周少鹏

市场方面，安信证券认为，近期一系列外部事件使得A股风险偏好受到了较大影响，短期市场可能还需要一些时间震荡消化，但从中期来看，其认为投资者预期已经处于低位，市场基本处于底部区域，未来一个阶段经济韧性较强，流动性维持宽裕，政策将在供给侧继续优化与发力，维持地产调控基调与打破刚兑都有利于资本市场中期发展，A股市场也将在经历这个阶段的震荡筑底之后，有望迎来新一轮上升行情，因此，从中期角度看，最近这个阶段也正是布局优质资产的黄金时刻。行业配置重点关注券商、军工、通信、电子、计算机、汽车等，结构性主线建议关注科创板可比映射公司、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区新片区等。

民生证券的观点与安信证券一致，主要从四个角度看多A股。1）外资角度：8月明晟将如期提高A股纳入因子，外资流入趋势不改，预计本轮扩容将带来千亿增量资金。2）政策角度：监管多措并举吸引资金入市，呵护股市稳定。3）盈利角度：A股盈利周期正在迎来拐点，本轮库存周期有望一个季度内见底，对应目前盈利正处在拐点，中报已经显示出盈利边际改善迹象，三季报将更加明确这一趋势。4）估值角度：市场估值显著回调，上证综指、万得全A估值处于2016年至今14%、19%分位数，A股绝大多数行业估值分位数均处于50%以下，短期来看估值继续下行的空间不大。且从大类资产配置角度看，当前股债利差再次处于历史极端水平，在当前信用风险溢价不能大幅下降的情形下，股票的配置价值凸显。……