周丽华

（新疆财经大学，新疆 乌鲁木齐 830012）

一、问题的提出

2017年—2019年塔吉克斯坦政府拟募集9.67亿美元贷款和赠款，主要用于国内交通、农业、能源、医疗等98个优先项目的投资①详见《塔吉克斯坦今年计划募集2.15亿美元贷款》，中国驻塔吉克斯坦经商参赞处，2017年3月3日。。日益增长的外债规模使塔吉克斯坦外债余额占GDP的比重不断提高，由2016年的35%提高到2017年的35.6%，2018年可能占到39.4%②详见《穆迪预测：至2018年底塔外债总额将占GDP的55%》，中华人民共和国商务部网站，2017年10月27日。，基本接近塔吉克斯坦《国家外债管理战略》规定的外债余额占GDP的比重不得突破40%的“红线”。然而，国际评级机构穆迪公司预测，2018年末塔吉克斯坦外债将占到GDP的55%③详见《穆迪预测：至2018年底塔外债总额将占GDP的55%》，中华人民共和国商务部网站，2017年10月27日。，加上2016年、2017年和2018年塔吉克斯坦进入了偿还外债的高峰期④详见《塔吉克斯坦外债已接近“红线”》，中国驻塔吉克斯坦经商参赞处，2016年11月22日。，致使塔吉克斯坦处于举债规模不断扩大、还本付息压力增大的两难境地。

2017年以来，国际金融组织和国际评级机构纷纷释放塔吉克斯坦外债风险级别升高的信号。2017年11月，国际货币基金组织专家指出，塔吉克斯坦外债风险已经上升到一个新的高度⑤详见《国际货币基金组织预测塔经济增速放缓》，中国驻塔吉克斯坦经商参赞处，2017年11月14日。；2018年初，世界银行在《经济持续增长，但脆弱性增加》的报告中指出，塔吉克斯坦面临偿还外债的风险隐患⑥详见《中国对塔投资占塔吸引外资总额47.3%》，中国驻塔吉克斯坦经商参赞处，2018年1月5日。……