陈喜亮

摘 要：依据为丙酮市场年报，以及有酚酮市调等资料，能对未来丙酮去化问题有个了解。

关键词：丙酮;生产工艺;成本;下游市场

1 报告的依据与目的

本报告主要依据为卓创丙酮市场年报，以及公司原有酚酮市调资料，并经过一个半月来拜访丙酮制造商，下游制造厂商与贸易公司等，综合以上资料后，所做的报告。希望能对未来丙酮去化问题有个了解。

2 异丙苯法生产苯酚与丙酮是目前最好的唯一途径;苯酚是主角，丙酮是配角

要谈丙酮，必须先了解苯酚。异丙苯法制苯酚，是目前最有效率，唯一被采用，生产苯酚的工艺。丙酮一直是苯酚的副产角色，配角而已，为了苯酚的需要不得已副产了丙酮。酚酮工厂营运策略，以苯酚为主，不会因为要卖丙酮，而去生产苯酚，也还没有听说因为丙酮太多，需要降低开工率。这个来源的丙酮就足够供应需求，并没有人为了需要丙酮，使用其他工艺生产丙酮。

3 国内苯酚形成自给自足的状态，以开工率调整过剩产能

苯酚市场呈现产能过剩，无需进口，也无力出口，形成自给自足的现象。2015年苯酚产能255万t/a，需求量187万t/a，产量172万t/a，进口17万t，出口1.7万t。国内生产厂家，以70%开工率节制生产的方式，维持市场价格。（中石化华东分公司张信经理与长春石化林国建经理和南通化轻贸易公司洪经理皆持相同看法），在没有全量生产的状态下，联产的丙酮不能满足国内需要，2015年有40万t缺口需要由国外进口。

4 丙酮下游产品情况

丙酮下游产品有BPA，MMA，IPA，MIPA，MIBK，减水剂，溶剂。分别分析如下：

4.1 BPA

丙酮耗用率0.29，苯酚耗用率为0.87，进口依存度40%，国内供不应求，未来由于PC的继续成长，将持续供不应求的状态。由于生产BPA同时用到苯酚与丙酮，其比例为1：0.33，低于苯酚与丙酮联产的比例1：0.6，所以新设BPA工厂，并无助于丙酮之去化，反而加深全球丙酮过剩的问题。在生产1t的BPA就会让国内市场多出0.23t的丙酮，丙酮进口量也会减少。

4.2 MMA

生产MMA的工艺有三种，C2，C4，ACH，只有ACH需要用丙酮，耗用率为0.65，是因为氰酸不能运输而伴随着AN厂建设，也可以视为与AN联产，2015年使用丙酮为21万t。目前由于ACH法受制于AN联产的关系开车率只达50%。MMA进口依存度也高达32%，国内产能84.5万t/a，大于需求量66.3万t/a，但仍有21.3万t/a的进口，可能受制于原料氰酸与C4的取得（这点是属推测，因与本次调研主题，关系性不强，尚未求证）。

4.3 IPA

丙酮法取代丙烯法为主流工艺，但国内产能也是严重过剩，开工率只有26%，没有便宜的氢气（0.8rmb/Nm3以下）和蒸汽者，根本无法竞争。

4.4 MIPA

异丙胺国内生产厂家就剩4家，也是要搭配液氨与氢气才有竞争力。没具备此条件着，都会被淘汰。

4.5 MIBK

产能10万t，国内需求量10万t，开工率50%，进口50%。丙酮耗用率1.3，每年消耗丙酮只有7万t左右。仍然进口依据卓创推测是部分国内工艺没有竞争力，不如进口。

4.6 减水剂

是混凝土的添加剂，可以增加强度，减少水泥用量。第一代是脂肪族减水剂，目前已发展到第三代聚酸系（第二代是萘系），第一代几乎不用了。这部分大约10万t/a。

4.7 溶剂

这方面分为三种用途，稀释剂，清洗剂与萃取剂，用于油漆涂料，胶黏剂等，用户非常分散。由于丙酮容易被用来制作毒品，所以运输，储存都要备案，手续繁琐，在其溶剂替代品也便宜的情况下，大家都选择尽量不用丙酮。

