理想汽车的“水逆”是从交车后一周内开始的。

2019年12月11日，一位理想汽车用户提车不久便发现车辆仪表屏出现“排放系统故障”报警。经过技术团队调查，理想汽车确认为空调系统三通阀自身诊断机制导致的误报警，遂提出通过OTA升级的解决方案。

4天后，一位理想汽车用户在从杭州交付中心提车后驶入高速公路，途中解除自适应巡航功能后，出现了加速踏板失效且无法提速的情况，场面一度十分惊险。理想汽车再次启动“调查”，最后发现原因在于车辆没有解除物流模式，属于交付过程中的漏检失误，并且强调“车辆自身并没有任何质量问题”。

这一令人啼笑皆非的乌龙事件发生后，李想在微博公开致歉称：“是我们自己太蠢了。”他表态，将及时更正错误，同时重新优化PDI（出厂前检查）流程，避免此类问题再次出现。然而，据不完全统计，短短一个月内，理想ONE已出现了四起故障。

慢工出细活，理想汽车的活儿还不够细。四年磨一剑，等来的确实各种糟心事，而这也同时折射出新造车公司在技术、产品、服务、流程上的不够成熟。

在一部分用户因为产品质量和流程漏洞担惊受怕的同时，另一部分用户正在为如何顺利提车而犯愁。就在2019年12月11日左右，中信银行突然宣布停止向理想ONE贷款用户放款，导致选择中信银行购车金融方案的车主申请不到贷款，无法按期提车。理想汽车不得不献出自有金融渠道“救火”，但也难以消弭用户的一片埋怨之声。

对此，李想将原因归结为“我们还很弱小，害用户被银行欺负”，但有业内自身人士分析认为，银行不该“背锅”，根本原因另有出处。

2018年12月，为了获取乘用车生产资质，理想汽车曾耗费6.5亿元从力帆实业（集团）股份有限公司手中收购力帆汽车100%股权。本以为准生证在握，一切准备就绪，只待量产冲刺。但令理想汽车没想到的是，在忙于量产的同时，一桩又一桩的合同纠纷找上门来。由于力帆汽车遗留的债务、合同纠纷，截至目前，理想汽车已经被起诉20余次、3次被法院列为被执行人。

尽管理想汽车多次强调“这是力帆汽车的历史遗留问题，与理想汽车无关”，但上述业内人士认为，中信银行放弃理想汽车业务大概率是为了防控风险，力帆汽车的背景对理想汽车来说存在着负面影响：“在获得资质的同时，理想汽车也付出了沉重的代价。”

该人士的论断近日得到了证实：发稿前几日，经过一番交涉，中信银行又恢复给理想汽车车主贷款，但同时也发出了措辞严厉的风险提示。有部分车主反映，若要继续从中信借贷，必须签署银行提供的关于贷款购买理想汽车的风险承担协议书，并且，手续十分复杂。

投资人信心流失？

前堂不安宁，后院又起火。

天眼查数据显示，2019年12月13日，理想汽车运营主体北京车和家信息技术有限公司发生工商变更，注册资本由原来的9.15亿元变更为6.83亿元，减少近四分之一。同时，17位投资人集体撤资，这其中既包括2016年就入局的梅花明世、华晟领飞，也包括出资还不到一年的自知一号、车盈投资。

股东们为何突然集体撤资？理想汽车相关负责人的回应是，减资出于企业发展所需，优化持股架构，不影响公司业务的持续健康运行：“肯定不是退出，肯定是好事。参考历史，自然有答案。”

此处“参考历史”一词令人浮想联翩，首先浮现在《汽车观察》脑海中的是与李想关系密切的李斌。作为蔚来汽车创始人兼董事长的李斌，2018年9月12日刚带领蔚来汽车在大洋彼岸敲钟上市，蔚来由此成为国内第一家在美上市的纯电动汽车公司，人人艳羡。更为重要的是，蔚来一举成功发行了1.6亿股票，融资10.016亿美元，市值达到64.1亿美元。而彼时的蔚来汽车，成立甫满4年，旗下首款量产车ES8刚下线区区1000辆。

兴许，李想是想效仿李斌，通过调整股权结构、促使理想汽车搭建VIE（所谓VIE，可直译为“可变利益实体”。该模式下，境外离岸公司可以通过不直接收购境内经营实体、而是在境内设立外商投资企业为国内实体提供咨询、管理服务的形式，取得对境内企业全部股权及经营控制权，达到使用境内经营主体业绩在境外挂牌的目的）架构，从而“弃车保帅”、实现海外上市？

如果真是这样，那李想也算是憋了一招好棋，理想汽车也有望大大缓解资金压力。但换个角度思考，理想汽车目前真的已经到了筹备IPO的时候了吗？或许“理想很丰满，现实很骨感”，且不说目前理想汽车的一只脚才刚刚迈过交付的门槛、谈IPO还为时言之过早，就算顺利上市，也并不能帮助理想解决一切问题。IPO固然可以起到“输血”的作用，但能够让理想汽车更好地活下去的关键，还是在于是不是有著与之匹配的“造血”能力。

