王伟

6月8日，京东集团在港交所公告，宣布于当天上午9时正式启动香港公开发售，公开发售价不超过每股236港元，预期定价日为6月11日。

招股书披露，京东集团拟定于6月18日在港交所上市交易，股份代码为9618。此次京东在港二次上市，全球发售的股份数目为1.33亿股，其中香港发售股份数目为665万股，国际发售股份数目为1.2635亿股。招股书显示，按公开发售价不超过每股236港元计算，经扣除应付的预计承销费用及发售费用后，假设超额配股权未获行使，則全球发售募资净额约为309.88亿港元（约合39.985亿美元），假设超额配股权悉数获行使，则约为356.49亿港元（约合45.9993亿美元）。

距京东赴美上市已经过去6年，京东的市值约为当年IPO时的3.1倍。京东此时回归港股的原因有哪些呢？

电商分析师李成东在接受《中国电子报》记者采访时表示，京东回归港股可能出于四个方面考虑。除了错综复杂的中美关系、港股同股不同权的上市规则这两个因素之外，一个重要原因是，京东的发展对资金客观上有需求。他解释说，每年京东都有几百亿元的投资，只靠经营利润不能完全支撑其投资，通过IPO进行募集资金是一个很好的方式。另外一个原因可能是出于市场竞争的考虑，因为腾讯、阿里巴巴都已经回归港股，并且市场表现不错。

业内人士指出，此次京东能够回归港股，也得益于港股2017年制度改革，放宽了第二上市地条件，引入了同股不同权企业进入市场的规则。李成东认为，未来可能会有更多中概股回归港股。

根据京东招股书披露，募集资金拟用于投资以供.应链为基础的关键技术创新以进一步提升客户体验及提高营运效率。以供应链为基础的技术可应用于关键业务运营，包括零售、物流及客户参与度。京东称，将继续投资物流技术，为客户提供可靠服务。将致力通过建立各种内部系统（例如仓库自动化系统、优先路线规划系统及智能硬件）实现物流能力数字化。此外，京东称，将进一步投资于供应链数字化产业平台，致力为京东生态系统内部及外部商家及合作伙伴提供综合解决方案。

网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青在接受《中国电子报》记者采访时表示，供应链和物流可以说是京东的护城河。过去十年，京东一直把投入的重心放在自建物流这样的零售基础设施上，其核心是为了提升整个零售供应链的效率，为用户提供更快、更好的配送、售后服务等购物体验，这也是帮助京东从众多电商中突围的核心竞争力。

李成东指出，京东每年在物流方面都有较大投资，透过此次招股书透露的信息，融资后，京东物流业务将受益最大，但是其他业务多少也会因此受益。