王柄根

《动态》：日前，昭衍新药（603127）发布2019年半年度报告，实现营业收入、归母净利润、扣非后归母净利润分别为2.01亿、4014万元和2863万元，分别同比增长48.65%、78.86%和87.21%，业绩增长超预期，您能否为我们具体分析下公司中报情况？

孔铭：整体来看公司上半年经营情况保持快速增长趋势。二季度单季，公司实现营收、归母净利润、扣非后归母净利润分别同比增长51.45%、105.55%和147.70%，收入和利润端均快速提升。其中收入端高增长的主要原因是公司订单执行结构和效率的提升，利润端增速略高的主要原因是管理费用等费用方面增速的低于收入增速。

公司上半年销售、管理、研发、财务费用率分别为2.49%、20.04%、7.95%和-0.49%，相比去年分別变动0.40、-5.74、0.12、0.69个百分点。销售、研发、财务费用率均基本稳定，管理费用率下降明显，其中生物资产支出一项明显减少，预计主要原因是实验动物同期数量的减少。

《动态》：您能否为我们介绍一下目前公司的产能及在手订单情况？

孔铭：订单方面，公司目前在手订单约为10亿元，同比去年中报增长17.6%。公司上半年预计实现新签订单4.5亿左右，相比去年同期增长约21%。公司存货情况相较去年年底增长53.49%，相较去年中报增长48.23%。其中未完工成本相较去年年底增长46.37%，高于在手订单、预收账款增速，预示公司目前正在执行订单保持了快速的增长。

产能方面，公司太仓基地新的动物房已经于5月底投入使用，动物房面积增长10800平方米，较原先提升50%以上，考虑到公司订单的转型周期，预计新产能带来的业绩增长将会在近两年内完全释放，加上公司充足的在手订单，可以为公司近期增长提供高确定性。……