汉阳专用汽车研究所 专用汽车杂志社 胡璐

概述

混凝土搅拌运输车是用来运送建筑用混凝土的专用汽车，在运输过程中始终保持搅拌筒转动，以保证所装载的混凝土不会凝固。

混凝土搅拌运输车广泛应用于工程建设，其所处行业属于投资拉动行业，基础设施建设和房地产开发是其核心下游。

2019年我国固定资产投资（不含农户）超55万亿，且近5年增速始终保持在5%以上（如图1、2所示）。与此同时，基础设施建设和房地产开发两项投资之和在固定资产投资（不含农户）中的比重逐年上升，2019年首次超过50%，达到51.32%。

图2 近5年按领域分固定资产投资（不含农户）构成

图3 2019～2020年分地区重点建设项目总计划投资增长情况

图4 2019～2020年分地区重点建设项目年度计划投资增长情况

2020年作为全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，面对内部经济下行压力和外部经济的不确定性，加之疫情将对经济带来更多不明朗因素，预计国家将加大逆周期调节，固定资产投资加码力度更大，基础设施建设和房地产开发不会出现“断崖式”下跌，混凝土搅拌运输车2020年需求有望总体维持稳定。

驱动力分析

2020年我国混凝土搅拌运输车增量市场、存量市场、“一带一路”齐发力，市场可期。

1. 增量市场需求空间大

1.1 超40万亿元重点项目建设对市场形成长期利好

重点建设项目具有宏观效益显著、投资量大、周期长等特点，是扩大有效投资的重要支撑。为应对疫情影响和经济下行压力、促投资稳增长，各省（区、市）政府密集公布了2020年重点建设项目计划2包括续建项目、新开工项目和储备项目。，总计划投资高达43.29万亿元，年度计划投资8.54万亿元。

通过对各省（区、市）已发布的重点建设项目3因部分省（区、市）并未完全公布重点建设项目投资计划清单，图3与图4仅对可比数据进行罗列。进行梳理，我们发现：

a.如图3所示，总计划投资与往年相比处于正常区间，排名前5地区中有4地（广东、云南、四川、陕西）投资规模较去年有所降低，说明我国暂未启动大规模投资刺激计划。

b.如图4所示，绝大部分地区2020年年内计划投资高于2019年，但增幅在合理区间，从侧面反映出国家正发挥有效投资关键作用，积极扩大国内有效需求，加快在建和新开工项目建设进度。

c. 从披露的重点建设项目来看，主要覆盖产业转型发展、基础设施建设、民生改善等领域。其中产业转型发展项目，主要为创新园区和创新平台建设、技改升级等，会产生较大体量的土建工程，涉及基础设施建设和房地产开发；民生改善项目，主要为教育、医疗等的设施建设，涉及房地产开发。因此，基础设施建设和房地产开发是重点建设项目的主要投向。

d. 从披露的基础设施建设项目来看，各地区一方面着力谋划推进公路、铁路、机场、水利等传统基础设施建设，托底当前中国经济；一方面积极谋划推进5G、大数据中心等新型基础设施建设，为未来中国经济增长提供向上新动能。在这些基础设施建设项目中，不论是项目数量还是计划投资，仍以传统基础设施建设项目为主，且西部地区表现尤为明显。图5～10列举了广东省和宁夏回族自治区基础设施建设项目的相关情况。

庞大的建设投资计划将促成一大批传统基础设施建设项目的开工，也将在未来较长一段时间利好混凝土搅拌运输车市场。

1.2 新型城镇化发展形成需求拉动

城镇化是保持经济持续健康发展的强大引擎。内需是我国经济发展的根本动力，扩大内需的最大潜力在于城镇化。目前我国城镇化率虽已达到60.60%，但仍低于发达国家80%的平均水平，还有较大的发展空间。

2020年4月3日，国家发展改革委印发了《2020年新型城镇化建设和城乡融合发展重点任务》，明确提出要提高农业转移人口市民化质量，增强中心城市和城市群综合承载、资源优化配置能力，推进以县城为重要载体的新型城镇化建设，促进大中小城市和小城镇协调发展，提升城市治理水平，推进城乡融合发展，实现1亿非户籍人口在城市落户目标。

城镇化水平持续提高，会使城镇消费群体不断扩大、消费结构不断升级、消费潜力不断释放，也会带来城市基础设施、公共服务设施和住宅建设等巨大投资需求，这将为经济发展提供持续的动力，也将对混凝土搅拌运输车需求形成较强拉动。同时，随着乡村建设的扎实推进，适用于农村的中小方量混凝土搅拌运输车市场被普遍看好。

1.3 商品混凝土运输远程化带动需求增加

商品混凝土的初凝时间一般在1～2小时，在初凝前必须送达现场，同时距离越远运费越高，因此施工方通常希望搅拌站与施工现场的距离控制在10km以内。然而，搅拌站现场的粉尘污染和噪音污染过大，在环保要求日益严格的当下，正逐渐向郊区转移，导致距离施工现场越来越远。如表1所示，我们通过测算发现，当搅拌站与施工现场的路程分别是10km和50km时所需混凝土搅拌运输车数量分别为14辆和69辆，后者是前者的近5倍，商品混凝土运输远程化将大幅带动混凝土搅拌运输车需求增加。

2 存量市场更新潜力大

2.1 前轮销售车辆进入寿命末期，更新需求巨大

为应对2008年9月全面爆发的国际金融危机，2008年四季度到2010年底，我国政府投入四万亿元用于进一步扩大内需、促进经济平稳较快增长，其中超56.75%投向房地产开发和基础设施建设，从而在2010～2011年引爆混凝土搅拌运输车市场需求（如图11所示）。

