肖崎，廖鸿燕

（华南理工大学，广东广州510006）

一、引言

2008年次贷危机后，我国的利率市场化改革快速推进，银行业过度依赖传统存贷款业务的同质化状况发生了改变，但同时也使得银行对外部冲击的反应更加敏感。为了应对利率风险，商业银行开展多元化资产配置分散风险，如大力拓展财富管理、投资银行等市场化业务，造成银行之间持有的资产组合相似度极高，形成一种新的银行业同质化趋势。次贷危机后，很多学者对银行业同质性问题进行研究。国外学者通过构建理论模型研究银行同质性可能带来的影响，如Allen et al.（2010）和Ibragimov et al.（2011）的研究均表明，对于金融机构个体而言，进行分散化的资产配置是有利的，但是如果金融机构之间持有类似的资产组合，则会加深金融机构对风险的共同暴露程度，增加系统性风险爆发的可能。Cai et al.（2018）研究发现，随着银行业资产组合相似度的提升，银行系统受到同一危机冲击的可能性增大，受系统性风险的扰动也会愈发明显。Huang et al.（2012）通过主成分分析，测算美国上市银行股票收益率之间的动态相关系数，衡量银行资产配置的同质化程度。Helbing（2013）构建银行网络模型，发现银行网络中银行数量越多，系统性风险爆发时导致的损失越大；并且如果银行有相似的分散投资策略，那么同时陷入危机的概率会大大增加。国内学者的研究更多停留在定性分析上，如董裕平（2009）分析了2008年金融危机时，商业银行为完成信贷扩张任务短期内大规模扩张信贷的现象，认为这为同质化行为种下了风险隐患。……