胡春阳

（1.江西财经大学，2.江西经济发展与改革研究院，江西 南昌330013）

一、引言

僵尸企业（zombie firm）成为政府和学者关注对象始于20世纪80年代[1]，由于经济长期滞涨，美国第三大金融机构储贷机构（S&L）长期出现存款贷款利率倒挂，1980和1982年，美国政府先后出台法案推进存款贷款利率市场化，并放宽对S&L的管制，导致信贷泛滥，很多资不抵债的企业得到贷款，最终形成僵尸企业[2]。此后，美国航空业、德国煤炭钢铁业、日本建筑房地产银行甚至食品百货行业均出现僵尸企业，尤其是次贷危机和欧债危机之后，美国汽车、金融、房地产等行业普遍陷入债务困境，要素生产力和资源配置效率低下[3]。根据中房数据研究院的研究结果，韩国1999年30大财阀集团中有16家面临破产清算和重组，2016年韩国十大企业集团下属591家子公司中僵尸企业数量高达108家，韩国第一大海运巨头企业韩进海运因巨额债务已于2017年2月宣告破产，韩国第五大财团乐天集团也面临倒闭危机，而欧元区也陆续出现了大量僵尸企业。在我国，僵尸企业仍是当前供给侧结构性改革的重要内容，根据聂辉华等的研究，截至2000年，我国僵尸企业比例约为30%，到2013年这一比例下降了约22个百分点，但钢铁、房地产、建筑、商贸等行业僵尸企业问题仍较严重[4]，2018 年中央经济工作会议将处置僵尸企业作为2019年经济工作的重要任务，而学术界对于僵尸企业并未形成统一的界定和判定标准，相关研究也有待进一步深化。

鉴于此，本文拟通过对国内外文献进行梳理，并结合CiteSpace文献计量软件进行关键词共现图谱分析，明确僵尸企业的概念和研究热点，以期为我国当前解决僵尸企业问题提供启示。……