中信证券：5月宏观数据反映国民经济逐步恢复，生产需求继续改善，积极变化累积增多。我们估算，4月经济总体增长已经回到正增长区间，5月服务业增长也已经回到正增长区间，预计到三季度，经济增长可以逐渐恢复至疫前水平。

中金公司：鉴于今年货币社融增长明显回升，经济活动同比有望进一步复苏。综合看，今年年初至今的金融条件显著宽松，预示着总需求同比增长在下半年有望进一步修复。如我们此前预测，基建投资增速已经回升至两位数水平，而地产投资也已经回升至去年同期，随着总收入增长的进一步回升，及外需的逐步恢复，我们预计增长动能有望向国内消费及海外（货物）贸易扩散，推升GDP增长下半年继续回升。

平安证券：当前经济修复的特点体现为生产供给好于需求，地产和基建回暖较快，消费相对缓慢。消费的挑战来源于居民收入增速的下滑、消费信心的低迷以及消费习惯的可能改变，5月可选消费呈现明显回升，其回升的幅度和可持续性还有待跟踪。二季度海外疫情处于爆发期，市场一直较为担心外贸出现断崖式下降，但疫情首先冲击供给，导致我国的进出口增速出现预期差，出口的韧性叠加一季度国内疫情期间需求的滞后释放可能导致二季度GDP增速好于预期，我们预计二季度GDP增速可能回升到3.0%左右。经济基本面的韧性也给货币政策打击资金空转留下较好的时间窗口，货币政策由前期的大幅宽松转为观望，货币政策效果更加重视宽信用以及实体经济融资成本。……