张培颖

摘要：新型冠状病毒疫情的爆发对金融业造成了巨大的影响，研究新型冠状病毒疫情给金融业带来的机遇和挑战具有重要意义。从业务模式、风险防控、监管法规等方面，分析新型冠状病毒对证券业、银行业、保险业的影响，提出降税减负、加强对上市公司的管理、完善监管体系等政策建议。

关键词：新型冠状病毒;证券业;银行业;保险业

Abstract： The outbreak of the 2019-nCoV has had a huge impact on the financial industry. It is of great significance to study the opportunities and challenges that the 2019-nCoV brings to the financial industry. From the aspects of business model， risk prevention and control， regulatory regulations， etc.， it analyzes the impact of the 2019-nCoV on the securities industry， banking industry， and insurance industry， and proposes policy recommendations such as tax reduction and burden reduction， strengthening management of listed companies， and improving the regulatory system.

Key words： 2019-nCoV;securities industry;banking industry;insurance industry

0  引言

新型冠状病毒的爆发不仅改变了人们的生活方式，还影响着金融业的发展，目前出现了股市新开户数量增加、人们扎堆购买科技类基金、债券发行量增加，线上交易保险等现象。疫情期间，政府出台了一系列的政策，如央行发行了1.2万亿公开市场逆回购，阶段性降低企业增值税和消费税等政策措施。由此可见，疫情期间经济的发展受到国家的高度重视，国家鼓励金融业持续健康发展，因此，探讨新型冠状病毒疫情对金融业的影响和对策不仅响应了国家政策的号召，同时也对金融业的健康发展有着深远而重要的现实意义。

1  我国金融业发展现状

分析近年的数据可知，金融业对GDP的贡献名列前茅，超过了作为GDP支柱性产业的建筑业和房地产业。（李梦 2017）金融业取得的重大进步为中国经济发展起到了较强的带动作用。但是我国金融业的发展也存在着一些问题，具体如下：

1.1 中国金融业创新意识缺乏，过度依赖政府

中国未加入WTO 之前，以內部发展为主，后来虽然进行了改革，但还是由金融主管机构指导。很多商业银行还没有将金融创新提高到战略高度上认识，仅仅把金融创新业务当作是传统业务的一种补充。

1.2 金融行业监管力度不够，未形成完善的法律法规体系

现阶段我国绿色金融的法制建设还不够完善，相应的法律法规体系还存在一些问题。比如当年的赵薇金融案在国内闹得沸沸扬扬，赵薇夫妇“空手套白狼”的行为虽被处以60万元的罚款，但这种处罚对于身价几十亿的赵薇夫妇来说还是太轻了，可60万元已经是证监会的顶格处理了。

1.3 银行业受到国际流动资本的冲击，并且行业缺乏专业人才

银行业作为金融行业的代表随着贸易往来的增加，也得到了相应的发展，但与此同时也存在着金融动荡的风险，一旦出现了这种局面，大量的资本就会被转移，银行业的发展就会受到阻碍。另外我国银行业专业人才数量匮乏，不能很好地对银行业务的盈亏做出专业合理的评估和建议。

2  新型冠状病毒对金融主要行业的影响

2.1 对证券业的影响

2.1.1 新型冠状病毒对股票市场的影响

①疫情背景下新开户数量增加，带来的影响是双向的。

股票市场受到了疫情的严重影响，股市在开盘时是下跌的，本以为后期走势会同非典时期一样，没想到这次剧情居然反转了。随着中央出台了一些政策，群众恐慌情绪释放后，市场快速反弹，机构资金逆势抄底。紧接着是股票一直在涨，股票市场一度火爆。新型冠状病毒在二级市场上也加速了新股民的进场，半导体、芯片、5G、新能源车板块暴力上涨，人们对股票的关注度也越来越高。但当股市到达一个顶点后，就会可能形成金融泡沫，然后大跌乃至经济萧条、危机。放眼国外，19世纪20年代美国经济当时正处于繁荣时期，全民炒股，表面看上去大家大多都增加财富了，但这只是账面财富，结果当史上最严重的经济危机来临时，绝大多数股民血本无归。国内也是如此，21世纪前十年，股市上有很多做实业的老板炒股，结果金融危机爆发后股票大跌，老板们纷纷破产，欠债无数。但不容忽视的是新增开户数与股票收益是正相关的关系，也就是说新股民越多，股票收益就越多，所以疫情对股市的影响是双向的。

②老股民放弃定投，新开户股民冲进概念股厮杀，高位接盘。

上面我们提到了疫情导致新开户数量增加，湖北省作为这次疫情的最严重的地区之一，股票开户的搜索量的排名更是一路飙升，随着疫情好转，很多人的账户开始赚钱。大量新股票迫不及待，直奔概念股、散户、公募基金。一路追涨杀跌、高位接盘、损失惨重。老股民也纷纷放弃定投，卖出大烂臭，追涨热门小股。其实只要有持续资金流入，持续有人接棒，股市就会继续涨，但什么时候涨到顶点，没有人能预知。我们知道股市是由人、资金、事件组成的，它的发展会脱离基本面。疫情过后的交易就基本脱离了基本面，而真正健康的金融市场交易不应该脱离经济基本面，交易的频率应该与经济基本面变化的频率保持一致（周小川 2011）。

③科技股ETF成交额接连突破上万亿，创下历史新高，商地产股票出现下跌趋势。

A股连续5天成交额达到上万亿（2020年2月25日），4支科技类ETF成交额创历史新高。（凤凰资讯 2020）创业板指结构性牛市。随着资金的不断涌入，市场也一直保持着稳中向好的趋势，科技股韧性增强，所以即使会有调整，大多数也会反复。与此相反的是商地产业，因为疫情期间人们不能出门，只能待在家里办公以及进行在线教育，学区房，办公楼无人购买或者租用，导致一线城市的房价出现下降趋势，相应股票也开始下跌。

