近零增长的背景下，城商行2016年税后利润增长率为12.59%，具备一定的盈利水平，发展前景可观。

从具体业务收入来看，城商行的收入分为利息收入和非利息收入。城商行净利息收入与非息净收入规模都逐年增长。虽然利息收入依旧远高于非息收入，但其差距已经逐渐缩小。究其原因，随着息差逐渐收窄，城商行净利息收入增长率逐年下降，而非利息净收入得益于经济转型调整和城商行中间业务的多元化，其增长率一直维持在较高水平。

国内134 家城商行规模大小不一且差距较大，规模较大的城商行业务开展较为全面，不仅包括存贷款、银行卡业务等传统业务，也包括投资银行业务、信托业务等中间业务，因此不同规模城商行的收入结构有所差异。大、中型城商行的非息收入占比较低，分别为21.34%和16.42%，而小型城商行整体的非息收入占比相对较高，达到23.23%。大型银行资金充足，信用等级相对较高，更容易吸引储户，储户也不会仅因为小型城商行略高的存贷款利率而转移，客户粘性相对较大，同时部分大型城商行和多家企业合作，扩大了存款规模，因此大型城商行收入会更依赖利息收入。此外，小型城商行非息收入占比呈现明显分化，部分城商行完全依赖非息收入，部分完全依赖利息收入。部分小型城商行可能为了追求高收益，开展更多高风险的投资业务，且投资行为更加激进，导致其非息收入占比居高不下。而另外一些小型城商行可能由于人才不足、能力有限等因素，没有开展较多中间业务，导致其营业收入九成以上都由利息收入构成。

总体而言，城商行盈利能力较差，低于大型商业银行，但发展能力表现较好。此外，城商行个体差异较大，业务开展存在两极分化的现象。

（三）流动性

流动性与清偿能力有着非常紧密的联系，当流动性极低的时候，会使得商业银行丧失清偿能力;而清偿能力薄弱，也会使得商业银行面临流动性困境。

流动性比例是监管银行流动性的重要指标，2017年，我国商业银行流动性比例保持较高水平，远高于银监会要求的25%，总体呈现上升趋势，如图11。其中，城市商业银行的流动性比例虽在年末有所降低，但仍高于国有商业银行和股份制商业银行，具有一定优势。

综上，在经济新常态背景下，虽银行业整体增长缓慢，但城市商业银行的财务绩效呈现良好态势，尤其在安全性、流动性和可持续发展方面表现较好，优于其他类型银行，但在盈利能力方面有待改进。以上财务绩效分析着重在相对指标，在绝对指标方面，城商行与国有控股银行等仍有较大差距。

四、对策建议

根据上文分析，城商行财务绩效主要存在以下几个问题：一是城市商业银行个体差异较大;二是业务结构分布不均衡;三是盈利能力较弱，创新能力不足。为了有效提高财务绩效，城商行可以从以下三个方面着手：

（一）明确发展定位，突出特色服务

我国城商行应把握自身规模小、经营灵活的特点，立足当地经济，明确自身定位和优势，突出区域特色，根据当地政治、经济和文化特点，开展特色化经营之路，力求在细分市场中打造出独具特色的业务与服务，形成独特的品牌效应，避免与大型商业银行和股份制商业银行追逐竞争的不利局面。作为地方重要的金融力量，有效对接地方经济转型战略，为地方实体经济积极提供金融服务。

我国城商行可以借鉴美国社区银行的经验，学习其成熟的运作模式，为当地中小企业、当地家庭和农户提供个性化、精准化服务，根据每位客户的自身信用情况、收入情况、家庭背景等方面信息，为其量身定做产品和服务，服务上更加精确到位。尤其是规模较小的城商行，由于核心资本略显薄弱，较难负担大型企业的金融服务项目，可以结合自身所具备的本地信息优势，精准服务于当地个人和小微企业，根据其需求提供一对一咨询服务，为万众创新和普惠金融提供强有力的支持，从而在弥补市场短板的同时，在同质竞争中脱颖而出。

（二）拓宽业务领域，优化收入结构

面对严峻的市场环境，城市商业银行应在政策引导和下沉服务重心的内在驱动下，大力发展普惠金融、零售金融和非利息收入业务。

城市商业银行应响应号召，大力支持政策指向的普惠金融，立足当地市场开展有针对性的金融服务，以解决小微企业融资难问题，响应“三农”政策和万众创新引导。在消费金融方面，我国个人信贷有巨大的发展空间，城市商业银行要抓住消费升级的机会，大力发展零售金融业务，通过消费金融公司和信用卡业务，扩大信贷消费贷款规模。此外，在利率市场化的推动下，城市商业银行应拓宽业务领域，大力发展非利息业务，制定符合发展定位的收入结

构战略，以降低息差收窄对利润的负面影响。即在巩固传统中间业务、规范银行卡业务的同时创新业务范围，拓宽业务领域，发展适合自身特征的特色业务，例如：资产证券化、搭建业务联动平台和发展区域性投资托管业务等。

（三）加快金融创新，提高盈利能力

随着全球金融科技的发展与应用，消费者文化程度有所提高，网上银行、支付宝和微信支付已相当普及，城商行应该意识到金融科技是其转型发展的必经之路。在互联网的冲击下，城市商业银行应顺应大势所趋，具备“互联网+”思维，利用金融科技实现物理网点的高科技性、针对性服务以及场景化设计，加强创新能力，深入推进互联网技术在多种金融服务领域的应用，提升业务与风控能力，进而实现盈利能力的提升。

此外，城商行应组建人才队伍，提升大数据筛选与分析能力，建立以市场需求为导向的决策机制，进行市场细分，打造客户全景视图，开展更加契合客户的营销活动，甚至可以根据客户的成长情况，为其提供适合不同阶段的金融产品，努力将自身产品服务与人们的经济活动更紧密地结合，从不同角度、不同渠道找到新的业务增长点，提升竞争力。

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作者单位：九江银行赣州分行