庞丹

继欧洲央行上周降息和重启量化宽松后，本周四凌晨美联储宣布将联邦基金利率下调25个基点，这是美联储年内第二次降息。今年以来，全球已有超过30家央行宣布降息，尤其是6月以来加入降息行列的国家地区显著增多，形成一轮汹涌的降息潮。

全球进入货币宽松时代已成定局，对资本市场也将产生深远影响。近日机构密集发布策略报告，观点几乎一致乐观向上，海通策略最新研报更是认为，上证指数2733点附近可能是牛市第二波上涨起点，对应波浪理论的3浪，即牛市主升浪。但从本周A股市场的表现来看，面对全球宽松共振，大盘却不涨反跌，三大指数周K线全部收阴。梳理下跌因素，表面上看是受到沙特油田遭袭击、8月份经济数据不佳等因素影响，实则是A股8月6日以来连续上涨存在调整需求。另一方面，过去10年国庆假期前后行情统计显示，大盘惯于在国庆前蓄势整理，节后上扬。

总体来看，全球资金宽松背景下，外资对制度日益优化、对外开放深化、发展潜力巨大的A股增加配置是必然的选择。短期来看，流动性宽松有利于市场风险偏好的提升，退潮之后的科创板是否還能迎来第二波行情？本期栏目将就相关话题展开探讨。