歪道道

增速放缓，阿里巴巴需寻找新增长点

进入2020年，阿里巴巴（以下简称“阿里”）迫不及待将本地生活组织架构进行了调整，并调任蚁金服CEO胡晓明成为阿里本地生活服务公司董事长，这也意味着支付宝与本地生活业务的联动和打通将增多，本地生活业务也将成为阿里本年度的发力重点。

无论是组织架构调整，还是减佣，阿里此番动作都像是在进行一场破釜沉舟式的豪赌，而背后很可能与其自身核心业务增速趋缓有关。据阿里近期发布财报显示，阿里第三财季营收1 614.56亿元，同比增长38%，继上季度创下营收增速新低后，再次创下新低，且营收增长主要依靠新零售快速增长。

阿里营收放缓的很大部分缘由，在于传统支柱业务营收增长的颓靡。统计两项传统支柱业务，即商户服务营收增速与佣金营收两项业务的增长（23%与16%）均远低于总营收增速（38%）。

分别看两项营收的增速。商户服务营收增速方面，在连续两季度该营收增速不断下滑后，本季度这一指标再次出现下滑，为23%，低于上季度的25%和再前一季度的27%。这表明商户在淘宝、天猫平台投入广告营销费用的意愿并不太强烈。而与交易水平息息相关的佣金收入同比增速下滑更为严重，仅为16%，为历史最低水平。这表明，阿里平台的交易水平增长已经出现了一定瓶颈。与此同时，近年来阿里核心业务在市场竞争中也面临着越来越严峻挑战：不仅京东显得很热闹，市场上又冒出了个拼多多。

虽然阿里依旧领先，但这种差距正在被逐步蚕食。……