李华林

2018年12月25日，国务院金融稳定发展委员会办公室召开专题会议，研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题，推动尽快启动永续债发行。

所谓永续债，是指没有明确到期日或期限非常长的债券，即理论上永久存续。此外，永续债还具有发行人赎回权、高票息率、票面利率跳升或重设机制等特征。

永续债属于混合资本工具，巴塞尔协议Ⅲ推出后，海外银行发行永续债已有较多实践，但目前国内银行尚无先例。这主要是由于其创设程序复杂，不可避免地涉及多个政府部门，需要多方配合与协调。

多位专家表示，金融委推动尽快启动商业银行永续债发行，主要是出于当前银行业面临较大资本补充压力的考虑。

2018年以来，严监管客观上加大了银行资本补充压力。国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，伴随着“资管新规”落地实施，银行业通过同业、理财等业务无序扩张的时代终结，表外业务加速“回表”，非标业务回归标准化，资产质量也将更加透明和真实，这对银行资本的承接能力提出严峻挑战，并加速资本消耗。

此外，根据要求，到2018年年末，国内系统重要性银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率将分别达到11.5%、9.5%和8.5%，其他银行则要分别达到10.5%、8.5%和7.5%。在监管力度加大及资产“回表”的背景下，部分银行资本端将承压。

“尤其是对于部分中小银行来说，由于其盈利增速低于规模增速，资本内源补充能力有所弱化，导致资本补充压力提升。……