近期，国内天然橡胶（NR）市场吨价在万元线上震荡数日后终于击穿底部跌至线下。2020年3月26日，NR现货市场参考价为9 550元（吨价，下同），比1月中旬直降2 830元，跌幅达22%。

全球宏观形势严峻，业内恐慌情绪蔓延。目前，新冠肺炎疫情在世界范围内暴发，重创全球金融市场。虽然主要经济体纷纷采取量化宽松措施，但短期内难以缓解。NR行业是国民经济的基础产业，需求广泛，与宏观经济密切相关。全球经济承压下行必将导致NR需求量下滑，拖累市场走势。

国际油价持续大跌，抑制NR需求。2020年以来，受疫情影响，国际油价持续走低。受油价下跌影响，合成橡胶原料丁二烯价格也大幅跳水，由此导致合成橡胶成本重心下移，市场价格集体大幅下行。这种情况促使轮胎企业加大合成橡胶消费力度，抢占了部分NR市场份额，使本已低迷的NR市场“雪上加霜”。

供需基本面失衡，NR库存高企。据天然橡胶生产国协会预计：2020年NR产量同比增长2.7%，达1 417万t；消费量同比增长1.2%，达1 382万t；整体供应过剩量将达35万t。需求方面，在全球疫情蔓延的背景下，国内外汽车产销量断崖式下跌，欧美地区多家汽车企业和轮胎工厂停工。供需矛盾恶化导致NR库存急速增长。

综合来看，虽然国内疫情得到了控制，下游轮胎企业生产基本恢复到正常水平，但多以交付前期订单为主，新订单情况欠佳，叠加全球疫情对出口的影响，近期NR市场走势不容乐观。

（摘自《中国化工报》，2020-03-31）