冯彬

《红周刊》：还有不到一个月时间，半年报披露将拉开序幕，有哪些板块值得关注呢？

邱诤：说说本周上市的金宏气体吧，公司预计2020年上半年营业收入约54600万元～58500万元，较上年同期增长0.06%～7.21%;净利润7695万元～8600万元，较上年同期增长1.96%-13.95%。看似增幅并不高，但若将公司1～6月的净利润分拆为两个季度来看，就会发现公司今年第二季度的业绩可谓可圈可点。

2020年一季度金宏气体的营业收入为25154.44万元，同比变动0.20%;净利润为2041.09万元，同比变动-38.18%。若按公司半年报业绩预告中间值计算，金宏气体1～6月营业收入约56550万元，净利润约8148万元。按此计算，公司4～6月的营业收入约为31396万元，净利润约为6107万元。而2019年4～6月公司营业收入为29463.03万元，净利润约为4300万元，即公司二季度净利润同比增幅高达40%以上。

《红周刊》：我发现金宏气体一季度营业收入基本与上年持平，但净利润大幅下滑，而二季度公司营业收入较上年同期增幅不足10%，但净利润增幅却高于40%，这又是为什么呢？

邱诤：主要是2020年一季度金宏气体将乾照光电现场制气设备安装项目确认收入（非常规收入），新增收入5016.84万元，若剔除乾照光电设备安装项目的影响，则2020年一季度公司营业收入为20137.60万元，同比变动-19.78%。而受疫情影响，2020年一季度公司正常产品产销量下降，但公司员工人数增加，员工薪酬同比增加，以及折旧费用同比上升，导致单位固定成本上升，因此，公司净利润的变动幅度大于营业收入的变动幅度。

而2020年二季度公司下游电子半导体、高端装备制造、新材料、医疗及食品、环保新能源等行业需求同比增长，加之子公司重庆金苏产能逐渐释放，及宿迁金宏于2020年3月开始气体经营业务，公司营业收入及净利润环比均大幅度增长。……