■ 杨慧萍（华夏银行）

一、我国教育行业整体发展概况

（一）教育行业呈现出全面发展的态势

随着经济的快速发展，经济增长方式转变，我国逐渐向服务和技术型经济转型。从中长期来看，专注于人力资源培养和技术创新的教育行业成为国家经济发展和转型成功的关键。另一方面，经济的快速发展，人民收入水平的提高，对教育需求也随之上升。因此，教育行业迎来了全面迅猛发展的阶段，呈现出供给和需求两旺的局面。

据教育部、国家统计局、财政部发布的2018年全国教育经费执行情况统计公告显示，2018年全国教育经费总投入4.6万亿，同比增长 8.39%，占GDP比重达4.11%，自2012年以来已连续七年保持占GDP比重达4%以上，成为国民经济重要产业之一。同时，教育部数据显示2018年全国高校毕业生人数达820万人，再创历史新高。

（二）高等教育资源区域分布向东部、中部集中

基于历史、经济和政治等方面的原因，我国教育，特别是高等教育机构主要分布、发展很不平衡，国家大力支持的高校，东部占了很大一部分。截止2019年6月，教育部公布中国大学数量总数为2956所，其中高等学校2688所，成人高等学校268所。数据显示，超过35%的高校分布在一线和新一线城市中，具体来看，数量排在前十的依次是，北京93所，武汉83所，广州82所，重庆65所，上海64所，西安63所，郑州62所，成都、天津和长沙都是57所。全国116所211高校中，排在前五的依次是北京26所，江苏11所，上海10所，陕西8所，湖北7所。

二、教育行业发展前景展望

（一）国家层面政策支持信号明显，教育行业总体发展空间广阔

国家十三五规划主要目标指出，按照全面建成小康社会新的目标要求，今后五年经济社会发展的主要目标之一是人民生活水平和质量普遍提高。就业、教育、文化体育、社保、医疗、住房等公共服务体系更加健全，基本公共服务均等化水平稳步提高。教育现代化取得重要进展，劳动年龄人口受教育年限明显增加。

2018年国家财政性教育经费支出为3.7万亿元，同比增长8.15%。同时，我国已有十余家语言、财务、辅导等民办教育培训机构赴海外上市。

我国经济经过三十多年的快速发展时期，现逐渐进入了工业化中后期，未来经济发展主要方向是结构调整，即提高制造业高端环节、低能耗行业、现代服务业在经济中的占比，进而对高端、专业人才的教育需求也将迅速提高。预计2020年我国高等教育大众化水平进一步提高，毛入学率达到40%，高等教育将由精英少数消费变为大众化消费，因此成长空间较大。

（二）我国持续提高的居民收入水平将促进教育消费有力增长

国家十三五规划提出到2020年国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番，坚持居民收入增长和经济增长同步。由于居民消费支出和居民可支配收入成正相关关系，因此随着居民收入的提高，对教育的消费支出总额和比例也随之上升，据统计，我国城镇居民家庭教育文化娱乐支出占家庭总消费性支出已超20%，这都将利好教育行业的持续发展。

时至今日，目前新生的儿童中已经有不少是“独二代”“二孩”，祖辈、父辈三个家庭都将有可能参与到孩子的养育过程中，子女的教育支出将呈现进一步增加的趋势。

（三）我国教育行业未来存在较大改革空间

随着高校扩招、居民收入增加和经济的快速增长，教育行业各细分市场经历了全面快速发展，然而也存在以下几个方面的改革空间：一是教育资源的区域、城乡间均衡有待进一步加强，以改变目前对优质教育资源的过度竞争；二是民办教育基础较为薄弱，与公办教育在财政支持、教师福利、就业指导和社会认可度等方面相比尚有较大提升空间；三是需进一步明晰教育机构盈利分配、土地产权及抵质押以及金融支持政策等法律法规约定。另外，随着社会需求多元化，亦有公办教育机构通过多种形式进入民办教育领域，如各种形式合作办学、教育部门对学校进行公司化运作等，目前对于此种行为政策上还未有明确规定。

