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3月第一周，国内TDI市场以僵持整理为主。供方库存处于相对高位，经销商出货压力较大；下游开工处于低位，原料库存同处较高位，年后对市场多持观望心态，在价格尚未跌至心理预期前少有入市操作。

这种情况下，供方库存难以有效转移，万华、巨力等部分工厂加大出口订单。科思创受其欧洲装置故障影响，自本周起装置提负，市场获悉现装置负荷为5～7成左右。

短线仍在观望

从短线来看，供方仍以消化库存为主，厂家催促经销商加快出货。业者心态较为纠结，挺市背景下报盘处于相对高位，加上下游及终端产销不畅，原料需求偏淡。当下市场价格亦未达到下游抄底心理价位，下游暂无抄底动作，消化库存观望为主。

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需求考验心态

上周，华东甲苯市场上涨。国际原油先涨后跌，为应对疫情，周初多国央行降息等消息一度利好能源及金融市场。但随着全球疫情蔓延，市场对需求面的担忧有增无减，周中跟随大宗走势震荡波动。

甲苯华东库存累积上升，现货刚需平平，主力贸易商向远月换货量依然多。在市场供需利好不足的情况下，业者心态更容易受能源等外围因素影响。大范围新冠病毒肺炎疫情对经济的不确定影响因素仍存，目前亚洲市场现货供量仍有保证，但后续供方开工率有下滑可能。月内多空拉锯预期更加频繁，市场价格回暖较缓慢。

新单行情亦有限

上周国内聚醚市场稳后小幅上移，周三原料PO下探至年后二次低点8200元/吨，聚醚工厂商谈接单，山东地区软泡散水现汇出厂9000～9200元/吨。下游伺机适量补仓，个别新单过千。整体场内新单提振。

但新单行情转瞬即逝。下游部分企业已开工，前期补仓充足，提货待定，聚醚工厂库存承压，上周仅部分库存获转移缓解。临近周末，PO工厂库存无压，个别主力暂未开工，在成本高压之下续涨上行200元/吨，聚醚工厂跟涨100元/吨。

后市低位震荡为主

从3月第一周国内市场基本面来看，供方库存承压，业者出货意愿较强。需求方少有开工，加之节前库存高位未能有效消耗，对市场观望较多。价格尚未跌至其心理预期前恐少有动作。预计第二周起国内TDI市场或低位震荡，局部低价让利出货。