图5 广东省2020年重点建设项目中基础设施工程—项目数量情况

图6 广东省2020年重点建设项目中基础设施工程—总计划投资情况

图7 广东省2020年重点建设项目中基础设施工程—年度计划投资情况(亿元)

图8 宁夏回族自治区2020年重点建设项目中重大基础设施项目—数量构成

图9 宁夏回族自治区2020年重点建设项目中重大基础设施项目—总计划投资构成

图10 宁夏回族自治区2020年重点建设项目中重大基础设施项目一年度计划投资构成

混凝土搅拌运输车的使用寿命一般为8年。考虑到每辆车的开工时长、工况各有不同，假设车辆进入市场后，在第六年开始淘汰，第六年淘汰10%，第七年淘汰20%，第八年淘汰40%，第九年淘汰20%，第十年淘汰10%，类似于平均8年更新的正态分布。如表2所示，我们测算发现，2020年至2022年更新需求超过14万辆，潜在市场巨大。

2.2 排放标准迭代，加速车辆更新

从2008年7月1日实施国Ⅲ标准，到2013年7月1日实施国Ⅳ标准，再到2017年7月1日实施国Ⅴ标准，然后到2021年7月1日实施国Ⅵ标准，我国对重型柴油车的排放标准要求和迭代频率不断提高。

2014年4月14日，工信部发布第27号公告，规定2015年1月1日起国Ⅲ柴油车产品将不得销售。2018年6月27日国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，要求重点区域采取经济补偿、限制使用、严格超标排放监管等方式，大力推进国Ⅲ及以下排放标准营运柴油货车提前淘汰更新；2020年底前，京津冀及周边地区、汾渭平原淘汰国Ⅲ及以下排放标准营运中型和重型柴油货车100万辆以上。

2009～2013年销售的混凝土搅拌运输车合计为24.78万辆，其中绝大部分车辆执行的是国Ⅲ排放标准。混凝土搅拌运输车面临被动更新的压力，有望加码2020年新车销量。

3 “一带一路”建设，海外市场广阔

“一带一路”是中国与丝路沿途国家分享优质产能，共商项目投资、共建基础设施、共享合作成果的创举，为世界经济增长开辟了新空间，为国际贸易和投资搭建了新平台。在“一带一路”框架下，越来越多的工程项目落地生根。2013～2019年，我国企业在沿线国家新签对外承包工程合同额超过7500亿美元，年均增长13.5%；今年一季度，新签合同额262.4亿美元。

基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域。目前“一带一路”沿线许多发展中国家正处在经济发展转型期，铁路、公路、港口等基础设施建设需求旺盛，为混凝土搅拌运输车等工程类专用汽车提供了广阔的发展空间。

表1 搅拌站距离施工现场路程对混凝土搅拌运输车需求影响一览表

市场跟踪

1. 专项债扩容，助力基建投资

2020年3月27日，中共中央政治局召开会议指出，加快地方政府专项债发行和使用，加紧做好重点项目前期准备和建设工作。2020年5月政府工作报告明确提到，今年拟安排地方政府专项债券3.75万亿元，比去年增加1.6万亿元，重点支持 “两新一重”建设，主要是加强新型基础设施建设，加强新型城镇化建设，加强交通、水利等重大工程建设。

专项债的杠杆作用强，用于重大项目资本金，可为项目征信，吸引带动更多社会资本跟进。在今年的政府工作报告中，国家明确提出要提高专项债券可用作项目资本金的比例，中央预算内投资安排6000亿元。这些为专项债进一步发挥“乘数效应”，支持基建投资，带动社会投资，勾勒出更大想象空间，也为混凝土搅拌运输车带来了新增需求。

2. “房住不炒”意志坚定，但老旧小区改造投资或加码

2020年4月17日，中共中央政治局召开会议强调，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展。同时，会议还强调要积极扩大有效投资，实施老旧小区改造，加强传统基础设施和新型基础设施投资。这表明国家坚定落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。

根据中央经济工作会议“加强城市更新和存量住房改造提升、做好城镇老旧小区改造”的要求，国家优化了专项债的使用范围，将城镇老旧小区改造纳入了专项债的支持范围。在4月16日国务院政策例行吹风会上，住房和城乡建设部副部长黄艳介绍，2020年，各地计划改造城镇老旧小区3.9万个，较去年同期增加105.26%。国家财政对老旧小区改造的支持、改造数量的翻倍，房地产投资的重心发生着偏移，但仍对混凝土搅拌运输车需求形成支撑。

图11 2009～2019年混凝土搅拌运输车销量走势及同比增长图

表2 2020～2022年混凝土搅拌运输车更新需求测算 单位:辆

3. 跟踪挖掘机销量，预判市场需求

挖掘机是基础设施建设中不可或缺的设备，其销量往往被视为判断基建行业发展情况的一个重要先行指标。3月份，我国挖掘机行业合计销量49408台，同比增加5130台，同比增长11.59%。数据的明显回暖，预示我国基建项目、企业复工复产进度进一步加快，也反映出基建项目进一步拉动了工程机械需求。

混凝土搅拌运输车是工程机械中的典型产品，通常在土方工程后进场，市场反应滞后于挖掘机。同时，混凝土搅拌运输车的传统销售旺季通常在每年的3～5月，今年受新冠肺炎疫情影响会有所推迟，预计今年二季度，混凝土搅拌运输车的销量将会有较好表现。

结束语

不同于2003年的“非典”仅在国内部分地区爆发，本次“新冠”已在全球蔓延，对国内和全球的经济都产生了巨大冲击。不同于2008年的金融危机，本次疫情对经济冲击更多的还是外部冲击。虽然当前疫情演化形势仍然存在巨大不确定性，但是中国经济展现出的极强韧性以及国家稳定经济的坚定决心，让我们对市场抱有信心和期待！