生益科技（600183）： 2016年以来，生益科技的股价经历了覆铜板周期性涨价带来的盈利驱动阶段，和2018年初至今基于通信高频高速基材进口替代预期的估值驱动阶段，而从2019年业绩快报显示的在于季度淡季盈利能力和业绩超预期，意味着通信高频高速业务驱动的新一轮盈利高成长阶段的开启。

传统CCL：通信高速类订单景气+成本压缩提升毛利。2019Q2以来受益下游通信需求整体景气、5G建设加速，公司高速CCL产品订单饱满，接单总量超过公司整体生产能力。5G设备对高速CCL用量相对4G提升较大，且高速CCL价值量比普通FR-4高1.5-2.5倍，盈利性、竞争格局相对普通CCL更好，且有进口替代需求，中长期有望继续驱动业绩增长。此外公司向上游有一定议价权转移了部分普通产品降价压力，FCCL也实现单月扭亏。从历史看公司达成年初经营目标的概率较高，且管理效率处于优化期。

高频CCL：进口替代加速，产能释放带来盈利弹性。2019年以来在外部貿易摩擦等因素催化下，公司高频CCL产品处于供不应求状态。该产品前期研发积累、客户资源、品牌地位相对国内同行领先，且在产品交期、配套服务响应上领先国外企业。目前几十种型号产品已可部分覆盖Rogers，如GF220热塑性PTFE和S7136H热固性碳氢陶瓷可分别对标罗杰斯3系&4系，广东本部月产6-8万平高频CCL产能供不应求，南通项目已连线试产，一期年产能100万平，终端客户包括华为、中兴、爱立信等，预计新产能消化将较为顺利。

操作策略：2019业绩或大超预期，投资者可适当关注。