李衡

【摘 要】 本文从独立董事的背景特征为出发，以2014-2017年沪深A股上市公司为样本，根据寻租理论、资源依赖理论和信息不对称理论，在探讨行政背景独立董事是否有效履行独立董事职能的基础上，通过实证的方法检验了行政背景独立董事对会计稳健性的影响，以及进一步区分不同产权性质下影响的差异。研究发现：上市公司中聘用行政背景独立董事的样本，会削弱其会计稳健性水平。不同产权下，存在行政背景独立董事的民营企业，其会计稳健性低于无行政背景的民营企业;存在行政背景独立董事的民营企业，其会计稳健性程度高于同样条件的国有企业。

【关键词】 独立董事;行政背景;会计稳健性;产权性质

【中图分类号】 F239 【文献标识码】 A

【文章编号】 2096-4102（2019）06-0066-03

近年来，独立董事的监督职能是否得到切实执行，备受学者的关注，成为研究的焦点。具有政府背景独立董事的企业，是否可以有效发挥其监督职能，其对会计稳健性又是如何影响的？

一、理论分析与研究假设

（一）行政背景独立董事与会计稳健性

Watts （2003）、孙铮（2005）等发现，契约的存在约束股东过多分配企业利润导致债权人的利益受损;负债率高的企业稳健性水平高。Watts（2003）发现公司高估会计收益时，股东面临的诉讼事件、诉讼费用增加，这种情况下就会采取稳健的会计政策以降低诉讼费用。Lobo和Zhou（2006）、黎文靖（2007）通过法律法规和证交所的监管方面分析了对会计稳健性的不同作用，这两者都对其有促进作用。

综上所述，从契约、诉讼、税收、监管等方面可以看出，外部利益相关者要求企业会计处理中保持稳健性，以确保自己的合法权益。但具有行政特征独立董事的企业更侧重于其政治关联的资源效应，反而对稳健会计政策的关注不高。据此提出假说1：聘任了行政背景独立董事的企业，其会计稳健性水平低于无行政背景独立董事的企业。

（二）产权性质、行政背景独立董事与会计稳健性

由于市场环境尚不完善，民营企业寻求政治联系的动机强烈，这已被部分文献证实（罗党论等，2008;余明桂和潘红波，2008）。然而，寻求政治联系在多数国企中并不少见（余峰燕和郝项超，2011）。国有企业存在监管不完善问题（朱茶芬，李志文，2015），这给了内部人操控会计信息的机会，因此可能对财务信息质量造成影响。

综上所述，我国存在政府干涉过多，降低了资源优化分配的效率，资源分配差异过大。从而为民营企业寻求与政府的联系创造了条件，通过与政府建立关联，可以使企业获得竞争优势，其更注重政治联系的资源效应，一定程度上削弱了会计稳健性。政府官员存在政绩任务，他们通过干预国有企业以快速完成政绩任务，因此国有企业的会计信息质量明显降低。这是因为，如果行政干预公开可能使官员遭受仕途污点，导致严重的政治成本。据此提出假说2a：存在行政背景独立董事的民营企业，其会计稳健性低于无行政背景的民营企业;同时提出假说2b：存在行政背景独立董事的民营企业，其会计稳健性高于同样条件的国有企业。

二、实证分析

（一）样本选择

本文选取的样本区间为2014-2017年度沪深A股上市公司，同时剔除（1）金融、保险行业的上市公司;（2）ST和*ST的公司;（3）首次IPO的公司;（4）在样本年度CEO变更的数据;（5）其他数据缺失的样本公司。从CSMAR数据库收集了样本数据，使用的统计软件为STATA15.0。

（二）模型设计与变量定义

本文参考梁尚坤（2018）构建回归模型，用于检验上文提出的假设。模型（一）如下：

为了验证假设1建立回归模型（二），为了验证假设2a、2b建立回归模型（三），各模型中的变量定义如表1所示。

（三）实证结果与分析

1.描述性统计结果

描述性统计结果如表2所示。结果显示：被解释变量会计稳健性水平（C_score）的均值0.05，最大值0.156，最小值-0.112，表明上市公司中稳健性水平有差异。解释变量行政背景独立董事（PI）的均值0.394，标准差0.437，表明在上市企业中有39.4%的企业存在行政背景的独立董事。从第一大股东持股比例（sh）统计结果分析，其平均值33.8%，反映出了企业的股权处于相对分散的情况。相关性分析结果显示主要变量之间无共线性问题（由于篇幅原因，这里就不列示相关性分析结果了）。

2.模型（二）的回归分析

对假设1进行回归分析，回归结果如表3所示。结果显示：行政背景独立董事的回归系数为-0.016，在5%的水平下显著。盈利水平（Roe）的系数为-0.0003在1%水平下显著，与梁上坤（2018）等一致;资产负债率、公司规模（Size）的系数在1%水平下显著且为正。第一大股东持股比例（sh）、公司成长性（Growth）系数為负，结果不显著。由以上得知，有政府背景独立董事的企业与会计稳健性负相关，这一结论验证了假设1。

3.模型（三）的回归分析

回归模型（三）以验证假设2a、2b，回归结果如表4。表4显示：民营企业行政背景独立董事（PI）的系数为0.041，结果不显著。盈利水平（Roe）在1%水平下显著且为负，PI*Stata系数在1%水平下显著为负，表明有政府背景独立董事的民营企业会计稳健性水平低于无政府背景独立董事的民营企业，验证了假设2a;国有企业行政背景独立董事（PI）在1%水平下显著且为负，而民营企业PI不显著，说明国企行政背景独立董事对会计稳健性水平损害程度高于民营企业，这验证了假设2b。

（四）稳健性检验

对模型做稳健性检验，将模型（二）中会计稳健性水平的指标替换为应计利润，将成长性水平的指标替换为总资产增长率，其研究结论与前文一致;用主板上市公司的样本数据分别对模型（二）、（三）进行回归，结果无显著差异。

三、结论

本文使用2014-2017年沪深A股数据，通过固定效应模型分析了行政背景独立董事对会计稳健性的影响。分析得到选用行政背景独立董事的企业，对其会计稳健性具有削弱作用。国有企业选用行政背景独立董事对会计稳健性的损害高于民营企业。

本文在已有研究的基础上对行政背景独立董事的经济后果与会计稳健性的关系在一定程度上做了补充，丰富了政治关联的研究内容。文章没有考虑政治关联对会计信息质量的其他影响，也没有进一步细分中央、地方政府政治关系对会计稳健性的影响，因此，对“关系”与会计稳健性的研究还能做进一步的探讨。

【参考文献】

[1]Watts，R. L. Conservation in Accounting Part I：Explanations and Implication[J]. Accounting Horizons，2003，17 （3）：207-221.

[2]孙铮，刘浩.中国会计改革新形势下的准则理论实证研究及其展望[J].会计研究，2006（9）：15-22，95.

[3]罗党论，唐清泉.中国民营上市公司制度环境与绩效问题研究[J].经济研究，2009，44（2）：106-118.

[4]余明桂，潘红波.政治关系、制度环境与民营企业银行贷款[J].管理世界，2008（8）：9-21.

[5]余峰燕，郝项超.具有行政背景的独立董事影响公司财务信息质量么：基于国有控股上市公司的实证分析[J].南开经济研究，2011（1）：120-131.

[6]朱茶芬，李志文.国家控股对会计稳健性的影响研究[J].会计研究，2008（5）：38-45，95.

[7]梁上坤，陈冬，付彬，等.独立董事网络中心度与会计稳健性[J].会计研究，2018（9）：39-46.