三、教育行业授信总体策略

综上所述，我国教育行业授信总体策略为鼓励发展。

（一）策略描述

密切关注人口结构和相关细分市场变化，结合本地区域经济特点、细分市场和商业银行业务实际，选择适合的业务品种，择优发展具备竞争优势和细分市场前景向好的教育客户，有侧重地适度加大信贷资源投入。

（二）行业策略

（1）优先发展高等教育、高中和基础教育等传统的非义务教育领域；

（2）中小企业方面可予以关注婴幼儿等学前教育，该领域中长期具备更高的市场增速，但预计短期内还难以形成适合较大信贷投放的授信主体；

（3）适当发展办学经验丰富、符合行业需求的职业教育，注意其开办课程及中短期宏观经济及行业景气度的关联；

（4）考虑到义务教育学校收费、支出实行各级教育局统筹管理，投融资自主权较小，暂不介入义务教育。

（三）区域策略

尽管存量教育资源集中度特征明显，但考虑到今后一段时期教育产业的强劲增长趋势，在我国东部、中部、西部地区均应参考各省教育行业区域布局特征予以支持。一是优先发展文教基础良好，受城镇化建设、人口数量和居民收入增长较快的直辖市、省会城市、新一线城市；二是适当发展人口基数较大，教育基础较好，拥有国家级重点高中的环省会城市卫生城以及省内重点城市；三是审慎介入人口流失较多，常住人口减少，人口出生率持续下降的区域。

（四）客户策略

一是优先发展办学经验丰富、资金实力雄厚、地方支持较强的优质民营教育实体或企业集团；

二是侧重或适当发展师资力量雄厚、教育成绩显著、品牌号召力强大的公立（或公私合办性质）高中学校，以及由地方政府主导的集团化办学机构；

三是审慎发展或不介入过度负债的公办高校，以及办学 经验弱、师资弱、资金实力弱，办学前景不明朗的其他实体。

四、授信准入及产品应用评析

目前教育行业政策性利好较多，加之行业强者愈强的马太效应，众多学校纷纷进行扩建或设立分校。结合授信需求及商业银行授信策略分析，明确以下授信准入条件及产品应用：

（一）客户准入基本条件

（1）普通本科院校中属招生第一和第二批次（一本和二本）的高校或公私合办的独立院校，普通高中教育机构位于省会或区域重点城市，且属于国家、省和市重点高中及其分校；

（2）普通专科院校中在国家百所示范性职业高等院校名单之内的高校，高等、中等职业学校进入国家示范性高等、中等职业学校建设计划；

（3）民办教育具有教育主管部门批准的招生资格，收费范围、收费价格经物价部门批准；

（4）最近一年学校各项收入（包括财政拨款）剔除刚性支出后，能够覆盖当年银行应还款本息额，且借款总额与年度收入比不高于1.5；

（5）在校生规模不低于7000人，招生报到率不低于90%就业率不低于80%；

（6）企业及所属集团财务状况良好 ，资产负债率适当，无不良贷款及欠息。

（二）产品应用评析

基于我国教育行业的公益性和管理体制原因，目前院校类机构融资渠道和产品主要由中央和地方财政拨款、股东投资（民办或公助民办）和部分银行融资产品构成。而风险投资、公开发行等资本市场运作主体主要是以非院校类的技能培训民办机构为主，如新东方、安博教育等。商业银行授信主要分为以下四大类产品：

（1）流动资金贷款。主要用于校园绿化，购买电脑软硬件、桌椅、教辅材等教学设备材料，支付教职工工资等营运资金。

（2）项目贷款。主要用于分院校建设、新校建设项目等。

（3）个人产品。主要用于教职工代发工资、信用卡，校园ATM、POS机铺设。

（4）创新产品。主要用于重大资产购买融资租赁，民办院校并购投行产品。

五、结语

总之，我国教育行业发展迅速，但仍处于改革中阶段，还应关注学龄人口的结构性变化、高考人数增减趋势、高校毕业生就业和经济结构调整对相关教育细分市场的影响，有针对性地提供符合市场需求的金融服务产品。