张恒

随着企业复工在即，而疫情仍然严峻的当下，一部分投资者认为，汽车业将成为疫情防控受益的行业。

2月10日，A股汽车类板块上涨3.16%，大幅跑赢上证指数的+0.51%和创业板的+1.31%，位列行业板块第八。当然，有人惯性认为，这仍是在炒特斯拉概念。如果仔细观察，会发现这次的不同在于，不光是特斯拉概念涨，很多与其不相干的车企也都开始涨了，如一汽轿车涨6.71%、中国重汽涨6.0%、比亚迪涨5.23%、海马汽车涨5.l9%、一汽夏利涨3.10%、广汽集团涨2.91%。

现在股市资金充裕，资金疯炒疫情防控概念股，如口罩、医疗设备、制氧机、无人零售等等。经过一轮疯炒，市场的逻辑似乎正悄然发生着变化。2月10日，行业板块排行榜中位于行业前列的变成了建材、通用机械、工程机械、有色金属、汽车、矿物制品和电气设备等。在科技股热火朝天的当下，为什么这些传统行业又进入了资本的“法眼呢？

随着疫情的发展，人们逐渐清楚，新冠肺炎病毒的传染力比当年的SARS更强。从2月10日开始，大小企业已陆续复工，疫情却没能达到预期转折点，每天被确诊包括疑似的病例仍在不断攀升。

显而易见，本次疫情对经济的影响也将远超SARS。不要提什么中美贸易战了，与此次疫情对比简直就是小巫见大巫。所以，真正的敌人永远都不在外面，而是白己。

从炒作科技概念到布局传统行业，资本市场将因疫情而发生改变。

先提—下背景，当前资金面非常充裕。央行为了对冲疫情带来的流动性不足，只能采取货币宽松政策。资金多了在股票市场上就表现得尤为明显。近6个交易日，上证和创业板均拔出了6根阳线，显得异常亢奋;创业板的成交量更是不断放大，从今年年初的单个交易日1000亿元左右，放大到了如今的接近2000亿元。

这样的背景下，资本需要不断挖掘新逻辑而买入。在科技股的狂欢之后，部分资本开始布局可能被疫情改变的行业，其中就包括基建和汽车两大传统行业。

一直以来，基建都是我国对冲经济放缓最有效的策略之一，所以2月10日涨幅前列的都变成了通用机械、建材、工程机械、商用车和矿物制品等。汽车行业在里面，是一个特别的逻辑。

商用车当然还是基建逻辑，如一汽轿车（一汽解放重组概念）涨6.71%、中国重汽涨6.00%、潍柴动力涨4.80%。但乘用车股上涨又是怎么回事儿？

之前有机构认为，本次疫情会对乘用车市场带来正面影响。部分老百姓不敢乘坐公共交通出行了，甚至对出租车、共享汽车也心有余悸，一些家庭会选择私家车上下班通勤。疫情成为购车主因，消费会偏向于中低价位的车型，中国汽车品牌出现利好。

部分投资者的逻辑是：企业全面复工在即，疫情却没出现转折，其影响比之前预计得更长远，而上下班通行是刚性需求，必然刺激私家车市场。特别是疫情期间，很多城市暂停执行原有的机动车“限行”规定。

对疫情有足够重视、且有购车能力的家庭，会避免选择地铁和公交车等出行方式。那么，出租车和共享汽车的需求就会增加，暂且不论这种出行是不是足够安全，但价格方面则会因为需求激增而水涨船高，通勤成本会大大增加。

一方面出于防疫安全，一方面考虑通勤成本，私家车必然是首选，买车就为了上下班。2月10日，比亚迪涨5.23%、长安汽车涨4.21%、江铃汽车涨3.97%、金杯汽车涨3.34%、一汽夏利涨3.16%、广汽集团涨2.91%。

雖说如此，涨幅更大的仍是电动汽车概念股，如赣锋锂业涨停、均胜电子涨停、华友钴业涨停、亿纬锂能涨停……这也容易理解，如果购车的用途是上下班，每天又可以回家充电，最经济的选择就是纯电动汽车，出行成本比传统汽车便宜得多。

概括—下，在企业复工在即，而疫情仍然严峻的当下，一部分投资者认为，汽车业将成为从疫情防控中受益的行业。现实会不会真就如此发展？需要时间来证明。

一直以来，基建都是我国对冲经济放缓最有效的策略之一。