综合以上，丙酮下游BPA与MMA进口依存度还有30%以上，是有新建厂的可能。但是BPA增加苯酚也要增加，附带增加的丙酮还比较多，反而使丙酮过剩更厉害。MMA则附属AN生产，受制于AN产量，不足部分由进口补充。IPA与MIPA产能严重过剩，只有便宜原料者能生存。进料加工优于一般贸易，一般贸易外销优于内销，每年有10万t进料加工的丙酮。MIBK量很少，每年7万t，工艺不如国外工艺。减水剂已经不用丙酮了，溶剂则视建筑业景气而定。基本上并看不出可以舒缓丙酮过剩的路。

5 丙酮的供需，看全球丙酮的过剩

丙酮进口主要来自台湾，韩国等，以信昌为例，5.5%的关税和6.5%的反倾销税，17%的增值税，台湾卖家还把丙酮卖到大陆，至少比大陆卖家牺牲约700rmb。如此严苛的条件，还要卖进来，可见丙酮目前在全球供过于求的现象是很严重的，目前还是一个可以去化丙酮的地方，印度应该也是，但也开始征收反倾销税了。对于丙酮的进口也因为近10年来大量酚酮工厂的设置，丙酮进口量在逐年下降，目前进口量为40万t/a。

6 大陆PC的需求增长对丙酮的影响

丙酮的下游，除了BPA之外，几乎无成长空间。但是每增加1t BPA就让国内多出0.23t的丙酮需要去化。BPA大陸年需求量143万t，87万t/a用在环氧树脂，占61%，43万t/a用在PC（聚碳酸脂），占30%。环氧树脂应用已经很成熟，6年来需求量没成长，已经不大会成长了。但是PC在大陆却有很大的成长空间。2015年国内PC需求量165万t/a，产能62万t/a，产量44万t/a，进口140万t，进口依存度86%。

目前中国就有130万t的PC建厂计画，会在2018年前投产，之后就是需要117万t/aBPA，（未来五年有81.5t的BPA建厂计画），也就是需要101万t/a的苯酚，34万t/a的丙酮为BPA的原料。如此酚酮工厂除了要提高开工率外，中海油惠州与聊城鲁西将新设的68万t酚酮工厂，将弥补苯酚这块缺口。丙酮方面，由于101万t/a的苯酚联产了60万t/a的丙酮，丙酮只被BPA消耗了34万t/a，还多出26万t/a，把原来需要进口的缺口丙酮补足。如此国内市场苯酚也不多了，丙酮也不少了，全球丙酮过剩情况则会更加严重。

7 苯酚作环己酮也会增加丙酮过剩

最近因为苯酚大量的建厂，在原料充沛下，苯酚作环己酮工艺在大陆开始被关注，丙酮被苯酚联产后，市场产量过剩情况，会更加严重。

8 酚醛树脂年成长率10%

2015年酚醛树脂需求量66万t，需要苯酚约60万t，年成长率10%，每年增加6万t，又是3.6万t的丙酮要消化。

9 结论

丙酮由于与苯酚联产，其下游应用又不如苯酚的热络，所以长期造成全球丙酮过剩的局面，但是目前还有缺口，需要进口，是全球消化丙酮的好地方，虽然设有关税与反倾销税等贸易障碍，台湾还是愿意卖过来，所以对于丙酮的销售，酚酮工厂还是比台湾的幸运一点，目前比较没有丙酮去化的问题。但是2018年后，大陆在PC的高度需求下，计画中新建的PC厂，需要很多的BPA工场配合增加，届时苯酚的产能过剩，很快就会被疏解，甚至酚酮工厂还需去瓶颈扩大产能，以及新设工厂来满足苯酚的需要。也使全球丙酮过剩更为严重，价格必定不好。便宜的丙酮必然是长期趋势，如何善加利用丙酮，会是很好的课题。也许丙酮转成丙烯，很可能在不久将来就会被需要。

10 建议

全球丙酮过剩可能是无法避免的趋势，会保持长期的相对低价，能利用丙酮，是有长期的好处的。目前单独使用丙酮的下游有MMA，IPA，MIPA，MIBK，其中IPA，MIPA，MIBK2.都是精细化工的范围，非我司强项，只有MMA是在我司计画中，非常有利，只是需要依附丙烯腈工厂。IPA与MIPA都要建在能回收便宜的氢气的工厂旁边才具有竞争力。由于PC的需求量大，BPA在大陆还有缺口，所以建厂也是可以，若盖酚酮工厂，最好同时考虑把丙酮转成丙烯的可能。苯酚下游PC，BPA，酚醛树脂都是持续成长，苯酚需求也随之乐观。搭配便宜的蒸汽，苯酚与BPA是可以考虑在如东建厂。