肥料君

在天天基金搜索关键词“偷吃”，竟然有9160个骂街的帖子，某段時间表现稍微落后的基金基本都背负过这个骂名。

毕竟，现在基金总数量是6000多只（A、C类分开），你细品，万一“偷吃”的罪名属实，是不是细思极恐？

要解答基金经理是否“偷吃”的疑问，答案只能从基金净值和估值入手。

基金净值是什么？谁算的？

1.基金净值的算法

首先看基金总资产，它是基金所拥有的所有资产（包括股票、债券、银行存款和其它有价证券等资产）的价格总和。

当然，这个数值每天都在变化，因为资产里随时可能变动，资产总价值也随市场波动。

基金总负债是基金运作和融资时所形成的负债，包括应支付给他人的各项费用、应付收益、应付资金利息等，也可以是一个变动值。

基金资产总份额就是现存多少份额的基金，你的任何一笔申购、赎回包括转换都在影响这个数值。

2.谁能计算净值？

当然是基金公司。计算基金净值的三要素数据（基金总资产、总负债、总份额），只有基金公司内部最了解。

下图时间点只是一般情况下的推算，实际情况可能会提前或延迟。不过，流程上还是很规范的，我们对于基金净值的公布，更需要一份耐心和理解。

钱的事，欲速则不达。

基金净值诞生记

基金估值是什么？谁算的？

我们知道，基金净值是在每个交易日大概晚上8点后才会出来，为了能够更好的指导投资者在当天进行买卖决策，像天天基金、蚂蚁财富、好买财富这类代销平台，就推出了基金净值的“盘中估值”，计算公式同基金净值。

不过，由于这个估算值在每个交易日的9：30-15：00间实时更新，第三方平台不可能拿到准确数据，所有基金的当天估算值和净值都有出入，但只要差别不要太大，就有参考意义。

破除阴谋论

区分了基金估算值和净值，再思考“偷吃”的阴谋论：

1.基金净值的计算工作是每个交易日由基金公司内部人员计算、基金会计复核、托管银行再确认，最后数据上报证监会备案并公布，基金经理在其中造假的机会太少，也太难。

2.基金报告披露的滞后性，导致第三方机构估值数据不准确。

3.一个主观动机的思考：“偷吃”净值不符合基金经理的自身利益，谁想把自己的业绩接低影响工作考核，还要背负骂名和违规风险？

看到这里，“偷吃”的真相也就水落石出，估算值只是第三方平台提供的附加服务，和基金公司公布的净值不符太正常了。