2.1.2 新型冠状病毒对基金市场的影响

供求关系决定基金二级市场的价格，但价格也受基金净值的影响，只有当基金重仓持有的股票属于深受新型冠状病毒影响的行业，如住宿、餐饮、房地产等第三产业服务业时，基金的净值才会有较大的波动。所以只要宏观经济面保持平稳，公司运营状况良好，支撑这些行业快速增长的条件持续具备，那么突发性事件对基金净值的影响就很小。另外基金行业具有相对专业的基金管理人，他们具有较强的理财水平，懂得分散化投资，不会把鸡蛋都放在一个篮子里。部分基金管理人对早期疫情的关注使得他们提前作出判断，对可能受损的行业进行了减仓处理，一定程度上降低了基金损失。受新型冠状病毒影响，科技类基金火爆，当基金公司看到科技类基金火爆时，就盲目扩大规模，虽然基金公司赚的是规模的钱，基金规模越大，收到的管理费也就越多，但是这样是不理智的，盲目的扩大规模不利于产品创新和服务升级。

2.1.3 新型冠状病毒对债券市场的影响

①债券发行量增大，违约风险增大。

房地产行业受疫情影响严重，因为房地产行业本身就是高负债行业，再加上这几年政府又加强了资金监管，禁止银行资金拆借和期限错配流入楼市，所以房地产商压力巨增，在借不到钱的情况下只能去发行债券，承担高达15%的年化利率。

②不利于债券发行种类的创新。

房地产业发行的债券主要分为三种，分别是房地产政府债券、房地产金融债券和房地产企业债券，债券种类本就偏少，那么在企业急需用钱的情况下就不会顾忌太多，依旧会选择发行原有的发行种类，这种选择不利于债券发行种类的创新。

2.2 对银行业的影响

信贷投放一直是银行业发展的重点，受疫情影响，人们线下贷款十分不方便，那么就会更倾向于网贷业务。P2P网贷业务就是其中一项，P2P是指以个人对个人的模式，通过互联网来进行的网络借贷的金融模式。（李欢欢 2020） P2P网贷平台于2005年3月在英国伦敦正式成立，国内第一个P2P 网贷平台也于2007年投入运营。随后几年内网贷进入快速发展阶段，网贷平台数量剧增，截止到2019年3月累计网贷平台总数 6610 家，传统的银行业信贷模式受到了冲击。

2.3 对保险业的影响

对比2003年的非典疫情，由当时三大产业GDP增速的数据中可以看出：非典疫情对第三产业的打擊最大。

2003年到2019年，我国第三产业占比逐步扩大，新型冠状病毒打击了第三产业的发展，由此很多属于第三产业的行业也开始改变经营方式。

例如保险业，保险业未来的发展趋势会逐渐由线下转到线上。之前是别人给你推销保险或者你要买保险都要提前约时间地点见面谈，但现在依托互联网保险直接就可以在线查看保单、核保、投保、甚至理赔都可以在线提交材料，保险公司审核后会往你的银行卡里打钱，直接无纸化完成，不需要见面，摒弃了低效的约谈，这种形态会是将来的一个趋势。

3  新型冠状病毒对金融业带来的机遇和挑战

3.1 新型冠状病毒对金融业带来的机遇

3.1.1 疫情背后也有产业重组和新业态的发展

众所周知共享充电宝一般设置在人流密集的公共场所，但是受疫情影响，人流密集的公共场所纷纷停业，共享充电宝失去了大量用户，行业未来发展前景并不明朗，所以需要进行产业重组。而疫情期间的其他行业却是另一番景象，共享单车被定为低风险交通工具，订单数增长了3倍以上，另外一些在线上即可工作的行业，如电商、新媒体、网络直播等行业则坐上了顺风车加速发展。京东就是在2003年非典的时候全面转型线上起家的，在当时促进了在线电商的发展。

3.1.2 有利于促进金融业相关法律法规的完善

金融业法律法规一直不够完善，新型冠状病毒产生让我们发现了金融业法律法规的缺陷，有利于下一步进行修改和完善。信贷市场的立法重点在于合理运用资产风险和机构风险、证券市场的立法重点在于信息披露和公平交易、资产管理市场立法重点在于改善信托关系，使委托人的利益得到保证、保险市场的立法重点在于诚实守信交易和机构偿付能力。

3.1.3 提供了融资新思路，网上即可融资

疫情爆发后，人们待在家里，不方便线下直接融资，一些人便想到了网络融资。网络融资是指建立在网络提供中介服务基础上的企业与银行或第三方机构之间的一种借贷。贷款人通过在网上填写贷款需求申请与企业信息等资料，借助第三方平台或直接向银行提出贷款申请而获得资金的一种新型贷款方式。网络融资帮助企业轻松即可通过相关流程，打破了时间和空间上的限制，在解决中小企业贷款难题的同时，也大幅降低了企业的融资成本，非常方便。在这种情况下，网络融资的出现无疑成为中小企业的不二选择。实际上，网络融资对于中小企业和资金供给者来说都是一个不错的选择。

3.2 新型冠状病毒对金融业带来的挑战

3.2.1 统商业模式受到了冲击

部分企业受疫情影响可能会出现业绩下滑或者关门的局面，大量制造业也被迫停工停产，传统商业模式受到冲击。新型冠状病毒与2003年的SARS病毒有相似性，但是经济背景不同，中国的经济体量远远超过当年。2002年的时候中国GDP是12.17万亿元，2019年的GDP是99.09万亿元，虽然会冲击传统商业模式，但不会改变经济运行的长期趋势。