杨艳丽

摘 要：金融监管与金融创新素来是一对矛盾体，从严的金融监管一定程度上会抑制金融创新，放松的金融创新可能会因增加风险而驱动金融监管。英国监管沙盒的运行有效缓解了二者之间的紧张关系，为我国提供了良好的借鉴。本文在介绍英国监管沙盒的基础上，将结合法律不完备，政府俘获等理论具体分析该行为的亮点与局限性，并且针对性的提出相关建议，以促进金融监管与金融创新的平衡，推动金融平稳发展。

关键词：金融监管;金融创新;监管沙盒

一、监管沙盒简介

（一）英国监管沙盒

“沙盒”源于计算机术语，指为一些来源不可信，具备破坏力的程序提供实验环境，沙盒中所有改动不会对操作系统造成损失。2015年，英国金融行为监管局（FCA）首次提出监管沙盒制度;2016年FCA推出了“监管沙盒”项目，旨在促进金融科技创新，推动金融监管升级，力求创新与风险管控的平衡，为消费者提供低成本的服务。该项目对沙盒评估标准，申请流程，退出机制都做了详尽的规定。

（二）世界各国进展

自英国监管沙盒问世以来，在国际上备受好评。目前日本，中国香港，澳大利亚都推出了自己的沙盒计划。许多国家纷纷在稍作更改的基础上，合理的移植为本国所用。例如：“在监管主体方面，相较于英国对测试主体较严的限制相比，新加坡金融主体对申请主体类型的限制较少;中国香港则结合自身目的，规定申请机构必须为香港本地银行。在监管内容方面，相较于英国严格的监管时间，通常为3-6个月，澳大利亚更为灵活，测试时间为12个月，对于运营期可以申请适当延长。……