张旭

摘要：随着社会的发展和全球经济一体化，单个企业之间的竞争已经转化为多个企业之间组成的供应链之间的竞争。供应链之间的竞争最终会转化为企业资金之间的竞争。而且根据供应链的传导机制。一个企业出现危机就会连同整条供应链上的企业都面临危机。所以对供应链节点上企业的财务风险做评估是非常必要的。本文對以B公司为核心企业，三家供应商和三家不同的代理商组成的九条供应链进行财务风险评估。不仅可以得出各企业财务风险水平。还可以清晰看出每条供应链风险的高低，为公司领导层选择供应商和销售商提供参考依据。

关键词：熵值法;供应链;财务风险;供应链财务风险

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2019）10-0105-03

一、企业供应链财务风险评估概述

随着社会的发展和全球经济一体化，企业之间供应链的竞争越发激烈，而企业之间的合作关系使得企业与企业之间的关系日益紧密。所以企业之间的竞争也就转化为合作企业组成的供应链之间的竞争。供应链由供应商、制造商、分销商或代理商、客户组成一个网络机制。它们各自都是一个单独的经济体，但为了实现在商业上的合作和多方互利共赢的目的，就使得每个企业都要协同合作，实现整条供应链上利润的最大化。

在商业的迅猛发展和供应链日趋复杂的环境下，企业会由于多方因素的制约而导致供应链节点上的各个企业面临诸多风险，如果一个企业出现问题，就会导致整条供应链面临很大的风险。因此供应链风险管理就显得非常重要。而在企业运营中。资金则是支持一个企业运营的根本，财务管理则是企业管理的基础，所以对企业供应链财务风险评估的研究是至关重要的。

二、B公司供应链财务风险评估概述

B公司是美股企业，如果它的股票有所变动，则会影响整个美股市场。所以对以B公司为核心进行供应链的财务风险评估是很重要的，不仅可以很好地把控其供应商和销售商的财务状况，还可以为公司的决策层选择销售方式提供了很好的依据。B公司在中国一直有着非常好的运营方式和销售方法。除了有着自己专有的大型供应商外还在中国以不同的方式进行销售，分别是自营店、人员销售、代理商销售、网店销售、分销商销售以及OEM代工销售。本文研究以B公司为核心企业，三家供应商A1、A2、A3和三家不同销售方式的销售商c1（网店）、c2（分销商）、c3（OEM代工）组成就九条供应链的财务风险评估。

三、熵值法在企业供应链财务风险的应用模型

不同的财务指标可以单独反映企业的不同风险，所以要选取多项指标进行评估。由于财务数据分析必须准确可靠，而且熵值法是根据各项指标值的变异程度来确定指标权数的，这是一种客观赋权法，避免了人为因素带来的偏差，所以本文选取熵值法来计算指标权重。

（一）熵值法模型

，

1.评价的指标选取

假设i个评价指标，j个评价对象，可得评价指标矩阵：

2.数据的趋同化和标准化处理

正向指标和负向指标我们要将其趋同化处理，趋同化要结合指标评价对象对最后的评分作用进行处理，为避免指标的数值在熵值计算时出现熵值无意义的情况，我们对所有指标进行非负化和平移处理，对于正数的指标采用正效应处理。对于负数的指标进行负效应处理，公式如下：

四、基于熵值法下B公司供应链财务风险评估

在供应链财务风险方面的研究，贾炜莹，刘永胜，张剑根据熵值法的研究对某公司27条供应链做出了财务风险评估。吴淑艳通过引入熵值法建立了不同生命周期条件下供应链核心企业的财务风险评估模型，使建立的指标更加客观具有针对性。邱映贵，冯自钦，程国平研究供应链视角下对财务风险传导模式及传导机理进行论述，对如何让研究供应链财务风险起到了很大的论述作用。张海风，郭玮通过研究供应链的制定以及财务风险管理模式，找到两者的结合点对其定义也有很大的帮助。阮旭华用熵值法做模型，通过风险等级划分，研究高校的财务风险等级，更进一步给出其定义。

通过以上文献综述，本文对供应链财务风险定义给出进一步解释：供应链上的各节点企业财务的资金筹资、投资、运营和发展过程中，由于多方因素制约导致的财务数据出现偏差而出现的财务风险。为了获得更准确的财务风险评估。本文选取各企业财务的多项指标通过确定权重对供应链财务风险进行评估。从筹资风险、投资风险、营运风险、发展风险四级指标进行评价分析。

（一）以B公司为核心企业的财务指标供应链的组成

以B公司为核心，三家供应商，三家销售商共组成9条供应链，见表1。

（二）财务风险等级标准确定

本文结合吴淑艳的生命周期视角下供应链核心企业财务风险评估和贾炜莹，刘永胜，张剑基于信息熵法的供应链财务风险评估对最终综合得分的财务风险水平等级的划分，以及对各个企业的风险评估值和最终供应链的总体评分值拟定最终的供应链财务风险的等级标准（见表2）。

（三）熵值法下供应链财务风险评估

1.供应链节点企业评价指标选取，见表3。

2.评价指标矩阵的建立，见表4。

3.由本文建立的评价模型得出熵权数，见表5。

4.供应链节点上各公司财务风险评分，见表6。

5.9条供应链财务风险评价指标的综合得分，见表7。

6.以B公司为核心企业的供应链财务风险评估结果分析及建议

结合上文9条供应链的综合评分和供应链财务风险等级评分标准对9条供应链等级做了划分，见表8。

由上文各公司的财务风险得分可以看出在供应链A1B1C1中，A1公司的综合财务风险评分相对较低，而C。的综合财务风险很低，所以整体供应链财务风险相对最低，说明B公司选择网络销售途径是财务风险相对最低的。最后供应链A2B1C2、A3B1C2、A3B1C3的高财务风险，是由于A3和C2公司的综合财务风险评分较低，所以三条供应链的财务风险最高，说明B选择直销方式销售是财务风险相对最高的。

由于对B公司的供应商与销售商的选取样本的局限性，对B公司选取供应商和销售商的建议只限于本文所选取的公司。因此对于上文的分析，建议B公司最优选取A，公司作为供应商，以网购为销售方式的C1作为销售商组成的供应链。其次，B公司可以选取A，公司或A：为供应商，以网购为销售方式的C1或以C3代工（OEM）为销售方式的销售商任意组成的供应链。由于供应商A3和销售方式c2公司的财务风险评分相对较低，因此不建议选择这两家公司组成的供应链。