对于撤资一事，行业内还存在另外一种悲观看法：目前汽车行业前途未卜，理想汽车在交付方面又状况频出，“前股东们”在理想汽车身上看不见稳赢的希望，因而选择了及时止损。

经济学家宋清辉就认为，与传统车企不同，造车新势力需要依赖外部资本持续注入才能活下去。如果新势力车企频频在交付方面出现问题，可能会影响到投资者信心，给车企融资前景带来负面影响。

若这一说法不幸言真，李想可真就陷入两难的境地。要知道，虽然理想汽车2019年8月份刚完成了一笔由美团创始人王兴领投的37亿融资，累计融资金额到110亿元，但距离业内广为流传的“200亿元造车门槛”依然差距甚远。况且目前理想汽车正处于需要大笔烧钱的关键时期，此时出现大规模的资本流失，无异于雪上加霜。

该如何坚守？

事实上，理想ONE并不是理想汽车的第一款车。2017年8月份，理想汽车也曾下线过一款SEV，该款SEV续航约100公里，时速不超过45公里/时，旨在解决新能源汽车用户短途出行的需求。很遗憾的是，后来因为法规等问题，SEV不被市场准入，项目胎死腹中。

正是因为这起战略决策上的失误，导致李想起个大早赶了个晚集。对于理想汽车而言，“推迟交付”更是带来了一系列的隐忧。

首当其冲便是错过了新能源汽车市场发展的三年“黄金时期”，入市便是“寒冬”。

一度意气风发的造车新势力遭遇冰冷现实，裁员、欠薪、拖欠供应商货款、工厂停工等乱象频出，正在令消费市场失去信心，也令投资热情骤降。广汽新能源副总经理肖勇就曾公开表示，未来3到5年，能有4到6家成规模的新能源汽车企业活下来就属不易。

其次，与“同门师兄弟们”相比，理想汽车已经慢了一大步。理想汽车是国内最早注册成立的新造车公司之一，甚至比蔚来汽车还要早。但如今，蔚来、小鹏、威马早已各占山头：蔚来汽车已经交付了ES8、ES6两款量产车，2019年累计交付量突破两万辆;曾经站在同一个起跑线上的威马，也已经推出了EX5、EX6两款车型，2019年累计销售达1.69万辆;而小鹏汽车，2019年全年销量为1.6万辆，旗下第二款全新车型P7也已经开启预售。

理想汽车面对的对手不仅来自国内，还有特斯拉、大众等海外强手。1月7日，由特斯拉上海超级工厂生产的国产版Model 3正式交付， 不到30万元的售价令国内新能源车企胆寒，在品牌效应和技术明显处于弱势的情况下，造车新势力们进一步丧失了价格优势，处境只会变得更加艰难。

“相比其他车企，理想汽车的进度确实有些慢，这是由于其使用的增程式技术，比纯电动技术难度更大。”理想汽车工程师曾这样表示。

说的是实话，与蔚来、小鹏汽车等其他造车新势力不同，理想汽车首款车型“执着”于增程式解决方案。相比纯电动汽车，增程式电动车的好处在于，搭载动力电池数量少、受新能源补贴影响小、比燃油车节能50%以上、使用成本更低、不受充电限制，但技术难度也更大。

让理想汽车引以为豪的技术优势，却也为其带来了困扰。据介绍，增程式电动车的销售暂时还受牌照指標等政策影响。举个例子，目前增程式车型在北京地区还仅能使用燃油车指标，而在深圳等地区则不可使用新能源汽车指标。可以预见的是，混乱的牌照管理政策，将为理想ONE的销售增添麻烦。

李想还有一句名言：“已操盘过百亿级公司，希望再操盘一家千亿级公司。” 百亿级公司指的是李想上一程的汽车之家，那么千亿级企业目前来看只能是理想汽车。为了实现这一理想，李想也曾早早为理想汽车立下承诺：在2019年第四季度完成新车量产交付，2020年销量达到10万辆，2025年销量突破100万辆。

“随着豪华品牌、主流合资品牌大规模入局，国内新能源汽车市场已进入到更大规模的混战阶段，缺乏造车经验的造车新势力竞争压力也更大。如果不能做好质量与产能之间的平衡，即便实现规模化交付，包括理想汽车在内的各家新势力车企仍存在被市场淘汰的风险。”宋清辉点评道。

但无论如何，在汽车这个重资产、高投入的行业里，确实还是需要一些理想的存在。我们希望理想汽车不止步于“理想”，而是在仰望星空的同时也脚踏实地、带着创新和热血不断前行。最后，祝李想的理想早日实现。文/郑劼